6月,“钱荒”来势汹汹,货币市场票据中介—上海普兰金融服务有限公司(下称“普兰金融”)自然也感受到其威力。
“那时贴现成本飙升得非常快。”普兰金融的副总经理周建波告诉记者,当时他们建议企业延迟做票据贴现。作为一家民营的票据经纪公司,普兰金融所做的
是向票据的交易商提供各银行票据贴现、转贴现的报价,并撮合这笔票据交易的完成。
推动利率市场化
普兰金融的业务大多在票据市场这一货币子市场,周建波说,他们并不直接接触票据,而是提供类似于经纪商的服务。
上下游企业之间的支付结算有时候通过银行票据来完成。如下游企业A作为出票人,上游企业B则是收款人,票据由某商业银行授信,票据到期后,如果A企业无法支付,则由商业银行先行垫付,由于有银行信用作担保,票据的风险是比较小的。
企业B拿到票据后,可以继续作为支付手段背书后转让给自己的上游企业,或者拿到银行贴现,即可以理解为把票据卖给银行,银行审核企业A和B之间的贸易往来背景之后,扣除票据贴息后将相应金额支付给企业。当然票据不仅可以在企业和银行间流通,也可以在银行与银行之间进行转贴。
不同银行之间的票据贴现价格会有差别,那么贴现时,企业B需要自己去银行了解,而且出于便利程度的考虑,企业只能在有限的一家或几家银行中选择。
作为经纪商的普兰金融则可以提供给企业更多的选择。以一家上海的企业为例,普兰金融提供的不仅是上海的贴现价格,范围可扩展到全国各地,因为票据本来就可以在全国进行自由背书、流通。因为低风险这一特点,大多银行都愿意接受票据。而对于企业来说,一般有三个方面的考虑,第一个就是选择票据贴现的时候方不方便,第二个就是贴现的价格合不合适,第三个就是贴现的行为是否安全。
那么,企业B可以向普兰金融询价,由他们将价格告知企业,同时提供可在哪家银行以及大概什么时间去交易这些信息,帮助撮合完成票据交易。
周建波说,过去企业也许只会选择到给票据授信的商业银行去贴现,而现在可以到普兰金融来询价,如果企业觉得他们的报价合适,就可以由他们来进行撮合完成票据交易,即提供给企业可在哪家银行以及大概什么时间去交易这些信息。
“这其实一定程度上推动了利率市场化,原先企业只能选择一家银行,现在可以选择多家银行,根据价格和服务选择最适合的进行交易,这是我们对企业的一种作用和贡献。”周建波说。
据周建波介绍,普兰金融的盈利模式是向银行收取佣金,对企业是免费的。经过长期的经营,普兰金融已经和大量的银行机构建立了合作关系,同时也服务了非常多的企业。
首家票据中介公司
自成立以来,普兰这家民营公司已经在货币市场耕耘11年。其创始人李映辉总经理提出的宗旨是“服务于中国货币市场的发展与完善”,这一口号在1992年她还在工商银行做资金市场业务时就提了出来。从银行到自己创业,李映辉所做的工作始终一脉相承。
普兰这个名字得自西藏阿里地区普兰县,那里有圣山、圣湖且少有人烟,去过那里之后,李映辉就把“普兰”定为自己创业公司的名字。虽说在金融领域创业,这也寄托了她对艺术的一份向往情怀。尽管工作非常忙碌,但李映辉并未感到太多创业的艰辛。“也许等到公司更成熟,我可以换另一种生活方式”,比如去实现自己的作家梦想。
最近,关于民间资本进入金融领域的探讨越来越热,这也是6月末的上海陆家嘴论坛上的一个议题。实际上,为了让金融力量更好地为实体经济服务,决策层已经在政策上表示要推动民间资本进入金融业—鼓励民间资本参与金融机构重组改造,探索设立民间资本发起的自担风险的民营银行和金融租赁公司、消费金融公司等。进一步发挥民间资本在村镇银行改革发展中的作用。
各路力量都在做自己的尝试,尽管这条路依然崎岖难行。民营资本可以参股股份制商业银行,但在陆家嘴论坛的议题上,不少嘉宾仍在呼吁,让条件合适的小贷公司转型成村镇银行、设立真正意义上的民营控股的银行。
李映辉也是当时话题讨论中的嘉宾之一。她把像银行、证券公司这类的金融机构看作是金融领域中的交易商,她认为目前的金融业不缺交易商,缺经纪人,并且建议民间资本进入金融业应该是先进入服务业,再进入交易环节,因为交易的风险非常大。
无疑,普兰金融已经在国内货币市场,朝着李映辉所说的这个方向,做出了自己的尝试。
最初普兰以票据咨询的方式开展业务,不可避免地曾有些施展不开手脚。在服务票据市场逾十年之后,因其服务于上海国际金融中心多层次需求构建的突出贡献,2012年5月,上海浦东新区政府通过先行先试政策,为其颁发了金融服务有限公司营业执照,成为国内首家具有“票据中介”业务资质的创新型金融服务公司。票据中介是上海市政府做的一个创新突破。
在过去的十年里,普兰金融所做的票据业务,连接了全国的交易商,周建波提到,原本中西部区域跟上海的贴现价格差距近100个BP,和普兰合作以后,价格差距只在10个BP以内,“我们把中西部跟沿海发达地区的融资成本差距降低,这也是在支持实体经济。”
普兰金融的作用还在于向货币市场引入更多的中小银行和企业,并扩大了中国货币市场的容量,令这个市场业务量有提升。通过普兰的运作,中小银行的闲置资金可以更高效地进入货币市场,为更多企业提供低成本的贴现,而更多的参与也会促使货币市场更加公开和透明,并进一步令贴息成本下降。
钱荒考验
现阶段,普兰金融接受的还有来自“钱荒”的挑战。
周建波提起,“钱荒”时,票据贴现价格在非常短的时间内快速上涨,“可以举个极端的例子,比如企业在去银行的路上,贴现忽然又涨价了,而且上涨幅度相当大。”
普兰的对策是建议企业客户暂缓贴现,这不可避免地对普兰的成交量有所影响,但周建波说这在他们可以承受的范围内,他相信贴现的需求仍然存在,而他们只是把交易延后。
对于票据市场,普兰金融认为下半年应该仍会处于上升的趋势,“我认为票据市场价格月息下半年可能在千分之4.5~千分之5.5这样一个区间,会比钱荒之前要高。” 周建波说。
他预计,只要不再出现极端情况,普兰金融今年的经纪量可以增长50%。
此外,周建波觉得,对于企业来说,票据月息在千分之四是一个合理均值水平,高于合理水平意味着更高的成本,但仍在可以接受的范围之内,“只要低于银行贷款利率都是有利的。所以票据对中小企业而言是一个非常好的融资产品,它融资的便利性会高于贷款,价格又低于贷款。”
(编辑:熊欣)
作者:肖妍茹来源《陆家嘴》)
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