理财产品创新加速信息披露仍待完善

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2013年08月27日07:29

来源：证券日报

　　利率市场化的不断推进，以及市场的激烈竞争，让银行理财产品创新的呼声高涨。

　　日前，某银行发行的一款理财产品，就因首次让预期收益率由固定数值变成了区间值而吸引了不少眼球。

　　近年来，或为扩大中间业务收入，或为应付资金考核压力加在揽储力度，各家银行对发行理财产品的热情空前高涨。截至2013年6月末，银行理财资金余额已达9.08万亿元，成为我国财富管理市场上仅次于信托业的第二大资产管理行业。

　　在愈发激烈的银行理财产品发行的竞争中，若想杀出一条血路，唯一的法宝似乎只有提高产品的预期收益率来吸引投资者挑剔的眼球。这点从今年6月下旬的理财产品发行大战中，表现的淋漓尽致。

　　然而一味追求预期高收益率，其后所产生的无法达标成为“水中望月”的现象，也是比比皆是并广受诟病。一片繁荣的背后，却是方式单一、一味靠预期高收益率打天下的现实。如今，各商业银行也在寻求理财产品方式上的变化，将预期收益率改为浮动收益就是最新的一个变化，这在当下高收益为王的理财产品中颇为少见。

　　经常购买银行理财产品的投资者都知道，不论是保本浮动收益还是非保本浮动收益的银行理财产品，其预期收益率一般都是一个固定的数值。而此一款理财产品则与众不同，其在预期收益率上告别了以往固定数值的规定，银行给出的预期收益率为4.5%至5.4%的浮动区间。

　　相较只针对在收益率这一简单数字上进行竞争，银行开发出更多的新型理财产品确实是一种进步。然而投资者最为迫切希望改变的，则是理财产品信息披露不全面的现状。信息不对称，所带来的只能是投资者对理财产品真实盈收情况的一头雾水。

　　由于目前多数银行理财产品说明书中，投资标的范围较大，几乎所有符合监管规定的投资标的都写在其中；而且多数产品的投资标的范围为0-100%，这样让投资者根本无法判断产品到底投资了什么，投资比例是什么。此外，理财产品在运作期间内的投资运作情况及实际实现收益率情况的披露也都需要完善。

　　对于投资者来说，信息披露缺失所带来的是对于理财产品可能产生风险的忽视，以及有此带来的错误投资判断。