特约记者 沈旭文 北京报道
“并购重组热潮的到来，将有可能令中国民营企业迎来新一轮的跨越式发展。而民生银行已经为此做好准备，将为怀有并购雄心的民营企业提供最专业的智力和资本支持。”在中国并购合作联盟成立仪式现场，民生银行行长洪崎
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8月27日，民生银行牵头联合中投证券、中金公司、华泰联合、中伦律师事务所、中联评估、安永、中证报、21世纪经济报道等24家机构共同组建的中国并购合作联盟在北京宣告成立，联盟内加盟机构涵盖银行、券商、律师事务所、会计师事务所、评估公司、媒体等并购中介服务相关各方。
据悉，该组织也是国内首个由银行发起设立的跨领域并购业务合作平台。而谈及民生银行在中国并购合作联盟中的定位，民生银行投行部总经理张立洲表示，民生银行希望对外将自己打造成综合金融服务集成商，在联盟内定位于“融资安排人”。“在此基础上，全面升级已有业务：融资的同时提供融智，间接融资伴随直接融资，商行业务由投行业务进行引导。”
在会上，张立洲介绍了民生银行计划提供1000亿融资支持并购重组业务发展的初步计划，并阐述了民生银行以“七个整合”为主轴的并购重组业务整体规划，即产业整合、行业整合、区域整合、企业整合、资本整合、金融资产整合、跨境整合。民生银行亦将采用包括并购基金、产业基金、债务性融资、夹层融资等多层次融资产品满足企业在并购重组业务中的融资需求。
30亿-40亿并购基金
据了解，中国并购合作联盟成立后，将设置秘书处及律师、券商、会计师等多个专业委员会，以期深化联盟各子模块在并购领域的专业化合作。而且各专业委员会也将实际承担以专业视角强化外部合作的职能，进一步拓展联盟的外部合作空间。
与此同时，联盟内部还将建立多层次的信息交流及共享机制，在促进联盟内部并购专业技术交流的同时，也实现并购项目信息资源的共享。“各专业委员会的研究讨论成果，我们会通过内刊、工作通讯、研讨会及微信交流平台等形式进行及时信息交换，帮助各成员单位开拓视野，扩展合作。”张立洲表示，“另一方面，各家成员单位接触到的并购项目信息，也将在并购合作联盟内部实现共享。届时，联盟能够为这些项目提供"菜单式"选择服务，并购企业可以自主选择搭建并购服务团队。”
更具实质意义的联盟内部合作内容则是民生银行将与成员券商共同成立并购基金，进行联合投资或介入联盟承接的并购项目。据了解，目前联盟内部计划成立的并购基金总规模约为30亿至40亿元。
中国并购合作联盟还将积极作为整体展开对外合作，推广联盟品牌。同时，也通过联盟成员合作共同进行市场开拓。据张立洲介绍，目前联盟已经与多省证监局达成合作共识，由证监局搭建平台，并购合作联盟派出专家团，为其辖境内的上市公司负责人进行并购重组业务培训，并现场为企业家提供咨询服务。“很多企业家本身是做实业起家，但可能不甚了解通过并购实现企业跨越式发展的路径。因此，我们这方面的工作将会非常有意义。”
此外，联盟还计划与地方政府及行业协会展开合作，参考现有成功案例，介入地方政府的区域整合和产业结构重整。
联盟各方均存难题待解
中国并购合作联盟成员单位中伦律师事务所合伙人张炯在采访中向记者表示，加入中国并购合作联盟有利于包括律所在内的成员机构共享客户信息，通过合作分工增强对自己领域的专注度，解决既有存在的工作难题。
他告诉记者伴随着并购热潮的来临，律师事务所未来将主要从四个层面为企业并购提供服务。“并购中，律师的服务主要是尽职调查、交易结构设计、交易文件的制作和交易谈判。”但他也表示，目前国内企业在进行并购过程中，对于法律事务的认知虽较以往有很大提升，但仍存在一些不足，例如让律师在交易中介入过晚，“有时候都谈得热火朝天了，才让律师进来，但交易架构还存在严重问题。这制约了律师功能的全面发挥”。
另一联盟成员单位中联资产评估执行总裁范树奎也有类似感受。他指出，在并购业务过程中，估值是交易定价的基础，而对价又是并购重组的前提，因此并购交易需要评估师发现价值、揭示价值。但在市场化的并购领域，企业通过市场博弈会有溢价现象，这就对评估师在并购交易中分析和量化协同价值提出了要求。
有与会嘉宾在演讲中表示，从历史经验统计，并购本身是企业最高难度的资本运作行为，任何交易细节的疏忽都有可能导致并购交易的功败垂成，而且并购交易的成功并不意味着并购重组的成功。因此，如何在并购交易完成后，帮助企业完成对并购对象的消化整合，将是中国并购合作联盟所面临的重要挑战，同时也是中国全体企业都需要认真思考的关键命题。
“现在很多国内企业开展并购，传出来的都是成功的消息。可是这些企业真的完成对被并购企业的整合了吗？结果恐怕并不是很乐观。”一位在国内并购重组市场占据较大份额的券商总裁直言，“但世界500强企业大多数都是通过并购成长起来的，中国企业也绕不开这条道路。既然这样的路径难以避免，那么无论是并购配套政策环境建设，还是并购中介团队的能力提升，都到了刻不容缓的地步。”
作者：张月光 沈旭文
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