【财经网专稿】记者 王熙喜
8月27日，融创中国（01918.HK）公布2013年半年报，上半年，公司实现收入约85.6亿元，同比增长99%；实现净利润7.52亿元，同比增长43%。
上半年，融创合约销售额达到236亿元，同比增长89%，对比今年450亿元的销售目标，目前完成率已经达到52.44%。今年下半年，企业将加大推案量，可售货值达到700亿元，包括220亿元库存及480亿元新推项目。
克尔瑞（CRIC.Nasdaq）研究中心分析师朱一鸣表示，根据上半年库存及销售情况判断，融创中国上半年推货量为456亿元，整体去化率在52%左右，如果下半年企业保持去化进度，将可实现销售金额364亿元，完成全年预定销售目标较为轻松。
截至6月底，融创中国总土地储备存量为1653万平米，其中权益土地储备为1090万平米，按照企业目前年度200万平米销量，可满足未来7-8年开发需求。企业土地储备分布于五大业务区域，其中上海占比高达38%，中心地位突显，其次是天津、重庆，在24%左右，而北京、杭州为7%上下。
融创中国表示，下半年一二线核心城市政府供地力度将加大，更多优质地块陆续进入市场，企业彼此间的竞争更为激烈。对“宁可不买地，也不买错地”的融创中国而言，成本风险加大，即使地块占据多方优势，企业也会选择谨慎态度。
收购项目拖累毛利率，净负债率较高但风险可控。企业上半年收入达85.63亿元，同比几乎翻番，收入大幅增长带动净利润增长43%至7.52亿元。不过，销售向好，企业毛利率却同比下滑，2013年上半年，融创中国毛利率为21%，相较于去年同期减少了11个百分点。企业毛利率表现不佳，主要因素在于收购项目融创绿城的影响。据悉，该项目结算毛利率较低，而销售金额占总收入的比重达到46%，由此拖累企业整体毛利率下滑。如果不计此项目，则融创中国整体毛利率可达45%。除此，2012年下半年以来，融创中国旗下项目价格不断攀升，已从去年年末的17800元/平米上涨至今年上半年的20885元/平米，企业未来毛利率有望回升, 但考虑到融资成本以及土地成本上涨的限制, 估计全年毛利率在25%-30%左右。
截止6月底，融创中国长短期债务比从2012年年底的0.8提升至2.8，短期贷款占总债务的比重不足30%，企业改善债务结构效果明显。同时，融创中国持有现金达145亿元，远高于一年内到期债务65.7亿元，短期内还贷压力小。值得注意的是，企业净负债率虽由去年底79%降至72%，依然处于行业中上水平。
（证券市场周刊供稿）
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