[互动]神州泰岳:收购溢价倍数对新兴行业不适用(图)

　　全景网8月29日讯 周三在全景网互动平台表示，收购壳木软件溢价倍数只是交易价格相对于标的公司净资产的比值倍数，只是估值判断的一个维度，事实上这一参数对于软件、游戏等新兴行业不具有适用性，对于重资产的公司更适用些。

　　公司认为，软件、游戏等新兴行业的普遍 特征在于轻资产，而对于轻资产的估值更多的还是看未来的收益，关键在于其成长性，所采取的评估方法主要是收益现值法，即基于未来的收益进行折现，同时还要考虑其利润承诺以及相对于承诺的保障机制。从标的公司的成长性、利润承诺数等维度来看，公司本次交易估值处于比较合理的水平，同时相对于其他案例具有比较优势。

　　神州泰岳称，对于壳木软件的信心源自于几方面：一是手游行业的未来发展空间，这一点是有市场共识的，关键看谁做的好；二是公司对游戏行业也做了近两年的研究，有着较为深刻的理解，不是贸然做出的投资决定；三是壳木软件的产品的玩家接受程度；四是壳木软件公司团队的激情、创造力、专业性，开发能力；五是泰岳软件与壳木团队、业务的协同性，等等。

　　有投资者在互动平台质疑神州泰岳收购壳木软件溢价过高，公司作出上述回应。

　　神州泰岳主要向国内电信、金融、能源等行业的大中型企业和政府部门提供IT运维管理的整体解决方案。 （全景网/雷震）


　　作者：雷震

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