影视公司出演资本戏 小马奔腾也想当“主角”(图)

　　记者 仇子明 长城影视宣布借壳江苏宏宝（002071.SZ），至8月23日，江苏宏宝已经创下连续11个涨停板的资本神话，11个交易日，涨幅高达184.91%，长城影视的赵锐勇、赵非凡父子尚未正式入主上市公司，就资产翻倍。不出意外的话，长城影视亦将继华策影视（300133.SZ）、华录百纳 （300291.SZ）和新文化（300336.SZ）之后的第四家A股电视剧上市公司。

　　已上市的影视公司中，华策影视斥资16.52亿元收购上海克顿文化传媒100%股权，这一收购也成为目前国内影视行业已宣布的交易金额最大的并购项目。收购完成后，华策将有望成为国内电视剧行业首家市场占有率超过10%的公司，生产规模将扩大到年产电视剧千集以上。而华谊兄弟（300027.SZ）也积极寻求开辟第二主业，同时筹划电视剧公司的并购。对于迟迟未申报IPO材料的小马奔腾，一时间谣言四起。有传言称，当初投资小马奔腾7个亿的建银国际等创投机构已经撤资，亦有传言称，华谊兄弟将收购小马奔腾，以补强电视剧业务板块。

　　一位小马奔腾的核心高管在接受经济观察报采访时称，“创投机构对小马奔腾依然看好，不会撤资，华谊兄弟拟收购的电视剧公司也另有他者，但肯定不是小马奔腾。小马奔腾的压力并不是来自于创投方，而是来自于市场，别人都纷纷踏足资本市场，已踏入的则借助上市公司平台，大举收购，在这样的背景下，若小马奔腾再按兵不动，极有可能会被甩出行业的第一梯队。”“不能再等了！”小马奔腾高管在受访时透露，该公司将与长城影视一样，不排除在近期就正式宣布启动借壳上市的计划。

　　影视公司“军备竞赛”升级

　　8月22日，江苏宏宝董秘顾桂新向经济观察报表示，长城影视一直是在IPO和借壳两条腿走路，IPO材料他们报上去了，原先也是在等待IPO开闸，但他们在4月时作出预判，IPO的闸门即使到了8月也未必能打开，便开始寻求上市B计划—借壳。

　　据江苏宏宝的重组方案，该公司将与长城影视股东进行资产置换和定增增发，拟置出资产和置入资产估值分别为3.96亿元和22.91亿元，双方将对等值部分进行置换，差额部分将由江苏宏宝以5.55元/股的价格向长城影视全体股东发行股份购买，拟合计发行3.41亿股。

　　若重组江苏宏宝成功，长城影视的赵锐勇、赵非凡父子将成为江苏宏宝实际控制人。十一个涨停后，江苏宏宝股价从停牌前的6.03元飙涨至17.18元。这一价格已经高出长城影视股东的认购的成本价5.55元每股11.63元。

　　公开资料显示，长城影视的股东除了持股52.94%的长城集团和52名自然人外，还有8家法人股股东。上述8家创投机构将持有江苏宏宝共计4900.67万股，按17.18元收盘价计算，市值已达8.42亿元，而8家法人股东的入股成本仅6616万元，浮盈7.76亿元。

　　长城影视即将成为第四家以电视剧制作为主业的影视业上市公司，但先行上市的影视公司亦没闲着。7月29日，华策影视决定以现金及发行股份相结合的方式收购上海克顿文化传媒有限公司100%的股权，交易金额为16.52亿元，这一收购也成为目前国内影视行业已宣布的交易金额最大的并购项目。

　　中山证券发布研究报告称，收购完成后华策影视横向可扩展成为国内产能最大的电视剧制作商，纵向则可通过克顿传媒的分析系统在业内建立定价权。

　　其他的影视业公司在资本市场也是动作频繁。7月24日，影视业的龙头上市公司华谊兄弟宣布巨资收购手游公司银汉科技，将游戏业设定为继影视业之外的第二主业。而在此之前，华谊兄弟入股游戏业上市公司掌趣科技（300315.SZ），也尝到了资本市场的甜头。

　　在资本市场尝到甜头的华谊兄弟，在影视业的细分中，电视剧一直相对短板的一块。在停牌启动对银汉科技的收购时，华谊兄弟曾双管齐下，一是拟收购手游巨头银汉科技，一是试图收购某以电视剧制作为主业的公司。但因后者未能谈拢，复牌时只宣布了收购手游公司。但即便如此，二级市场以连续的三个涨停板对华谊兄弟的并购予以了支持。

　　小马奔腾成为市场传言的对象，资本市场人士纷纷猜测，华谊兄弟拟收购的电视剧公司便是小马奔腾。更有市场人士猜测，华谊兄弟王中军累计减持自家股票4.01亿元或为后续重启并购谈判筹备资金。

　　申银万国投行部执行副总裁陈悦认为，“创投公司对影视业公司的压力很大，他们在入股时一般都签有对赌协议，若投资标的公司在约定时间内未能登陆资本市场，对赌的结局将对标的公司不利。在这样的背景下，影视业公司不愿继续等待IPO开闸，趁着广义上文化传媒概念的火热，宜早不宜迟地加速上市步伐，上市路径只有两种，一是借壳上市，二是被已上市公司收购，变相成为资本市场的一部分。”

　　小马奔腾拒绝“老骥伏枥”