大盘的热点转换居然是以自贸区概念股P K创业板的方式实现的。作为全国新一轮改革开放的试验田，上海自贸区也因实实在在的题材和想象空间，受到市场热捧。截至昨日，短短一周之内，浦东建设、上海物贸连拉4个涨停，华贸物流连拉6个涨停。不过，不少基金表示没有搭上这
相关公司股票走势
基金仓位下滑
上周五，行业板块方面现冰火两重天，自贸区概念股继续领涨，超50只个股涨停。昨日，连跌几天的中小板、创业板等板块强烈反弹，而上海自贸区相关股开始分化。上海自贸区概念股中，只有浦东建设、外高桥、锦江投资、华贸物流继续封涨停，而其他10只概念股收跌，其中，陆家嘴、上海三毛、万业企业等7只跌幅在5%以上。创业板指数报1210 .27点，上涨2.12%。板块上涨家数达294只，涨停家数有10家，下跌仅35家。
“近期深综指走势比较强，最强的还是创业板，它正在接近上轨。”国信证券投资顾问夏征宇对南都记者表示，从历史上来看，深综指在走进上轨后，基本会产生比较明显的走低行情。目前，基金的整个仓位正在下降。在最近一次，在4月底5月初市场见顶时，基金的仓位也在下降，提示市场上涨动能不足。
深圳圆融方德研究员尹国红认为，创业板目前尚不具备系统性风险，但买入股价处于高位的股票，设置止损非常必要。对于以后的操作，可以选择一些成长性确定的股票，对于目前涨幅较大的创业板股票，不建议追涨。
热点转向周期股
“随着一系列碎片化的保增长政策的落地实施，经济增长回暖的预期逐渐稳定，经济数据显示三季度经济企稳的迹象日益明确。”平安证券分析师魏伟对南都记者表示，从P M I的情况来看，8月份工业景气度继续呈现回升的态势。
“周期性行业是下一个掘金热点，”煜融投资董事长的吴国平认为，上周最大热点莫过于所谓的自贸区概念。以上海本地股为典型代表，上海物贸出现连续5个涨停的走势，这类股票大部分属于周期性股票。
普惠证券投资基金基金经理杨俊对南都记者说，下半年中国经济将处于“上有顶、下有底”的状态，若是四季度三中全会传递出乐观的改革信号，市场也具备上涨的动能。当前，金融、地产、汽车、家电等行业目前估值较低，可作为基础资产配置。而符合经济发展前景的行业如医药、消费电子、环保，仍将带来较好的投资机会。
风险警示
本月解禁市值历史次高
9月份创业板将迎来成立以来单月解禁市值第二高，22家创业板公司合计解禁市值417亿元，将对创业板指数和估值再次构成压力。
王韧首席策略研究员王韧对南都记者说，从绝对增速看，中小板创业板公司并未体现出与估值相匹配的高成长性；尤其是创业板，上半年实际业绩增速显著弱于主板和中小板公司，结合目前市场高达47.8%的2013年创业板一致盈利预期，相关公司未来将面临越来越大的盈利预测下调压力。
投资建议
关注“改革”主线的投资机会
自贸区概念在连续疯狂之后，如市场预期一样出现分化。瑞银证券分析师陈李预期：在自由贸易区之后，也许紧接着就是土地流转改革，特别是农村集体用地使用权的流转。土地(不仅仅是商业/住宅用地)价值或将再次重估。
下半年应该关注三中全会市场还未发酵的主题机会。申银万国分析师杨绍华建议，在对市场中性判断的前提下，我们认为主题活跃的局面仍将持续。除了上海自贸区以外，更建议投资者关注三中全会上有望出台，但目前市场还未充分反映的以“改革”为主线的主题性投资机会，包括土改、天然气产业链、期货概念、国企治理改善、医院投资等方向。
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