编者按:在“四大逆 周期行业”复苏观察中,21世纪网查阅四大航企交出的成绩单发现,上半年共实现净利润28.29亿元,虽全部实现盈利。但值得警惕的是,四大航企的盈利大多受益于人民币升值,“营改增”以来导致的航油成本下降这些非自身因素。
那么,自2012年以来便深陷低迷的航空业能否在今年下半年迎来些许转机呢?
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编辑:江佩霞记者:陈勇 李彬 郭璐庆
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21世纪网讯
2013年,航空企业的日子并不好过。
虽然国航、南航、东航、海航四大航企的运输总周转量、旅客运输量都实现了同比增长,但盈利能力却不尽如人意。
根据四大航企交出的成绩单,上半年共实现净利润28.29亿元,较2012年同期和2011年同期分别下滑5.31%和72%,其中汇兑收益高达40.58亿元。这意味着除去汇兑收益,四大航企的主营业务实际上是亏损的。
航空业的景气程度与经济密切相关。上半年国内经济增速放缓直接导致航空出行需求不振,加上高铁的冲击以及四大航企运力的增加,竞争压力大增。而为了争夺客源,航空公司不得不“降价保量”打起“价格战”,票价的下滑稀释了航企的利润。
下半年,伴随着地方航企开闸、国外航企渗透、四大航企扩张,竞争环境进一步恶化;与此同时,对四大航企盈利水平有重要贡献的汇兑收益和税收政策两大指标,在下半年可能发生重大变化,这些隐忧将掣肘着航企前行的步伐。
四大航企的成绩单
8月以来,国内四大航企陆续交出半年成绩单。
8月27日,南航率先发布半年报,上半年营业收入为460.04亿元,同比下滑4.21%;归属于上市公司股东的净利润为3.02亿元,比去年上半年的4.49亿元同比减少了32.74%。
国航和海航紧随其后,不过,相比于南航二者的业绩稍显乐观。其中,国航在营业收入同比下滑3.58%的情况下,净利润同比增长7.31%,由去年上半年的10.43亿元增至11.19亿元。
根据四大航企交出的成绩单,上半年共实现净利润28.29亿元,虽然全部实现盈利,但盈利水平和2011年的巅峰期已不是一个等级,相比于2012年同期的35亿元也有小幅下滑。
对于盈利能力的下滑,4家航企都提到了国内经济增速放缓,南航和东航则关注了高铁冲击。
为了争夺有限的客源,航空业的竞争策略由“控量保价”改为降价保量”,用降低票价的方式来换取客座率和市场份额,这直接拖累了企业的毛利率。
南方航空表示,2013 年上半年公司整体客公里收益水平0.59 元/客公里,同比下滑13.2%,剔除营改增的影响后,客公里收益水平同比下滑约5%,在客公里收益水平同比下滑幅度较大的背景下,公司上半年毛利率水平由2012 年上半年的11.27%下降至2013 年上半年的9.36%。
而国航的净利润增长,主要归功于国际航线。
据悉,南航国际、港澳台业务总收入为98.35亿元,而国航在大陆之外航线业务收入约为156.1亿元。南航的上述收入仅约占主营业务收入的五分之一,而国航上述业务则占主营业务收入的三分之一以上。
海航则由于受高铁冲击较小以及之前票价较低,因此受“价格战”的影响相对较弱。
41亿汇兑收益扮靓业绩
不过,值得警惕的是,虽然四家航企中报全部报喜,但盈利更多来自于汇兑收益、“营改增”这些非自身经营因素。
在28.29亿的净利润中,汇兑收益高达40.58亿元,这意味着在主营业务上,四大航企实际上是亏损的。
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