据*ST中钨2013年备考盈利预测报告，上市公司2013年归属于母公司股东的净利润将达到25178.49万元，2014年度归属母公司股东的净利润将达到25759.83万元。
而在2012年6月，*
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因此，有投资者表示，若按照上述盈利预测，未来两年的每股收益已经超出了此前预期。
实际上，此前已被暂停上市的*ST中钨本想在恢复上市前完成该重大资产重组。但由于公司很多中小股东认为大股东未履行此前作出的相关承诺，并不支持公司的重组计划。而在年初恢复上市申请获得批准之前，于2012年提出的重组草案也未被证监会重组委审核通过。
因而，即使涉险实现了恢复上市，*ST中钨在2012年仍出现较大亏损，“净利润为亏损5114.45万元，比上年增亏5576.67万元。”
今年4月2日，经*ST中钨董事会审议，通过了《继续推进公司重大资产重组的议案》，经过部分修改的方案也终获证监会核准文件。不过，*ST中钨此次仍仅是向湖南有色金属股份有限公司发行股份购买其所持株洲硬质合金集团有限公司100%股权及自贡硬质合金有限责任公司（下称“自硬公司”）80%股权，拟购买资产评估值合计为277767.03万元；同时非公开发行募集本次发行股份购买资产的配套资金。
根据大华会计师事务所审计出具的上市公司备考审计报告及盈利预测审核报告，在本次重组完成后，截至2013年6月30日，上市公司归属于母公司净资产规模由28490.12万元上升至255154.89万元，净资产收益率由1.09%上升至4.21%。
而*ST中钨半年报显示，尽管已经实现了扭亏为盈，但实现归属于上市公司股东的净利润也仅为311.83万元。
因此，与交易前相比，2013年1~6月，营业收入增长502.56%，归属于母公司股东的净利润增加3347.57%，基本每股收益由0.01元增至0.20元。
但*ST中钨也特别提示了重组后可能出现的持续盈利风险。拟置入上市公司的自硬公司在2012、2011年度扣除非经常性损益后归属于母公司净利润分别为-2398.97万元和-2105.83万元，自硬公司2012年度非经常性损益主要为一些项目研发政府补助收入，2011年度非经常性损益主要来源于其转让五矿有色股份以及汪清自硬股权所产生的8122.55万元收益。
自硬公司主要产品受原材料价格上涨因素影响，盈利空间被挤占。而本次重组完成后，若上市公司无有效的措施实施经营整合，使自硬公司无法针对上游供应情况的变化及时调整产品结构并加强对下游客户的议价能力，则其持续盈利能力存在一定的风险。
(编辑:朱逸)
作者：谷东来源第一财经日报)
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