十八届三中全会前夕，任何牵涉改革的消息都能在市场掀起巨浪。相较于确实的上海自贸区政策实实在在落地，土地流转激起的反响更加戏剧化。
8月31日，一则刊登于某媒体的消息激起千层浪。据该媒体报道，“一份事关农村土地改革进程的重要文件已
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然而，9月4日，该消息所指的文件随后遭到国土部否认。次日，土地流转概念股出现大面积回调后出现分化。尽管随后也传出多地有流转实践，但大方向没有突破，市场更多显现出对改革红利的期待态度。实际上，相较于高涨的市场热情，上市公司是否真正能从土地流转中受益，又是另外一回事。
据了解，目前土地流转的突破口在农村经营性建设用地，这部分土地无法流转也无法注入上市公司资产，就是说，目前市场最关注的这部分农地流转和上市公司基本不沾边。许多被炒高的概念股，基本上是农用地流转，而这是市场上早就存在的。如上周涨幅较多的主营农资流通连锁的个股，流转给其子公司拥有的土地，就是承包农村土地经营权形式的农用地。
这时来分析判断基金的行动，才有更多理性的意义。记者和广东一家大型基金公司的基金经理聊起此事，他表示近期市场的表现并不稀奇。2008年召开十七届三中全会时，就出台了《中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》并涉及农地流转等问题，市场当时也曾经热炒过一番土地流转概念。但从5年后的发展来看，相关公司并没有获得特别大的实际利益。他认为，当前一些卖方分析师所鼓吹的农地重估，短期恐怕也难以见效。
基金二季度很少配置相关个股，这也显示出机构对此轮炒作的平淡预期。不过，该基金经理也表示，机构并非完全排斥主题投资，但前提是你能把握得住。他坦言自己对目前许多涨的过高的行业都不看好，如果说自贸区还有确切的政策支持，土地流转就还停留在炒作阶段。即使要投资这种主题投资，也首先要看是不是在基金公司的投资池里面，要防范公司基本面的风险。
作者：姚波 (来源：《证券时报》)
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