杨玉山,也许不少投资者并不熟悉这个名字。但是,其管理的产品却是私募排行榜上的明星。
杨玉山管理三只产品:理成风景2号、理成风景4号和理成转子3号。据好买数据显示,在私募短期业绩TOP20排名中,理成2号和理成4号今年以来回报率分别为43.80%和41.39%,排在第7名和第13名。
“一直以来我都专注消费品行业,像医药、消费电子、移动互联网和食品饮料这些细分行业都是主要的方向。在好的行业里面比较公司的价值是我在选择标的之前主要做的事情,这比跟踪大盘更有效。”杨玉山告诉理财周报记者。
2013年上半年,创业板的好形势成就了许多私募的好成绩。不过,杨玉山却表示他的业绩不是创业板的功劳。
坚守消费板块,创业板明显高估
“今年创业板我只买了两个标的,基本上没有参与创业板。”杨玉山向理财周报记者表示,“创业板形势最好的时候,持有的仓位也不过总仓位的10%。”
当记者问到如果买入更多的创业板会不会有更好的成绩,杨玉山并不这么认为。
“创业板的价值很明显被高估,泡沫什么时候破灭是未知的,我把握不好。所以只远观,不参与。”
因为以前是做公募的原因,杨玉山的投资显得格外谨慎。
“在投资过程中要抵挡住各种诱惑,市场有很多不确定性,我只选择自己确定的标的。”杨玉山总结自己的投资风格。
“我做的是长期投资,会选择稳健一点的标的,但也不是一成不变。如果某一行业涨得很火爆,投资者想要买进,我也会做一些调整,像创业板。因为投资者会要求回报,长期的回报可能会慢一些。”
目前,市场对创业板的热情已经开始降温,不少资金也慢慢地从创业板撤出来转向蓝筹股。而对于蓝筹股,杨玉山有自己的想法。
“市场前景很好,大盘2000点,向下的空间不大。但蓝筹股短期也不会有大的机会,未来的机会一定是结构上的机会,结构型机会是基于目前国家政策和经济转型。”
杨玉山表示,几乎所有的蓝筹都是代表过去的行业,高污染和高投资是特色。这种重资产的行业,往往是被市场抛弃的行业,属于过去经济发展的模式。
杨玉山一直以来专注和坚守的选择,是目前投资趋势很好的大消费。
“从去年开始就一直在关注消费行业,特别是终端消费品。目前市场在向消费主导转型,消费品市场前景很好,行业内标的价值很高。”
“消费行业是一个很大的类别,像医药、消费电子、食品饮料都属于这个大范畴。我要做的就是在里面选择有价值的标的。比如医药行业里面,医疗服务、医疗器械、生物医药是我比较看好的。”
而除了行业的选择,杨玉山对公司的挑选也很严格。
“公司必须有很强的竞争力,高管团队有进取心。要是好的行业,不进取把握不住行业的机会,这也是要规避的。”
公募转私募最大原因:
看好私人理财
曾经的公募和券商经历,对杨玉山现在的投资决策有很大的影响。
“因为公募是相对收益,业绩基准要和很多指数去比较,所以投资决策是会很谨慎。”
杨玉山坦言,一路以来也有很多的经验和教训,这使得我一直在总结,渐渐地就形成了投资中的一些模式。
杨玉山的投资策略很稳健,在私募投资中也是一样。
“投资者偏向于净值波动小,产品相对稳定的标的。因此我选择专注于一个行业去投资,在各种不确定因素中追求确定性,不跟风。”
“其实我很固执。”杨玉山这么评价自己。
“上半年创业板表现很好,但是我还是在主板中寻找机会,也取得了不错的成绩。这也说明市场有很多机会。”
“虽然市场指数很弱,但是结构性的机会很多,但是这就考验到选择行业和公司的能力,很有挑战性。”
众多的基金经理由公转私,都是以私募基金投资灵活、投资权限较大等为理由,除了这个,杨玉山也有自己的考虑。
“我很看好中国未来的私人理财,市场很广阔,是趋势。目前国内私募还很弱小,但是未来前景很好。”
事实上,6月份新出台的基金法也给了私募市场一针强心剂。
“新基金法对私募有了一个明文界定之后,私募产品的范围扩大,未来私募发展会更好。”
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