贵州茅台跌落神坛，也带动了整个白酒板块普跌，不少基金、私募仓皇出逃。但与此同时，也有不少基金经理表示看好，基金对白酒行业的
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茅台暴跌 基金出逃
因业绩不达市场预期，上周一贵州茅台放量跌停，收报151.92元，市值在一天之内蒸发175亿元。次日股价更是一度跌至149元，创下两年多以来新低。
对此，北京某知名基金经理表示，“很多基金都在卖，包括一些私募，而且想跑的都还没跑光，如果这两天反弹的话，包括我也会走一些，这个过程至少要有两三个月时间。”
事实上，基金对于贵州茅台的减持上半年已初现端倪。《每日经济新闻》记者注意到，截至上半年末，共有306只基金持有贵州茅台，持股市值为228亿元。除去一些指数型基金，大多数基金在上半年选择了减持。
“我们一直以为茅台有一个安全垫，就是很多的预收账款”，上述基金经理表示，假如他的业绩没增长，但是预收账款没减少，说明它自己不想释放业绩。但现在的情况是业绩不好，预收账款也减少了，而预付款的下降说明经销商的积极性不高。
上海某基金公司基金经理告诉《每日经济新闻》记者，他们在上半年曾持有大量白酒股，基金净值也因此受到一些影响，不过现在抛得只剩下两个多点，如果茅台在短期内有上涨机会就再减持一些，否则就作为长期投资持有。
“茅台未来会面临一个调整期，下一阶段还是要看商业模式的重建”，上海一位基金经理称，现在还看不到向上的趋势。
对于贵州茅台的大跌，擅长反向操作的基金经理则开始考虑买入。深圳某位基金经理称，“白酒的仓位，有的话我就放着，肯定是不会卖的，再跌的时候找个合适的机会买入”，因为从长期来看，白酒行业不会死掉，只不过行业的结构会有变化。
不过，就在茅台跌停的第二个交易日，茅台集团公告称，公司通过上海证券交易所交易系统增持贵州茅台股份40.68万股，占公司总股本的0.0392%。
基金观点现分歧
行业龙头业绩出现拐点，不少基金经理表现出了对这个行业的悲观，但是也有基金经理对白酒行业仍然满怀信心。
上述上海某基金经理表示，在相对中期的角度不太看好白酒行业。因为中报数据和以前的高增长完全不可同日而语，未来不排除出现负增长的可能性。
也有基金公司认为，当前行业已经进入调整期，原有的逻辑（高端提价放量带动整体量价齐升）不成立，但白酒毕竟是我国特有的餐桌文化的一个重要载体，白酒行业是一个轻资产、高回报、有壁垒、定价可以脱离成本（品牌力）的消费品行业，也受益于收入增长和消费升级，预计行业经过调整以后仍然能够回到比较合理的回报率。
“当前市场的反应更多的是情绪化”，南方某基金经理认为，茅台的利润和现金流是对得上的，它的利润就是现金。贵州茅台每年分红一次，去年分了8元。去卖场调研，卖的基本都是当年生产的，即使有问题也不会那么严重，当前主要还是情绪的原因。
作者：王瑞 (来源：每日经济新闻)
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