翻阅已披露的2013年半年报，记者发现岳阳林纸（600963.SH）在造纸行业经营压力不断加大，应收账款不断增加之下，3个月以内应收账款和其他应收款坏账不计提，会计处理较为激进。
中报显示，岳阳林纸上半年实现营业收入32亿元，同
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2011年10月29日，岳阳林纸曾发布会计估计变更，其中，应收账款坏账计提变更对其业绩影响较大。调整后，对1年以内的应收款项进行细化管理，对3个月以内的应收款项不再计提坏账准备，对4个月至12个月的应收款项按5%计提坏账准备，对1至2年的应收款项按照10%计提坏账准备，对2至3年的应收款项按照20%计提坏账准备，对3至5年的应收款项按50%计提坏账准备，对5年以上的应收款项均按80%计提坏账准备。
与同行业的晨鸣纸业（000488.SZ）相比，晨鸣纸业相对谨慎。晨鸣纸业对于1年以内应收账款和其他应收款坏账都计提5%，对1至2年的应收款项按照10%计提坏账准备，对2至3年的应收款项按照20%计提坏账准备，3年以上的应收账款和其他应收款均计提100%的坏账准备。
一位券商研究员表示，公司会计政策比较激进，也说明业绩承受压力较大。在造纸业不景气之下，上市公司通过调账或出售资产美化财务报表。
事实上，在造纸行业产能过剩和需求萎靡之下，岳阳林纸的坏账计提做法对其增厚业绩作用巨大。岳阳林纸2013年半年报显示，应收账款为9.25亿元，比期初8.68亿元增加6.6%，而其中3个月以内应收账款就高达7.24亿元，占76.25%，4至12个月应收账款为1.67亿元，占比17.58%，即高达8.91亿元的一年以内应收账款坏账计提仅为835万元，而如果按原来的一年以内计提5%坏账准备标准，则需计提坏账高达4455万元。
目前，国内造纸行业面临较大的经营压力，岳阳林纸应收账款余额有不断增加恶化的趋势，仍面临较大不确定性。
9月10日，岳阳林纸报收于3.25元，下跌了0.31%。
（证券市场周刊供稿）
作者：林建国
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