在去年被监管层窗口指导后，资金池类信托产品在8月又有抬头迹象。好买基金昨日发布的数据显示，中航信托在8月发行了98只固定收益类信托产品，其中72只产品存续期在1年以内，主要是一些短期的资金池产品。
公开信息显示，中航信托所发行的产品主要是“天宜”系列，包括天宜7号、6号、8号、9号、12号，这些产品的存续期均在一年以内，信托单位期限因类别不同可分为1~12个月不等，预期年化收益率因委托人持有信托单位类别不同分层级设置为5%~9%。
其中，上述产品中有若干是中航信托对接宜信小额贷款。在“天宜7号”(10个月)中的产品说明书的风控介绍中，“宜信信息、宜信信用,宜信财富、普信恒业对信托计划项下优先信托单位的退出承担连带保证责任。”而在“天宜3号”（1至12个月）的介绍中，信托资金的用途即为“受托人利用信托计划资金发放小额信贷,通过市场化的方式参与小额信贷”。
不过，好买基金分析师彭澎对《第一财经日报》称，根据以往经验，信托公司在短期内发行大量短期理财产品，一般是为了应对自身流动性的需要。
一直以来，信托公司通过资金池产品的期限错配来实现收益，如发行半年期的产品，给客户6%左右的收益，通过期限错配，转而投入到1~2年期、收益10%左右的产品中。一般资金池计划第一期的问题不大，但很多时候都是用后期的钱去还前期欠款，或者用新信托计划募集资金去兑付旧项目。去年10月，业内曾传出监管部门对信托资金池进行窗口指导，要求暂停该类产品新品的发行。
根据好买基金的数据，今年8月，41家信托公司共成立324只固定收益信托产品，有产品发行的信托公司较前一月减少4家。纳入统计的171只产品总规模为174.05亿元，平均每只产品规模为1.02亿元。
从产品数量来看，8月成立的产品较7月增加46.61%，较2012年同期增加40.26%，为年内新高。从成立总规模上来看，8月产品总规模环比大幅增加74.36%，但同比减少43.16%。
就融资方式来看，8月贷款类投资信托发行量最大，为170只，占比为52.47%，纳入统计的98只产品共募集资金83.32亿元。紧随其后的是权益类投资信托，发行数量66只，纳入统计的32只产品募集总金额为47.98亿元。本月成立的11只组合类投资项目，仅4只披露了募集规模，募集金额3.96亿元。
此外，8月有96款房地产信托产品成立，占比29.63%；发行数量相比于7月80款房地产产品，增加了20%，平均募集规模从7月的1.34亿元升至1.69亿元，高出平均募集规模65.7%，投向为工商企业的信托数量为94只，占比29.01%，平均募集金额0.54亿元。
(编辑:朱逸)
作者：刘冬来源第一财经日报)
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