KDJ指标进入超买区短期谨防大幅震荡
短期大盘明显超卖技术形态已现背离格局
推进优先股试点+并购重组分道审核 “新股改”悄然启动
《每日经济新闻》记者注意到，在9月13日（上上周五）召开的例行新闻发布会上，证监会明确表示：优先股适用
相关公司股票走势
有分析人士指出，一场再融资改革大戏正悄然上演，这不是对2005年实施的股改“开倒车”，而是有望改变A股再融资毒瘤、再造一轮大牛市的“新股改”。
优先股试点不存在行业限制/
上周一，当“两家银行将率先试点优先股”的传闻出现后，市场掀起一轮对银行股的爆炒。包括浦发银行（600000，收盘11.91元）、交通银行（601328，收盘价4.68元）、农业银行（601288，收盘价2.63元）、平安银行（000001，收盘价13.21元）、兴业银行（601166，收盘价12.29元）在内的多只个股集体涨停，保险、券商等泛金融股也集体拉升。
9月13日，证监会发言人在回应银行股将率先试点优先股传闻时表示：“证监会正在积极推进优先股试点的各项制度准备，相关部委也正积极配合支持工作。”
《每日经济新闻》记者注意到，发言人同时表示：“按照公开、公平、公正的原则，优先股试点不会存在行业限制，符合条件的企业都可以申请发行优先股。”
分析人士认为，由于美国市场优先股主要集中在银行等金融股中，加之国内银行股多受累于资本压力，因此有大额融资需求。所以，此前市场认为A股优先股只针对银行等金融股。
然而，随着证监会关于优先股适用范围的扩大，有券商分析师认为，除以银行为首的金融股外，蓝筹板块或也将成为“优先股基地。
分析师：并非开“股改”倒车/
目前，优先股推出已是必然，但也有人认为优先股是“开股改倒车”。
《每日经济新闻》记者注意到，认为优先股是开股改倒车的说法，主要基于“蓝筹股绝大部分股份转为优先股，只拿分红不再流通”这一传言，这一传言传递出的信息是：存量股都将转为优先股。分析人士认为，如果真是这样，那优先股就的确是对“股改”开倒车。
资料显示，“股改”解决的是“同股不同利”的畸形股权结构，当股权分置改革完成后，大股东和小股东的利益趋同一致，从而有利于将上市公司做大做强。而优先股股东只获得稳定的优先分红，不参与公司经营，无投票权，因此企业经营好坏与优先股股东关系不大，这使得市场担心，优先股的出现将使企业的股权结构重回股改前。
“实际上，优先股只会是在发行新股时出现，不可能将老股转为优先股。”有券商分析师认为，证监会不可能允许将存量股转为优先股，优先股只可能在上市公司增发时产生。正因为如此，上市公司大股东持股或大股东持有的多数股份还是流通股，不会出现重回股改前的情况。
相反，优先股出现还能刺激企业做大做强，因为购买优先股的往往都是追求稳定回报的投资者，其投资策略和偏好决定了所投资企业必须具有持续经营能力和较可靠的成长性。
分析人士认为，优先股不是开“股改”倒车，而且还有可能解决一直困扰A股市场的再融资问题。再融资已成为A股一大毒瘤，不但吞噬了市场增量资金，也影响投资者信心，而优先股股东只享受股东分红，不与普通股股东争利。银河证券分析师孙建波表示，优先股不会增加新股发行规模，不会对资本市场产生流动性压力。
分道制对“三好”公司快速审核/
在上上周五的新闻发布会上，除“优先股范围不受行业限制”这一表态之外，证监会还公布了另一个大利好，那就是：“上市公司并购重组分道制审核方案已经成熟，启动工作已经具备，将于10月8日开始正式实施。”
《每日经济新闻》记者注意到，从分类来看，证监会表示，分道制实施办法采取“快速、正常、审慎”三类审核办法：快速是对“好公司、好项目、好中介”三好类公司实施的原则；对一般的公司、问题较少的公司采取正常原则；对问题较多的公司实施审慎原则。 目前，正常审核通常是20个工作日左右完成。未来进入豁免/快速通道的上市公司并购重组申请将取消预审环节，审核效率将明显提高。
从时间点上看，证监会表示，自2013年10月8日起申报的企业才可适用分道制审核，已申报的存量企业不适用。
《每日经济新闻》记者注意到，证监会每周都会公布一次《上市公司并购重组行政许可申请基本信息及审核进度表》。截至9月13日，目前有55家企业已进行申报，正等待审核通过。显然，这55家企业无缘纳入分道制审核制度中。
私募：“新股改”棋局成型/
从优先股到并购重组分道制审核，证监局推出的一系列举措意义何在？
方正证券分析师赵伟认为，优先股推出有四大意义：一是丰富了市场融资工具；二是可化解上市公司少分红和投资者分红需求间的矛盾；三是盘活存量，为养老金提供更高效的投资渠道；四是促进产能过剩行业兼并重组。
“我认为证监会在下一盘大棋。”一位长期关注证监会相关改革的私募人士对《每日经济新闻》记者表示，优先股和并购重组分道制审核相辅相成，这将是A股的新一轮股改，将使A股的格局产生重大变化。
上述私募认为，一方面，优先股是制度性解决A股再融资压力的一大探索，若运行良好，越来越多的企业都会增发优先股，而分道制审核无疑能分解再融资审批压力，对优先股改革起到辅助作用。
从另一个角度看，分道制审核也需要优先股的推出。在IPO暂停、经济大转型背景下，分道制审核虽能发挥资本市场导向作用，但必将使相关行业兼并重组增多，若无优先股政策相辅，市场又将陷入再融资潮而难以自拔。
分析人士认为，从优先股到分道制审核的“新股改”，有望为A股带来一轮新牛市。
2005年4月29日，证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，宣布启动股权分置改革试点工作；5月8日，沪深交易所和登记结算公司颁布了《上市公司股权分置改革试点业务操作指引》，确定清华同方（现名同方股份）、三一重工、紫江企业、金牛能源（现名冀中能源）四家上市公司为股权分置改革试点，对于上述举动，当时市场并没有给予强烈关注和正面解读，甚至当年5月9日沪指还大跌2.44%。
然而，只有当行情逐步呈现出来，市场才逐渐意识到“股改”的意义：酝酿3年之久的股权分置改革，实现了上市公司和各级股东的利益统一，推动了上市公司质量的提高。大牛市就这样悄然诞生了。
而本轮资本市场的“新股改”，伴随着实体经济层面的“金改”、土地流转改革、推出上海自贸区、推出核心军工资产证券化等一系列动作，有望带来一轮新的制度红利。(每日经济新闻)
并购重组分道审核将施行 参与主体有望驶上快车道
10月8日起，并购重组项目审核将实行分道制，并购重组审核效率有望大幅提升。在这一审核效率大提速的背后，对于企业淘汰落后产能实现转型升级、投行机构专业服务能力提升以及私募股权投资（PE）专业化并购基金形成发展都将产生积极的作用。
相关公司股票走势蓝色光标52.01+2.414.86%与此同时，在该次推出并购重组分道审核的基础上，业内还呼吁进一步为优化并购重组环境提供条件，使并购重组的确定性越来越强。比如针对融资的问题，推出一些新的工具，包括优先股、定向可转债、并购基金等，从而更好地服务交易本身；在并购定价方面，或将给予更多的弹性和时间窗口，为并购重组提供更好的便利。
企业转型和PE退出驶上“快车道”
并购重组分道制，重点在于将审核分为豁免/快速审核、正常审核和审慎审核三类。业内人士分析，分道制并购重组制度实施，将直接提高监管部门审核效率。如果上市公司在行业的政策支持、财务公司和规范运作方面均满足A等条件，同时也不涉及发行股份的重组项目，将可以直接进入豁免通道，这也意味着可以不必经过重组委的审批而拿到批文。相比以前而言，这项改革的突破力度非常大。
随着审核效率的大幅提高，并购重组的相关参与主体如亟待转型升级的中小企业、苦于首次公开募股（IPO）停摆退出无门的PE机构等都有望迎来“快车道”。
业内认为，此次分道制审核还与产业政策直接挂钩，一定程度上也体现鼓励符合国家发展战略的优质上市公司进行同行业、上下游并购，从而通过并购重组平台实现企业经济转型升级、消化过剩产能的意图。
PE机构也将在该项新政策中迎来利好。IPO停摆自去年年底至今，一直冀望IPO市场退出的创投机构深受影响，在IPO重启时间迟迟未定的情况下，不少PE机构已经从传统的IPO业务转向布局并购基金，并购退出正在成为PE退出新的主流渠道。PE业内人士预计，随着并购重组分道审核政策的落地，有利于专业化并购基金的形成发展，反过来对促进上市企业通过并购重组迅速做大做强无疑也将起到积极的作用。
投行专业服务能力有望提升
“优秀的券商会接到越来越多的并购重组项目，业务量和收益都会有所增加，这也有利于整个行业的市场化竞争。”业内人士表示。
就在上月底由中国资本市场学院举办的某并购重组的主题研讨班上，证监会有关负责人就曾表示，并购重组的中介机构，投行服务质量仍然有待提高，这涉及投行整个盈利模式的转变，当前投行过多关注通道业务。
一直以来，由于IPO业务收益高等因素，券商投行团队中大量资源都投向IPO业务，近年来不少中小投行更是通过拼抢IPO业务，在投行业界获得一席之地。但并购业务受到的重视相对有限，目前多数投行并不具备专业开展并购业务的团队，有实力和团队开展并购业务的券商仅有中信、中金、华泰联合等寥寥几家券商，这些公司在业务数量和质量上超过同行，并且在短期内难以被赶超。不过，从并购业务整体质量来看，全行业专业能力均有较大提升空间。
诚然，国内市场上，投行在并购重组活动中主要以基于通道业务的咨询顾问服务为主，不过随着并购重组的逐渐活跃，实际操作中创新力度也越来越大。以蓝色光标并购案为例，该次交易中，华泰紫金投资有限责任公司作为交易独立财务顾问华泰联合证券的关联公司，为此提供了2.3亿元的并购融资。
业内评价，在此次交易中，券商提供的并购融资实际上是创新性的过桥贷款，对于行业而言是一种大胆的突破性尝试，对促进并购重组市场的活跃和资本市场的发展具有积极意义。此外，券商提供并购融资也使得券商在并购业务中的盈利方式发生根本改变，由原有单一财务顾问业务收入转型为财务顾问业务与资本业务的成功嫁接。(证券时报)
蓄势2300点四特征决定反弹成败
随着中秋假期的临近，业内人士普遍预计，上周A股市场将维持强势震荡格局、■本报记者张颖
秋天的北京是秋高气爽，景色迷人。近期，A股市场也在这秋色中，露出了“灿烂的阳光”，上证指数的周K线已连续8周收出阳线。
市场呈现四特征
上周，上证指数在权重股轮番上涨的推动下，一举突破半年线和年线的压制，轻松站上2200点关口，周涨幅达4.5%，最终收于2236.22点，周成交金额达8733亿元，释放出今年以来的最大成交额，形成放量上涨的态势。
与此同时，创业板指先抑后扬，依然在上升通道内运行。虽然主板和创业板在上周表现出“跷跷板”效应，但是，市场已呈现出“小股票调而不倒、大股票低位崛起”的特点。
从上周的市场表现来看，A股市场呈现出四大特征。
首先，围绕政策预期，市场热点此起彼伏，游资青睐的上海自贸区概念和机构主导的金融改革题材成为主角。其中，优先股试点预期引爆银行股行情，浦发银行周涨幅达24.45%，为历史罕见，整个金融板块上周最大涨幅也一度超过10%，成为本轮市场反弹的风向标。
其次，市场风格发生明显变化，大盘低价股补涨，小盘高价股回落。中国重工因资产重组而引爆的低价股行情也将市场活跃度推向了新的高潮，资金大量介入低估值并且有题材的低价股，引领市场行情向纵深发展。
第三，沪深两市量能整体放大。9月9日、9月10日、9月11日沪深两市日成交金额都超过3000亿元，与前期相比明显放大。
第四，9月份的行情和去年12月份的行情有相似之处，动力均来自对政策的强烈预期。去年10月份，“新型城镇化”等政策预期让市场信心有所恢复，这一次市场预期相关重大会议将有重大的政策突破出现，高层领导近期的表态也增强了市场信心。
经济企稳回升态势明显
从基本面来看，近期密集公布的宏观经济数据进一步向好，显示经济企稳回升态势更加明确。以发电量和工业增加值为例，8月份国内发电量为4987亿千瓦时，同比增长13.4%，比7月份上升了5.3个百分点，创下2011年7月份以来最高，也是2011年10月份以来首次回归到两位数；同时，8月份工业增加值同比增加10.4%，比7月份回升了0.7个百分点。发电量与工业增加值大幅回升，显示工业企业回暖势头比较强劲。
流动性上，上周央行在公开市场上进行了100亿元7天期、100亿元14天期逆回购操作，上周一发行了851亿元央票，上周公开市场到期央票1000亿元，逆回购到期资金360亿元，对冲后上周央行在公开市场净回笼资金11亿元，连续第二周净回笼。不过，银行间资金利率相对波动不大，表明市场流动性较为宽松。
深挖改革引发的投资机会
对于A股市场未来的走势，市场存在着较大的分歧。乐观者如财通证券认为，目前，5日均线对大盘形成支撑，中短期均线向上发散形成多头排列，值得注意的是，沪指年线开始掉头向上，对中期走势形成有力支撑，因此，短期市场虽然面临技术性调整，但并不改变市场中期走强的趋势，市场有望冲击2350点。
然而，较为谨慎的申银万国则表示，上周的最后3个交易日中，沪深股市冲高回落，形成的两阴夹一阳的走势，有构筑短线头部的迹象。后市如无新题材接棒自贸区，大盘震荡调整的可能性较大。
从投资策略来看，光大证券表示，从中长期来看，改革红利对经济和市场的影响会越来越大，在相关重要会议前夕，改革的主题投资仍是投资者的主要挖掘方向。投资者需在改革主题中进行深挖。
总之，上周A股只有3个交易日，而美联储会议即将召开，QE(量化宽松)缩减是大概率事件，业内人士普遍预计，上周A股市场将维持强势震荡格局。
市场热点涌现基金经理“看长做短”
连续三周的上涨行情正改变着一部分基金经理的操作思路。
“经过三个季度的观察，我们确定经济走势好于我们此前的预期，加上新一届政府的改革方向符合向好判断，因此，对未来一段时间的市场走向看法乐观。”沪上一位基金经理日前透露，这让他对此前看好的板块更为坚定。他表示，从长周期来看，投资应该谨慎，但近期迹象和市场热情也让基金经理积极调仓做多。
海富通基金投研部门认为，由于7月、8月的宏观数据、中观数据相较过去都有所改善，对市场情绪起到了一定支撑作用。市场近期的热情也被热点板块的表现所点燃，银行板块在估值处于长期低位的形势突然暴涨，自贸区概念主题发酵支撑了近期大盘。不过，由于尚无法确定这两个月数据的回升是因为需求层面真正改善还是类似于存货周期扰动，市场上整体对这些数据的可持续性依旧保持谨慎。令其担忧的信号依旧存在，尤其最新的9月上旬发电数据不太理想，一定程度上低于预期，因此对市场未来走势并不乐观。
“近期市场表现较为不错，上证综指上周一、周二两天的行情极大地提振了市场对宏观经济走势的信心，所以，对于一些板块的投资，可以有一些积极态度，例如交通运输、零售消费。”上海一家中型基金公司投研人士分析指出，“值得注意的是，我国经济在政策的引导下持续稳步向上，市场对政策的解读以及反应也尤为敏感。”他认为，这让大家开始“看长做短”，强调灵活性。
汇丰晋信基金也认为，尽管上周大部分涨幅来自周一的飙升，但随后大盘并没有立刻显现出获利回吐的负面迹象，不断向上刷新高点，且沪深两市平均日成交金额突破3000亿元，几乎回到3000点左右的水平，意味着参与者十分活跃，不乏大量资金愿意在该点位进场。
改革令市场心动观顶需看四因素
从上海自贸区到土地流转，再到金融改革，进而是优先股改革，释放改革红利已经成为当前A股投资者目光聚焦所在。低估值、低价格的周期股及大盘蓝筹股无疑是市场进行改革主题投资的主阵地。与上半年新兴产业题材相同的是，当前的改革红利题材同样是讲故事，基本面的“幡未动”，却并不妨碍投资者“心动”。周期股题材化的趋势仍在延续和扩散，这将继续对市场形成支撑。
改革主线延续题材范围扩大
上证指数9月以来的行情较为强势，上证指数以连续3个交易日的巨量上涨站上了2200点关口，并将光大乌龙指上影线彻底收复。
从市场结构来看，上证指数上行的板块基础在于周期类板块的轮番上涨，直接动力则来源于投资者对于改革红利全面释放的乐观预期。从时间来看，自6月钱荒造成的恐慌性下跌结束后，改革红利行情就开始了酝酿期，直至8月中旬上海自贸区概念股启动。
时至当前，改革主线已经逐步显性化并且越来越清晰，主要表现在两个方面：一方面是基于改革大背景下的不同题材层出不穷，除了上海及其他地区的自贸区、开发开放中心外，还先后出现了农村土地流转、优先股发行、金融改革等；另一方面是同一题材所影响的股票范围不断扩散，自贸区和农地流转促使资金在不同地域发起“炒地图”行情，优先股则是跨行业的，从金融行业到钢铁行业。
此轮改革红利行情发生的基础可能在于国内经济在小周期上的确出现了复苏迹象，尽管研究人士对到底是需求复苏还是库存变动速率上升造就了经济复苏仍存在分歧，但宏观及中观数据向好，在一定程度上缓解了一部分投资者对于市场继续下行的担忧，尤其是低风险偏好的投资者。而正是这些风险偏好程度较低的资金，涌入了低价、低估值的周期股及蓝筹品种，促使该群体价格上涨。
有了上述基础，政策面的积极信号所起的催化剂作用就更为突出。自7月初管理层提出了“促改革”的经济工作重点后，一系列经济领域的改革政策陆续推出。同时，高层人士反复表态强调推进改革，令市场的乐观情绪逐步升温。
分析人士指出，目前A股市场的改革主线仍在延续，预计到11月三中全会之前，投资者对于改革红利释放的乐观预期将会持续存在，这将对指数的强势形成支撑。
暂不言顶但需跟踪不利因素
市场人士指出，目前主板股票中普遍存在周期股题材化的现象，这与上半年的新兴产业题材具有一定的相似性。主要体现在：无论是新兴产业还是改革红利，作为主体的上市公司并没有广泛的基本面支持，本质上还是投资者预期乐观，打个比方讲，幡未动，心先动。一个典型的例子就是对优先股概念的炒作，实际上这一概念可能算不得利好，但资金“硬上”却也使看空者无可奈何。
因此，上半年对于新兴产业题材行情持续性的判断，有些许经验或许可以借鉴到当前的行情中来。令投资者记忆犹新的是，在新兴产业行情的中段，不少分析人士就基于估值过高、业绩增速不匹配等理由看空创业板，结果是创业板指数不断创出新高，即使是在令人失望的中报披露过后，该指数仍然没有见顶。
基于此经验，当前的改革红利主线，似乎也不应轻言顶部。
不过，在积极参与的同时，投资者仍然需要关注可能制约行情发展的不利因素。首先是低风险偏好投资者的态度何时转向。从经济角度来看，需要跟踪国内此轮经济复苏何时见顶，这一时间点无从预测，宏观及中观经济数据的变动是最好的依据；其次从政策的角度来看，当前投资者大多预期在11月的三中全会之前，改革预期仍将逐步升温，但鉴于时间所剩不多，谨慎的投资者可能等不到彼时就将离场观望；第三从国际市场的角度看，欧美经济正在温和复苏，但美联储史无前例规模的QE一旦确定退出，可能对新兴市场形成压力，尽管中国所受的实际影响可能不大，但金融市场的波动则较难预测；最后从市场资金来看，对于周期股及权重蓝筹股的炒作，资金消耗量极大，因此从行情的持续性来看不能与新兴产业行情相提并论。
反观市场，当前改革题材的轮动速率越来越快，后来题材的炒作力度相对较弱，实际上也反映了资金心态并不稳定，短线进出仍是主流操作思路。因此就策略而言，分析人士建议当前仍应继续关注改革主线，对于新题材的反应速度要快，且不可恋战，同时关注基于产业周期上升的长线牛股，一旦出现深度回调，也可积极介入。
冠通期货：9月市场仍存变数期指将承压回调
上周市场突然发力，周一沪深300指数放量上涨3.51%，随后3个交易日尽管大盘强势略有衰减，但成交依旧活跃。从周线看，上周沪深300指数上涨131.12点，涨幅达5.56%，为近期少有的长阳。上周上涨与宏观经济数据的利好有内在关联，但9月国内外经济形势仍存变数，我们预计本周指数可能将承压调整。
宏观经济企稳助长市场信心
上周二，国家统计局公布8月宏观经济数据，与此前发布的制造业采购经理人指数相印证，中国经济企稳势头较为明显。
规模以上工业增加值增长重新回到10%以上，这在年内还是首次。发电量达到4987亿千瓦时，同比增长13.4%，远高于1~8月累计同比6.4%的水平。发电量的快速增长反映了工业尤其是重工业开始复苏的势头。固定资产投资继续保持平稳较快的增速，但是房地产投资增速较1~7月下滑1.2个百分点。8月经济数据基本上打消了投资者对中国经济持续下滑的担忧，但更核心的增长趋势验证还需要等待下月公布的三季度经济数据。
宏观经济中不稳定的因素仍然凸显在通胀方面。尽管8月CPI同比较7月下降0.1个百分点，但环比数据却大幅反弹。8月CPI环比上涨0.5%，这是近6个月来的高点，其中食品环比涨幅达1.2%，但这似乎存在季节因素，近五年8月CPI环比平均涨1.32%，较7月升高平均0.96个百分点，总体来看存在一定合理因素。猪肉价格持续反弹，猪粮比已经回升至警戒线6上方，随着猪肉消费旺季的到来，猪肉价格继续走高的趋势难以扭转，预计四季度的物价水平将会较今年前期明显上升，通胀压力仍然不容小觑。这也凸显了李克强总理划定的经济增长下限和通货膨胀上限，但由于中国货币存量较大，上限与下限之间留出的政策空间可能有限。
从货币政策实施看，8月M1和M2增速继续回升，表明6月“钱荒”之后市场资金开始有所放松，这可能也是保增长下限的举措之一。更应关注的是社会融资总额数据，8月该指标为1.57万亿，显著高于5、6、7三个月的水平，较7月的融资总额8087.64亿高出94%。其中新增人民币贷款仅较7月增加113.61亿元，这使得新增人民币贷款在社会融资总额中的占比从7月的86.54%猛降至45.31%。社会融资总额中委托贷款和未贴现的银行承兑汇票表现抢眼，分别增加2938亿和3045亿，特别是未贴现银行承兑汇票已经连续三个月下降。
6月“钱荒”之后，票据贴现利率虽然大幅下降，但是较之前的水平相比仍然居于高位，随着季末的到来，该利率出现小幅攀升，8月票据融资的大幅增长可能代表央行此前的管制有所放松，这可能有利于降低企业票据融资成本。但是如果四季度通胀抬头较为明显，货币政策放松可能出现反复。
美联储议息会议牵动市场神经
9月18日美联储将再次举行议息会议，这可能成为美国货币政策的转折点。原因有二，一方面市场预期会后美联储将正式宣布缩减国债购买的日程表和数量；另一方面，奥巴马可能将在会后正式提名萨默斯担任下一任的美联储主席。
尽管市场已经对以上信息做出反应，例如上上周五奥巴马将提名萨默斯的消息一出，黄金价格便直奔1300而去。从长期看，美联储决定开始退出QE代表确认美国经济复苏良好并对未来充满信心，这将得到市场的正反馈，但对于新兴经济体特别是部分东南亚国家而言仍存在外资出逃的风险。如果情况恰好如此，那么最近一周亚洲市场的反弹可能将昙花一现。
本周期指承压回落
上周沪深300指数大涨之后，已经到达上行通道的上沿，该上行通道自6月中旬以来持续近3个月，因此在这个位置可能存在较大的抛压。另外可能造成本周市场弱势的原因为美联储议息会议的不确定性将使得投资者变得更加谨慎，同时中国市场在假期之前交投通常变得相对清淡，交易员相对更加保守，因此我们认为本周的3个交易日将会呈现弱势震荡的格局，成交量也将较上周有所回落。
KDJ指标进入超买区短期谨防大幅震荡
MACD指标红柱有所萎缩，多头上攻动能有所衰竭。KDJ指标进入超买区，J线向下与K线形成死亡交叉，说明市场短期存在一定的调整压力。目前沪指均线多头排列，处于上升趋势之中，但短期涨速过快，存在一定的调整需求，投资者需要提高警惕。
上证指数强压力位：2250点，2250点附近属于前期套牢盘密集区，此处压力较大。另外近期涨速过快，指数有一定的调整需求。今日市场呈现出缩量下跌走势，成长股表现较好。我们判断目前市场仍处于明确的反弹阶段，但不建议投资者将仓位放的太高。建议投资者控制在50%左右为宜，任何个股自买入点亏损5%以上要立刻止损。（华讯[2.29%]投资）
短期大盘明显超卖技术形态已现背离格局
今日市场调整在意料之中，毕竟经过近期持续快速上涨后，短期大盘明显超卖，技术形态已现背离格局，继续上涨其实并不利于行情延续。市场在此位置进行震荡换手，也有利于消化上方较高的套牢盘。目前，政策红利不断释放，市场系统性风险在经济企稳背景下有限，而场外资金也开始有所入市，因此短期市场强势格局仍将维持。
但值得注意的是，当前蓝筹股题材化的迹象比较明显，仅以此为支撑，市场很难持续走强，因此投资者还是应该关注经济层面的最新变动。尽管经济复苏难以被证伪，但9月过半，随着时间推进，此轮基于系统性风险降低的反弹能否延续也将逐渐水落石出。 （中证网）
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