从“大闸蟹证券化”说起

　　实际上蟹券代替了人民币在流通，于是在一个特定的时期特定的范围内蟹券代替了人民币，变成了可以流通的变相货币。

　　“秋风起蟹脚痒”。中秋之际，正是食蟹、品蟹的好季节。不过，近年来，江河湖塘中螃蟹未肥之际，各种大闸蟹商店、尤其是网上的大闸蟹销售已经十分红火。他们叫卖的是大闸蟹券。

　　阳澄湖大闸蟹是螃蟹中最著名的品牌，正宗的阳澄湖大闸蟹产量一直不高，每年只有2500吨左右，常常供不应求。顾客为了买到正宗阳澄湖大闸蟹，卖方可以尽快回笼资金，供需双方对大闸蟹礼券均有需求。而且，大闸蟹属鲜活水产,不易保存，购买礼券馈送亲朋好友较为方便，持券可以送货上门非常实用。所以蟹券应运而生。

　　照此看来，蟹券应该只有品牌大闸蟹才发行，那些无品牌的大闸蟹发行蟹券非但没有必要，而且是很不划算的，因为任何礼券的发行，其本身就是有成本的。尤其是今年限制“三公”消费，原本作为大闸蟹主力消费的公款消费大大减少，而今年大闸蟹是大年。从供需关系来看，大闸蟹单价下走，连那些品牌大闸蟹似也不必大张旗鼓发行蟹券。

　　可是，今年不但像阳澄湖那样的品牌大闸蟹发行蟹券，各种各样的螃蟹都发行蟹券。从现在各地的蟹市来看，今年的蟹券销售相对偏“冷”。大闸蟹经销商岂不是要亏本了吗？蟹券的发行岂不是明着多此一举吗？

　　其实不然。有人已经洞穿内中玄机：大闸蟹经营商印2000元大闸蟹提货券，1400元卖给销售商，销售商1700元卖给A，A将提货券送给B，B以1000元卖给黄牛，经营商最后以1200元向黄牛收购。经营商没有大闸蟹出货赚了200元，销售商没卖大闸蟹赚300元，B赚1000元，黄牛赚200元，大闸蟹商只需付出提货券的印刷费就行。

　　这就是蟹券的经济学。类似的月饼券比蟹券流行还早，而各种各样的购物卡内中无不含有这层意思。所以，这类蟹券、月饼券，与商品的品牌无关，与商品的行市无关。

　　蟹券、月饼券及各种各样的购物券、购物卡，极易成为腐败的工具。更严重的是，发行、流通、倒卖蟹券或月饼券或其他购物券、购物卡，使之成了不受央行监控的变相货币。当以现金购买蟹券的时候，已经完成了一次买卖，央行也完成了一次买卖的监控。然而蟹券又开始流通，由于倒卖几经转手，实际上蟹券代替了人民币在流通，于是在一个特定的时期特定的范围内蟹券代替了人民币，变成了可以流通的变相货币。

　　或者，我们也可以将那些蟹券、月饼券及其他的购物券作为一种商业的创新？

　　如果去掉那些购物券中的公款消费，购物券本身的流通过程中不会出现对经营商有利的溢价，黄牛的利润也会变得很小。今年受到限制“三公”消费的月饼券，上海月饼券“黄牛”的行情极差，就是证明。

　　而蟹券或者月饼券及其他购物券、购物卡则仍然有扩大商品销售的意义，毕竟他对建立商品品牌声誉、对方便消费者等方面都是有好处的。问题是它实际上是可以流通的变相的有价证劵，按规定需要在央行登记。

　　郁慕湛（财经评论人）

https://business.sohu.com/20130917/n386725070.shtml business.sohu.com false 新京报 https://epaper.bjnews.com.cn/html/2013-09/17/content_465926.htm?div=-1 report 1443 实际上蟹券代替了人民币在流通，于是在一个特定的时期特定的范围内蟹券代替了人民币，变成了可以流通的变相货币。“秋风起蟹脚痒”。中秋之际，正是食蟹、品蟹的好季节。不