不过，
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补贴流向高端养老地产
“政府要办的养老是普遍服务性质的，是提供给普通消费水平的老年人的。而地产和险资等社会资金要做的，是高端或变形的房地产开发。”北京一名做过养老地产项目的私募人士对本报称。
该私募人士表示，无论是高端养老项目还是低端养老项目，面对的政府优惠政策是一样的，但现实的结果就是，地方政府的经济发展需求与险企的逐利需求，在高端养老地产上达成了一致。
与其他险企相比，泰康人寿在养老地产领域发展较早。“养老地产现在还是稀缺资源，很多公司在效仿，比如国寿、平安。但他们还处于规划期，泰康已经做成实体了。”泰康人寿一位销售主管称，大家做的都是高端社区。
中国平安在2011年进驻浙江嘉兴发展养老地产，以打造上海、杭州卫星城为目标，计划将其建设成为以休闲养生为主要功能的都市人的“第二居所”，集商业、旅游、度假、医疗、培训于一体的产业链，一个多元化、专业化的养生养老产业集群。
2011年8月，桐乡市人民政府与深圳平安不动产有限公司签订项目合作协议，桐乡市养生养老综合服务社区项目正式落户。2012年9月，总投资170亿元、总面积150万平方米的桐乡平安养生养老综合服务社区正式启动，该项目被定为浙江省省级重点建设项目。
平安养生综合服务社区项目由中国平安的子公司深圳平安不动产有限公司投资经营，计划结合养老地产和现代服务业，在长三角、珠三角、环渤海、中西部、海南岛进行五大战略布点，开发“养生综合服务社区项目”，其中桐乡是平安在长三角的唯一布点。
今年8月22日，浙江省嘉兴市桐乡官方微博称，从市发改局获悉，平安养生养老园和乌镇国际健康生态产业园雅达国际医疗公园2个项目获得2013年省服务业发展引导财政专项资金补助（贴息），资金总额达270万元，为全省各县（市、区）最高。其中，平安养生养老园就是中国平安集团的养老地产项目。
另一家险企中国太平集团，在投资20亿于上海周浦设立太平养老社区之后，又先后与广西、青岛等地方政府签署战略合作协议，中国太平在各地可以享受丰厚的优惠。
比如山东省，在2012年12月制定出台《关于加快社会养老服务体系建设的意见》，文件要求，一方面保障土地供应；另一方面加大政府投入，各级留成使用的福利彩票公益金用于社会养老服务体系建设的比例不得低于50%；其次，鼓励多元投资，省级财政按照核定床位分别给予每张床位4500元、5500元、6500元的一次性建设补助，对符合条件的改造用房和租用期5年以上租赁用房分别给予每张床位2000元、2500元、3000元的一次性改造补助，对符合条件的民办非营利性和公建民营养老服务机构连续3年给予运营补助。而且，可以享受税费减免政策。
出路在市场化
养老地产成为“香饽饽”，与政府给出的巨大优惠直接相关。“每年国家都有补贴预算，你不申请别人申请，有办法的人就申请到了，没有门路就申请不到。越有能力、越大的单位，越能够申请到补贴。”前述私募人士对本报称。
他表示，养老地产一般包括基础设施、护理院、老年公寓、活动中心、商业街、酒店等，其中基础设施、活动中心、酒店部分往往都是亏钱的，必须从公寓、护理院部分赚回来，否则就得政府补贴，要不然就不会有人建。
亚太城市研究会房地产分会会长陈宝存认为，保险公司做养老地产有其天然的优势—有大量闲置资金、资金成本不高，但是在商业模式上应该走完全市场化的路径，而不应该盯着政府补贴和扶持政策。
国际上有两种成熟的养老地产模式，一种是在完善的社会保障体系下，以房地产开发商为主建设，完全市场化、社会化运作；另一种则是与REITs挂钩，以荷兰国际集团(ING)依据权益型REITs模式设立美国养老地产项目为例，ING投资在美国养老社区的资金占全部投资基金资产的54%，由经验丰富的Chartwell公司帮助ING建立房地产信托基金，让该养老社区的收益凭证上市交易，而养老社区的管理则交由Horizon Bay和 Ultimate Care两所老年公寓管理机构来运营。但无论哪一种都是完全商业化的运作，更具持久发展的生命力。
目前华强资本正在筹建一只老年人住宅基金，用于投资一二三线城市的养老社区、养老住宅和养老公寓建设与管理，艾晓峰称计划把海外的养老地产模式在中国进行尝试，后期也考虑把成熟的养老地产物业做成REITs。他表示，政府不应该搭配住宅和商业用地来鼓励开发商参与，应该对于真正熟悉行业的基金和养老机构政策倾斜。
一名参与过中国人寿养老地产项目前期规划的不愿透露姓名的房地产专家称：“中国人寿养老地产与其他保险巨头相比，推进较慢，一是因为人事动荡，受到影响；另外是因为公司高层对旅游养老地产泡沫有顾虑，房地产泡沫，对实体经济的伤害已经出现了端倪。保险业原本与地产就不是一个行当，各大保险公司抢购土地，争上养老地产项目，有荒废主业之嫌。不久前，泰康人寿还拟重金投资广东墓地，大举投资养老地产和墓地都似乎过于重视投资而不是主业。我认为保险业的投资，要在不影响保险、保障根基的前提下谨慎投资才是正道。保险公司作为商业机构，逐利是发展的动力。但是，保险业有其社会稳定器的特殊性，追逐利润要兼顾社会责任。如果寿险业的领头羊都舍本逐末觊觎已经积聚了较高风险的暴利行业，只会给整个保险业带来负面影响。”
陈宝存强调，监管要跟上，尤其要警惕保险企业为了进军房地产领域，单纯为了规避“限墅令”拿地便利而开发的养老地产。
“理想状态下，普遍服务的养老地产，可以靠政策资金支持，在政策资金的基础上，适当引入民间资本，例如公建民营方式；高端养老，采用纯粹竞争机制，让社会资本自行进出。”前述私募人士建议称。
(编辑:朱逸)
作者：沈秋来源第一财经日报)
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