伯南克称经济数据不足以开始实行紧缩
油价金价飙升，美元收跌
综合新华社电
市场预测美国联邦储备委员会（Federal Reserve，以下简称“美联储”）削减第三轮量化宽松货币政策（QE3）规模，而美联储则选择按兵不动，维持每月总额850亿美元的资产购买计划。
美联储在当天结束的联邦公开市场委员会例会后发表声明指出，自7月份以来，美国经济延续温和增长态势，就业市场有改善迹象，但失业率仍然居高不下，居民消费和企业固定资产投资回暖，楼市复苏势头巩固，长期通胀预期保持稳定，但是近期美国抵押贷款利率继续上涨，美国财政政策拖累经济增长。
美联储主席伯南克在新闻发布会上表示，经济数据不足以让美联储开始实行紧缩，等待更多显示美国经济改善势头能够维持的证据出现，之后再对其购债节奏进行调整。
有市场人士认为，这是由于预计经济环境的变数比预料更多，且华盛顿可能就财政问题出现严重分歧。
美联储的政策对全球市场产生了重大的影响，全球股市、黄金及原油应声大涨，美元对主要货币汇率大跌。其中，道指与标普500指数创历史新高。
美联储暂不“瘦身”
伯南克6月份抛出了美联储“退出”策略的初步路线图。如果经济改善如预期，美联储计划在今年晚些时候开始削减QE3规模，并于明年年中结束QE3。
此前，市场的主流看法是美联储将在18日结束的联邦公开市场委员会例会后宣布缩减QE3规模。彭博社之前对经济学家进行的调查显示，65%的受访者预计美联储将在9月例会后宣布开始缩减QE3。但是，美联储高层对美国经济复苏的看法显然更加谨慎，决定维持现有的货币政策刺激力度不变。
美联储在当天结束的例会后发表声明指出，自7月份以来，美国经济延续温和增长态势，就业市场有改善迹象，居民消费和企业固定资产投资回暖，楼市复苏势头巩固，但是失业率仍然居高不下，近期美国抵押贷款利率继续上涨，美国财政政策拖累经济增长。美联储高层当天还调降了对今明两年美国经济的增速预期，预计美国今年的实际国内生产总值增速在2.0%至2.3%之间，低于6月份预测的2.3%至2.6%，预计2014年美国经济增速在2.9%至3.1%之间，低于6月份预测的3.0%至3.5%。
伯南克在当天举行的新闻发布会上说，如果美国经济和就业市场继续趋好，美联储或将在今年晚些时候削减QE3规模，但是具体时间未定，这取决于美国经济是否能有持续走强的表现。
值得注意的细节在于，伯南克在记者提问环节还透露“削减购债没有固定日程”，淡化原来QE退出时间表。申银万国认为，这一表态较市场的预期更为隐晦，显示了美联储对于下一阶段前瞻指引目标的不确定性，之前的时间表可能会被打破。
自金融危机以来，美联储采取了多种超宽松货币政策，以支持楼市和经济复苏，在2008年12月将联邦基金利率（商业银行间隔夜拆借利率）降至零至0.25%的历史低位，从2008年11月宣布启动第一轮量化宽松货币政策以来，美联储购入大量美国国债和抵押贷款支持证券等资产，其资产负债表已经扩张到约3.7万亿美元。美联储从去年12月开始执行“扩大版”的QE3，每月资产购买规模达到850亿美元，即每月购买400亿美元抵押贷款支持证券和450亿美元中长期国债。
多重担忧导致按兵不动
美联储高层对美国经济复苏的担忧并非空穴来风，近期美国就业市场、楼市和联邦政府的财政政策都面临新的压力。
8月份美国失业率降至四年半以来的新低7.3%，但是当月失业率下探并非因为新增就业岗位强劲，而是由于大量求职者退出求职大军。在过去3个月中，美国平均每月创造的就业岗位仅有14.8万个，反映劳动力市场活跃程度的劳动参与率则降至35年来的新低。
美国楼市次贷危机是引爆金融危机的源头，也是美联储超宽松货币政策的着力点。自去年以来，美国楼市的复苏势头确立，低贷款利率为楼市回暖创造了良好的金融环境，但是自从伯南克5月暗示美联储或将缩减QE3规模以来，30年期定息抵押贷款平均利率已经上升了约1个百分点，达到两年来的新高。自6月份以来，美国新房开工量、房价等指标出现震荡，有业内人士认为，美国部分城市的楼市似乎有阶段性见顶的迹象。
美国联邦政府2014财年在10月1日即将开始，但是新财年的政府预算尚未有着落，根据美国国会众议长博纳18日的表态，2013财年已经进行的政府开支削减将在新财年延续，联邦政府将依靠临时拨款法案维持运作至12月中旬，以待民主、共和两党解决预算议题上的分歧。近年来，驴象两党围绕预算等财政议题的博弈成为美国经济复苏的一大不确定性。
前美联储资深经济学家、美国智库彼得森国际经济研究所资深研究员约瑟夫·加尼翁表示，近期美国主要经济数据不够强劲，自从6月份以来房贷利率攀升，给美国楼市复苏带来压力，这些因素都使得美联储决定延续当前的资产购买计划。
全球股市上涨
美联储意外宣布维持量化宽松政策规模不变后，首先是纽约股市道琼斯和标普指数时隔一个多月再创历史新高，此后又油价大幅上扬，而美元则遭受打压。
纽约股市道琼斯指数收于15676.94点，涨幅为0.95%；标普500指数收于1725.52点，涨幅为1.22%；纳斯达克综合指数收于3783.64点，涨 幅为1.01%，创近13年来新高，今年来这三大股指涨幅分别为19.6%、21.0%、25.35%。
“美联储印的这么多钱去哪了？它不会去实体经济和小企业，它会去股市、房市等地方，”美国Cuttone＆Co公司高级副总裁基思·布利斯表示，美联储持续印钞票使得股市正制造新泡沫，“我觉得，应该让市场回归正常，这有助于我们给股市合理估价。”
纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格当天收于每桶108.07美元，涨幅为2.51%。11月交货的伦敦布伦特原油期货价格则收于每桶110.6美元，涨幅为2.2%。
此外，美国能源信息局公布数据显示，上周美国原油库存继续下跌，也对油价起到支撑。美国能源信息局18日发布截至13日的上周美国商业原油库存数据显示，上周美国商业原油库存减少437万桶至3.55亿桶，而市场预期减少120万桶。
纽约商品交易所黄金期货合约价格18日虽然收跌，但金价在随后的电子盘交易中反弹收高，直线拉升飙涨4.2%，至每盎司1365美元。
美联储的“鸽派”举措还引发了市场大量抛售美元，美元汇率当天大幅下跌，特别是对此前大幅贬值的新兴经济体货币，其中对欧元跌至2月以来低点。衡量美元对一揽子货币汇率的美元指数从上一交易日的81.6跌至80.2，创2月以来最低。
美联储的政策同时还传导到全球市场，亚洲股市全线上涨，澳大利亚股市创五年新高，日本股市也逼近牛市区域。
欧洲三大股指昨日（19日）开盘跳升，欧洲Stoxx 600指数开盘上涨0.5%，报314.88点；法国CAC 40指数上涨1.32%，报4225.45点；英国金融时报100指数上涨1.2%，报6637.35点；德国DAX 30指数上涨1.15%，报8735.11点。
新兴经济体压力暂时缓解
美联储的最新决定表明，美联储高层将促进美国经济增长和就业市场改善当成第一要务，美国的零利率和量化宽松货币政策将在较长时期内存在。伯南克告诉记者，在美国失业率降至“显著低于”6.5%的水平以前，美联储不会启动加息。根据美联储高层当天的预测，美国失业率要在2015年第四季度才能降至5.9%至6.2%之间的水平。
任何政策都有利弊，在美国财政政策乏力的当前，美联储的货币政策有助于国内楼市复苏、提高家庭财富效应并拉动居民消费。但是有专家认为，QE政策是在给资本市场“灌糖浆”，新增流动性会刺激投资者的风险偏好，但也会为全球金融市场稳定留下隐患，并对新兴经济体造成外溢影响，近期印度、印尼等新兴经济体的资本市场就出现剧烈波动。
美国全国经济研究所荣誉所长马丁·费尔德斯坦近期多次公开批评美联储当前的货币政策，称美联储的零利率和量化宽松货币政策已经失去了刺激美国经济增长的效力，反而会对金融稳定造成威胁。
国际金融协会执行总裁洪川表示，自从伯南克释放缩减QE3规模的信号后，投资者过去几年追逐高收益率的行为已经开始改变，全球资产配置结构面临转变，国际资本流动出现逆转，金融市场也开始重新定价。国际金融协会的数据显示，今年以来新兴经济体股票和债券型基金净流出资本500亿美元，而在此之前的12个月为净流入资本2200亿美元。
在美联储公布最新政策立场之前，美国股市走低，具有指标意义的10年期美国国债收益率走高，但是美联储“按兵不动”的声明一出，意味着“灌糖浆”效应得以延续，美国股市迅速走高，纽约股市道琼斯工业平均指数和标普500指数18日均创历史新高，纳斯达克综合指数则创13年新高，10年期美国国债收益率则迅速下降，当天美元对主要货币汇率大幅下跌。
前美联储首席经济学家戴维·斯托克顿告诉新华社记者，当天美国资本市场的走势表明投资人对美联储的决定感到意外，在美联储的最新决定出炉后，新兴经济体资本市场面临的压力应该暂时有所缓解，但是QE3规模将缩减的警钟已经敲响，全球资本市场的走势不会逆转。
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