从看空苹果新机到销量超预期，A股的苹果概念近期追随苹果的销量预期变化一波三折—苹果新机发布当日数只概念股跌停，近日已有不少个股回升到新品发布前的股价之上。不过分析师认为，由于多个新增因素影响，今年的首发短期销量不足以说明问题，A
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首周末销量大超预期
分析师担心数据含水分
创新乏力和iPhone 5C的高定价让市场一度情绪失控，新品发布后股价一度下跌超10%，但新品发布后，苹果的利好消息不断：苹果公布首个周末销量达到900万台，高于去年同期销量500万台以及分析师预期；预计三季度销售可达370亿美元，毛利率维持37%，均为预测的最好情况；三是苹果的新系统iOS7的安装量突破2亿台，新系统广受欢迎。随着苹果公司不断释放利好，股价开始从低谷回升，周一收于490.64美元，与苹果新品发布前506.17美元的股价相只差3%。
“抱苹果大腿”的上游产业链A股，也大致复制了苹果股价的V型走势。歌尔声学在发布会后首日跌停，但随后股价一路向上，近7个交易日上扬12.37%，昨收盘价41.78元已经几乎回到苹果新品发布前的41.31元。德赛电池11日跌停后，近3个交易日连续上涨，昨日上涨8.18%，收盘价61.63元同新品发布前的62.99元也相差不多。立讯精密在发布会后下触月内新低24.51元后，股价一路反弹，昨收价28.39元已经高出发布前的27.23元。
不过也有分析师对苹果公布的数据并不买账。有海外分析师认为，今年苹果新机的首发市场扩容，包括了市场容量巨大的中国大陆，以及日本最大手机营运商NTT DoCoMo，简单的同比不完全可靠，如iPhone5去年在中国首周就卖出了200万台。其次，首发销售的900万台还包括了苹果出售给二级销售渠道供货量，并不是完全卖给消费者的数量，苹果公布的数据并不完全可靠。
年内销量预期不变
脉冲拉动效应难再现
“此前是市场过于悲观的大跌，目前的上涨算得上是估值修复，总体看销量还是较为乐观。”一位接受证券时报记者采访的A股电子行业分析师认为，即使算上新增市场，市场普遍预测的首周末销量在700万台，目前900万台高出近30%，也高出目前平均15%的高端手机行业增幅，市场处在一个从此前的悲观预期向乐观方向校正的过程中。但他同时也指出，首周末3天的销量并不具有完全的代表性。
证券时报记者昨日前往深圳一家较大规模的苹果授权经销商，发现顾客数量寥寥可数，iPhone 5S和iPhone 5C（非合约机）均没有脱销。不过，更受消费者欢迎的香槟金和白色的iPhone 5S需要在原价5288元的基础上，分别加价3600元和1000元。
上述分析师表示，仍然维持此前苹果今年出货量在1.4亿台至1.5亿台之间的判断，增长率不会有太大变化。他认为，苹果接连发布利好的一大原因是苹果CEO库克面临董事会给予的压力。如库克还一改乔布斯低调的作风，在苹果新品发布后注册开通了Twitter，并表示“因为首周末漂亮的销售数据，感谢所有苹果出色的消费者！”。
他认为，如果首周的iPhone销量数据漂亮，就可以让更多消费者认为苹果新品值得购买，这实际上是一种营销策略。此外，从市场表现来看，目前A股的电子行业景气度仍然处在高位，不少个股的市盈率都不低，单纯以销售数据获得股价脉冲式拉动，在短期内恐怕难以再现。
可关注份额提升
和新切入产业链个股
尽管行业景气度大不如前，但对于目前A股的苹果概念，并非完全没有机会。目前全球用户数最多的中国移动可能在11月加入苹果发售阵营，成为提振下半年的iPhone销量的一大变量因素。此外，随着苹果将产业链逐渐向大陆厂商倾斜，部分老厂商的市场份额在逐步扩大，如歌尔声学在苹果的SpkBox、Earpod 以及MEMS Mic份额在持续提升，而立讯精密等一些新切入产业链的公司也值得关注。
一些卖方分析师仍然坚定唱多。平安证券卢山表示，短期的大幅下跌提供了非常好的长期介入机会，除了龙头品种歌尔声学、德赛电池，建议关注新进入苹果Lighting充电线的立讯精密，以及与iPhone关系不大被错杀的长盈精密等公司。招商证券鄢凡表示，iPhone 销售超预期的核心受益标的将是立讯精密、歌尔声学和德赛电池，此外，锦富新材、安洁科技和环旭电子亦可关注。不过，也有分析师认为，如果后续销量数据难超预期，市场可能还是会复归平静，行业整体机会恐怕难以复制前两年的走势。
作者：姚波 (来源：《证券时报》)
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