日前美联储9月的议息会议决定维持850亿美元的资产购买规模不变,此消息超出市场预期。那么美联储退出延期究竟意味着什么?将对全球金融资产带来哪些影响?包括股市在内的全球大类资产配置策略又将发生哪些微妙的变化呢?
隔夜经济数据的影响整体有限,美国谘商会消费者信心指数继续下跌,报79.7,低于前值81.5,以及预期80.8,不过汇市反应不大,除美元兑日元汇价在数据前后出现下跌外,其余非美货币波动有限。此外,欧洲央行、英国央行和美联储的众多官员周二再度陆续发言,由于欧英央行的表态仍趋宽松,欧元英镑盘中纷纷走低。美联储的两位官员乔治和皮亚纳尔托则对货币政策前景尽量回避,这或许也反应出了美联储官员在内部分歧仍然巨大的情况下所秉持的谨慎态度。
展望后市,接下来市场的焦点可能主要将集中在三大方面,包括,美国政府债务上限问题;美联储下任主席人选;以及美联储是否会在10月底的利率决议上宣布缩减购债规模等。从目前看,前两者似乎都没有什么消息传出,市场处于持续观望的状态。而对于美联储决议,也许下周的非农就业可能会为市场带来一些活力。
而美联储已经把QE当成了一种工具,一种让全球资金流动来实现对美国经济的调节。就像退出QE,实际上是为了刺激资金回流美国,并且在这一过程中,形成对新兴市场成长收益的“利润兑现”。
从早先“做空印度”的事件来看,美国缩减QE对新兴市场成长成果实现收割的同时,更有可能直接刺破长期以来宽松货币政策下高企的经济泡沫。一旦新兴市场经济在外资撤离的退潮声中崩盘,以美元为武器的华尔街大鳄们,无异于就又迎来了一轮抄底新兴市场的机会。可谓是一箭双雕。
从技术上来看,美元指数连续4天反弹仍然受阻在80.60之下回落整理,意味着美元指数短线阻力区间80.50—80.75然有效。美元指数反弹只有突破80.80、并且站稳在81.00之上的话,美元才有望建立底部。否则的话美元还有机会继续探底的。今天美元指数短线阻力在80.60—80.65,短线重要阻力在80.70—80.75;今天美元指数短线支持在80.40—80.45,短线重要支持在80.30—80.35。今天等待美元回调后小仓做多,短线快进快出为好。
本次美联储对于未来经济增长的预期较7月份的会议有明显的下调,且表示对于资产购买退出计划无固定线路图,退出延期的原因主要在于对经济复苏放缓的担忧:一是近期经济数据好坏参半,显示经济复苏有所放缓;二是10月美债上限的谈判可能仍会有不确定性,从而存在政府部门对于经济负面拖累的风险。但是我们认为这并不改变退出的市场预期,考虑到伯南克在明年一季度离任,四季度市场或仍有退出的压力。
随着美联储会议以及德国大选等重磅事件告一段落,市场开始将焦点转向美国债务上限问题,美国国会和总统奥巴马之间将就上调举债上限等问题进行争论。如果国会未能在10月中前上调举债上限,美国将无法偿还债务,政府就可能出现违约。相比于前几年,这次债务上限似乎并没有令市场担忧,可能是前几次最终顺利解决令市场较有信心所致。不过,只要这问题存在,金融市场的风险就始终尚存。
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