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并购重组分道制读秒:投行忙找壳 券商浮现IPO“零储备”

来源:财经网
  据21世纪经济报道,IPO停发,促进了并购重组市场的火热。而10月8日即将实行的分道制也将再次掀起并购重组的热潮。然而并购潮之下,机会却并不均等,强者恒强。大券商将占据市场的绝对优势,中小券商却面临更大的挑战。券商之间的并购市场份额加剧分化。

  清科研究数 据统计表明,今年8月,中国并购市场共完成101起并购交易。进入9月份,沪深两市共发布了200余份与重大资产重组相关的公告,几乎每天都有关于资产重组的公告。仅9月16日当天,就有20家上市公司相继发布有关重组的公告。

  毫无疑问,一场并购热潮正在袭来。而各券商早已积极备战,一些中小券商特意成立并购部试图在该领域争一席之地,也有券商已经完全没有IPO的储备项目。

  然而,分道制的实行,尽管或将催生并购新行情,但却让中小券商很难从中分得一杯羹。

  统计数据显示,9月份沪深两市共发布了200余份与重大资产重组相关的公告。几乎每天都有数家上市公司发布有关重组信息的公告。仅9月16日一天,就有20家上市公司相继发布了有关重组方面的公告,分别涉及上市公司重组进展公告、因重大重组停牌公告和重组申请受到证监会受理或终止的公告等。

  众多行业并购重组超前火爆。监管层在并购重组的法规及制度方面的改进,一定程度上推动了上市公司的并购重组。但最重要的原因或源于IPO的长期暂停。PE/VC机构的急于退出、券商被迫开拓IPO之外的业务、企业迫切希望上市等原因都催生了并购市场的热度。

  然而,不可否认的是产业并购是大势所趋。多位券商投行人士也表示,未来券商的重点业务之一就是并购。而分道制的推出,更进一步证明了未来并购市场的广阔前景。

  券商浮现IPO“零储备”

  10月8日,分道制将正式实施。业内人士认为,分道审核或将再次催生并购热潮,但对于中介机构和部分券商来说,却并不意味着机会更多。券商财务顾问能力的评级或将加剧并购市场份额的分化。

  根据证券业协会出台的指引,券商将根据财务顾问执业能力专业评价得分高低被分为A、B、C类。类别越高,意味着财务顾问执业能力越强,质量越好。而评级高的券商对于从事并购重组业务具有绝对优势。在分道制实施前,券商分类结果要完成。

  实际上,此前券商早已为并购业务的开展做好了充分准备。很多券商在人员与重视程度上都有所加强,如西南证券将并购分设三个部门,华泰联合并购团队人员有所扩大。东莞证券、广州证券一类的中小券商也逐渐建立了自己的并购团队。因新大地事件受影响的南京证券也将业务重点转移至并购上。目前南京证券已经完全没有做IPO项目的储备。

  然而,信心满满之后,始料未及的是分道制的推出。多位业内人士看好这一举措。业内人士认为,“分道制”的实施将极大提高上市公司并购重组的审核效率,促进企业的兼并重组,有利于企业做大做强。

  分道制的实施,也要求上市公司按照之前信息披露的充分性进行分类。若上市公司信息披露为A的,券商财务顾问评级也为A类,那么在特定行业的并购将大大加快。
business.sohu.com false 财经网 https://stock.caijing.com.cn/2013-09-26/113347339.html report 1981 据21世纪经济报道,IPO停发,促进了并购重组市场的火热。而10月8日即将实行的分道制也将再次掀起并购重组的热潮。然而并购潮之下,机会却并不均等,强者恒强。大券
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