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银行理财产品收益率再次抬头
距离国庆节长假还有不到一周时间，和很多人提早规划假期出行不同，不少银行正在紧锣密鼓地布局跨越三、四季度的理财产品。
从9月中旬开始，不少人的手机就开始受到银行理财产品短信广告的“轰炸”。记者发现，部分9月下旬发售的1个月内短期理财产品的预期收益率已经摸高至5%。平安银行推出的一款不保本理财产品预期收益率高达5.5%。
根据以往每个季度末的变化规律，不少银行都会在季度末大量发行跨越两个季度的理财产品。据不完全统计，在9月下旬开始发售的1－3个月期限银行理财产品中，有一半左右产品的预期收益率超过5%，尽管目前还未达到6月末“钱荒”时的收益率水平，但已明显出现抬头上升趋势。
与以往中小型股份制商业银行更加乐于提升收益率，从而增加理财产品销售缓解资金压力不同，今年三季度末大型国有商业银行和不少大型股份制商业银行也加大了理财产品发售力度，似乎显示出银行对于资金的“渴望”更加普遍。
与此同时，越来越多上市公司也在使用流动资金或募集闲置资金购买理财产品。一些银行一线机构人士表示，季度末银行对于理财产品销售的考核压力正在逐步上升，很多手握重金但无处可花的上市公司，成为理财产品潜在的“大客户”。
215亿元资金提前撤出股市
流动性发生变化不仅体现在理财产品收益率上升，中秋节之前资金大规模从股市“搬家”至银行，也显示出资金面有所紧张。
根据中国投资者保护基金公司的数据，中秋节假期前一周，沪深两市证券账户净流出232亿元，其中仅节前最后一个交易日就净转出资金215.08亿元。上一次这种规模的资金流出，还是在今年5月末，5月27－31日当周，两市证券账户曾经净流出251亿元。
一般来说，在国庆假期之前最后一个交易日，资金才会大量流出股市。而此次资金从股市“提前”流出，与之前两周市场持续放量反弹形成鲜明背离。对此，信达证券首席策略分析师王松柏表示，近期市场热点反复炒作，掩盖不了资金面趋紧的现状。
而A股持仓账户在上周降至三年来新低，也显示出不少股民清仓离场，将资金“搬家”至银行购买理财产品的意愿。截至9月18日，两市持仓账户仅为5421.24万户，较年初相比88万账户清仓离场。
北京股民邓先生对记者表示，本周股市持续调整，在理财产品越来越高利率的“诱惑”下，已经准备卖掉股票将资金转投银行。与此同时，国内股市成交金额近几日连续萎缩，也从一个侧面显示资金面有所偏紧已经带来了一些影响。与9月11日沪深两市总成交金额创下3500亿元左右的天量相比，近几日股市成交额回落25%左右。
央行出手缓解紧张情绪
相对于银行理财产品收益率和股市资金面的变化，本周以来上海银行间同业拆放利率（shibor）“不声不响”地升至3个月来最高水平，但央行本周连续出手净投放资金，似乎正在缓解季末资金面的紧张情绪。
自6月末shibor飙升后，这一衡量国内资金面紧张程度的指标持续回落，但从9月中下旬开始又缓慢上升。9月23日，隔夜拆借利率升至3.8150%，创下7月1日来的新高，尽管升幅不大，但仍然引起资金市场的关注。
对此，央行本周在公开市场持续进行逆回购操作，净投放超过1500亿元，缓解了紧张情绪。业内人士指出，季末资金面紧张有考核压力因素，也有心理因素。
瑞银证券策略分析师陈李认为，今年以来国内基准利率一直未变，但在理财、信托等产品利率持续上升的情况下，很多人认为实际利率其实处于上升状态，因此才会造成资金面紧张。
不过，从以往经验看，三季度末由于国庆节长假因素，市场会出现资金面紧张的情况，但是在央行已经出手缓解紧张情绪之后，再次出现“钱荒”的可能性不大。
作者：杨毅沉
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