【行业研究】
国泰君安日前发布医药行业周报：从
相关公司股票走势
摘 要：
从10亿到100亿，医疗器械的“蓝标”式成长路径：医疗器械与药品在终端销售的比重未来数年逐渐升高，但医疗器械不同于药品，每个细分市
场容量较小，但却专业壁垒极高，在研发、学术推广、售后服务等方面各领域间有较大跨度，在高值耗材、诊疗设备，诊断试剂等领域，单靠内生性增长，医疗器械企业无法完成快速成长，在全球范围内，美敦力、强生医疗、GE 医疗在过去几十年里一直致力于并购。
国内医疗器械上市公司的迅速成长蜕变：在国内市场，研报看到了鱼跃医疗、新华医疗、和佳股份市值迅速从10 亿到100 亿，分析其成长路径，也是基于自身核心资源与产业链的不断的外延式并购整合，目前器械上市公司市值在10-20 亿，在IPO 暂停背景下，大量医疗器械企业无法上市，也为这些上市公司提供了极佳的并购机遇。宝莱特虽以监护仪IPO，但上市后大举进军大市场、高壁垒、高增长的血透领域，并预计将在透析液、透析耗材、透析机等领域通过并购完成产业链整合，同时公司正全面构建具有颠覆式的穿戴式医疗设备与商业模式，可以预见，这家公司未来数年将迅速完成从10 亿到100 亿元的成长蜕变。
可被颠覆的医疗：“颠覆”一词正成为今年实业界和资本市场的关键词，基于移动互联、穿戴式设备、大数据等新一代技术正在快速颠覆各行业的生存业态，在迅猛发展的医疗领域，这些新兴技术与新商业模式的结合正在全面颠覆研报以往对医疗的认知结构，可以预见，医疗的各个细分领域，从诊断、监护、治疗、给药都将全面开启一个智能化的时代，结合商业保险，全新的医院、患者、保险的多方共赢商业模式也在探索中爆发，基于医疗大数据平台的诊断与治疗技术将把个性化医疗推向一个前所未有的空间，研报预计，宝莱特等医疗器械公司将全面进军可穿戴设备、移动医疗等新医疗领域。9 月核心组合：“生物四宝”（高新、双鹭、东宝、安科）、爱尔眼科、益佰制药、中恒集团、昆明制药、宝莱特。
（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)
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