政策：金融改革使竞争更加市场化，加速行业转型。金融改革中对于银行业影响较大的主要是利率市场化和多层次资本市场建设。长期看，金融改革会加剧市场竞争，加速银行转型，对银行长期稳定健康发展有利。短期来看，银行业正在通过
相关公司股票走势
行业基本面：上市银行上半年盈利略好于预期，下半年净利润增速将维持在10%以上。上半年总体业绩高于预期，生息资产规模扩张仍为主导因素；生息资产中债券投资比重上升，净息差下半年或小幅回升；中间业务收入延续涨势，投行业务或将成为新的盈利增长点，信贷资产质量压力较大，不良贷款料将小幅反弹，不过风险可控。
投资逻辑：我们预期行业整体的净利润增速为10%左右，2013年在监管环境日趋严厉、利率市场化和金融脱媒的大背景下，应该适当考虑配置一些符合银行转型方向、战略领先、创新能力强以及资产端定价能力强的银行，推荐组合：浦发银行、民生银行。中航证券
（《证券时报》快讯中心）
节能环保：重点关注脱硝行业机遇荐3股
为鼓励燃煤发电企业进行脱硝、除尘改造，促进环境保护，国家发展改革委决定，自2013 年9 月25 日起，调整燃煤发电企业脱硝等环保电价标准。其中将燃煤发电企业脱硝电价补偿标准由每千瓦时0.8分钱提高至1 分钱；而对采用新技术进行除尘设施改造、烟尘排放浓度低于30mg/m3(重点地区低于20mg/m3)，并经环保部门验收合格的燃煤发电企业除尘成本予以适当支持，电价补偿标准为每千瓦时0.2 分钱。
主要观点
脱硝电价上调，有利于脱硝改造需求释放。
我们在前期策略中，曾经强调在所有环保细分行业中，大气治理行业短期确定性较高，并进一步建议投资者重点关注其中的脱硝子行业。
根据中国电力企业联合会的统计，截至2012 年底，累计已投运火电厂烟气脱硫机组总容量约6.8 亿千瓦，占全国现役燃煤机组容量的90%，电力行业发电机组脱硫设备安装已接近尾声。而已投运火电厂烟气脱硝机组总容量超过2.3 亿千瓦，占全国现役火电机组容量仅为28%，按照“十二五”防治规划，未来脱硝机组占现役机组容量的比重应该不低于75%，由此可见电力脱硝改造面临的紧迫局面。
而按照中国电力企业联合会的测算，目前发电企业同步建设脱硝设施的单位总成本约为1.2 分/千瓦时，技改加装脱硝设施的单位总成本约为1.5 分/千瓦时，之前脱硝试点电价仅为0.8 分/千瓦时，难以弥补脱硝运营成本和投资，因此电厂建设运营脱硝设施积极性不高。
本次发改委将脱硝电价由每千瓦时0.8 分钱提高至1 分钱，虽然仍未能完全覆盖脱硝技改成本，但相较于前期补贴标准已经上浮了25%，我们认为此举将有助于改善电力企业脱硝的积极性，并对特许经营模式的推广产生正面影响。
除尘电价首度出台，特许经营模式或展开。
我们认为除尘电价的首次出台是落实《大气污染防治行动》的配套政策，此举将增加电力企业主动减排的积极性。事实上，目前国内不少燃煤机组的烟尘排放浓度均高于30 毫克/立方米，并没有达到电价补偿的排放标准，因此如果想获得补贴，必须通过对电除尘改造，这对除尘设备供应商产生积极的影响。
此外，除尘电价也使得除尘特许经营成为可能，长期以来由于没有除尘补贴，使得除尘行业难以推广特许经营模式，本次电价补贴的出炉将对将为除尘行业特许经营模式提供运作空间投资建议我们认为，本次发改委出台除尘和脱硝电价的新标准，对脱硝和除尘行业均构成正面利好，相关行业上市公司将受益于此次价格调整。
我们仍然看好大气治理板块未来的投资机会，并维持行业的“增持”评级。而在个股方面，我们继续看好脱硝行业内的重点公司，如具备一体化服务能力的中电远达，以及在手订单充分的国电清新。此外，鉴于除尘电价的出台，我们亦看好除尘行业龙头龙净环保。上海证券
（《证券时报》快讯中心）
机械：关注结构转型的投资机遇荐5股
4Q仍然坚守转型机会。尽管最近2个月的主要宏观经济指标明显变好，引导投资者对周期性板块预期改善，但我们仍然持谨慎态度。从中报来看，我们关注的行业内117家公司1H总收入和净利润分别下滑10.2%和34.8%，毛利率和净利率则进一步下滑到19.5%和5.7%的水平，盈利能力较今年1Q继续下滑。我们认为去产能远未结束，4Q的投资机会仍在转型过程中。
换一种角度分析转型。正如我们中期策略的观点，我们认为以下4大方向的转型，将对机械行业带来深远影响：新型城镇化、能源结构调整、工业自动化，和环保。我们更进一步，从驱动因素的根本点出发，把这些机会划分为成长、转折以及并购的机会。今年以来，我们重点推荐的板块涨幅大幅超过机械/市场指数，其估值水平相对于潜在的增长速度而言，处于合理水平，我们认为仍具有长期上行动力。
继续推荐6个处于转型的子行业。围绕产业升级的4个方向，我们重点推荐6个子领域：1)新型城镇化预计将落实大量农民的城市居民化，公共交通(地铁)和农业机械化将得到大力发展；2)天然气在能源结构之中的提升，会推动油服及LNG消费的增长，也将伴随新型煤化工示范性项目的增长；3)工业自动化方面主要是关注机器人装备量的快速提升；4)环保设备领域，无论是直接的设备销售(如脱销监测仪)还是传统企业转型(工程总包或者项目运营)都可能带来巨大的成长空间。
重点推荐5家公司。较之中期策略，我们建议重点关注杰瑞股份(002353)、中国北车(601299)、辉煌科技(002296)、富瑞特装(300228)，和海陆重工(002255)，调出森远股份。其中，中国北车是加速铁路投资的主要受益者；辉煌科技所在的铁路信号监控系统行业开始从06版升级到10版，且地铁信号市场将爆发式增长；杰瑞股份和富瑞特装是所在行业的领导者，其高成长性未来2年预计仍将保持；海陆重工是优秀的传统制造业企业向环保工程转型的代表。国都证券
（《证券时报》快讯中心）
水泥：旺季价格持续回暖荐5股
本周全国高标水泥(P.O42.5)价格上升0.2%至342元/吨。价格出现上涨的区域主要有江苏、浙江、安徽、福建和广东等部分地区，价格上调10-30元/吨不等；价格出现下跌的主要是贵州贵阳市场，高标号下调20元/吨，其他区域保持平稳。本周华东区域继上周区域性普涨后，江浙沪皖闽多地水泥价格继续上调，幅度为10-30元/吨。其中安徽巢湖和合肥地区水泥价格上涨幅度最大，为30元/吨，P.O42.5散到位价至300元/吨。价格上涨原因是需求增加以及主导企业的推动。巢湖熟料出厂价也上调10-15元/吨，平均价格达到255-260元/吨。目前主要企业库位较低，供应吃紧，我们预计安徽沿江熟料销售价格国庆节后将有进一步上调趋势。江苏南京、浙南地区水泥价格上调20元/吨，价格上调主要是中秋节前上调的延续。两地分别从9月25、29日起停产检修一个月时间，有窑企业总产能停产20%。随着停产执行，库存压力将得到缓解，有利推动价格在旺季继续上调。福建福州市场价格上调20元/吨，原因是外地水泥进入量减少以及旺季企业上调价格积极性高。9月26日，广东湛江和茂名地区上调20元/吨，主要是跟随广西玉林地区调涨。
整体来看，我们认为，华东区域价格全面回升，涨价时点稍有提前，目前上海、浙江、安徽价格已恢复到去年10月末旺季水平。我们认为华东区域价格已进入旺季待涨模式，近两周区域价格已全面上涨，除山东外，均高出去年同时点价位水平，区域价格比同期上涨28元/吨。目前上海、浙江、安徽区域高标价在365、360、300元/吨，已恢复到去年10月末旺季水平。江苏、浙江分别从9月25日、29日起停产检修一个月，有窑企业总产能停产20%。区域需求仍在上升通道，随着停产执行，库存压力将得到缓解，有利推动区域价格旺季上行。市场担心四季度行业出现旺季不旺的情况，我们认为华东地区需求环比持续改善的情况下，企业有意识的自律行为使供需改善逻辑依旧成立。同时区域新增产能压力减缓以及库存维持低位也有效辅助区域价格上行。
投资策略：本周申万水泥制造指数跑输大盘2.5%，展望四季度，在稳增长政策支撑下，我们预计下游铁路基建、地产需求具备支撑，加之企业自律到位，水泥盈利模式仍清晰看见。我们认为，华东区随着需求逐步回暖，企业自律控制产能计划逐步实行，将会持续拉升旺季价格。我们依然看好边际供需改善区域长三角、甘青、两湖等区域，从华东市场而言，主要推荐：海螺水泥优势最显著，而华新水泥、江西水泥弹性较大，关注巢东股份。除华东外主要推荐需求旺盛甘青区域，受益政府中西部投资加大，推荐祁连山。申银万国
（《证券时报》快讯中心）
商贸零售：挖掘多概念的低估值个股荐7股
本周零售行业仍然是延续了"多重题材刺激行业估值修复"。由于市场风格向价值型切换，商贸零售行业估值较低以及概念主题刺激，中短期内我们维持"强大于市"的评级。但是长期来看，行业业绩拐点的出现尚待时日。因此，我们推荐的投资思路主要是：中短期建议关注多重概念刺激下的低估值个股，如友谊股份(600827)、步步高(002251)、老凤祥(600612)、合肥百货(000417)、友阿股份(002277)；长期我们依然看好业绩增长稳定、差异化模式公司海宁皮城(002344)和永辉超市(601933)。华安证券
（《证券时报》快讯中心）
计算机：寻找业绩最确定的领域荐11股
跟随政策寻找业绩最确定的领域。国务院印发的《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》将信息消费提到了前所未有的高度，并就信息消费未来的发展目标、主要任务以及相关的支持政策给予了明确的规定，对行业未来的发展起到了巨大促进作用。具体到计算机应用行业，主要有以下几个重点建设领域：一是加快智慧城市建设；二是提升软件支撑服务水平，推动信息化与工业化的深度融合；三是构建安全可信的信息消费环境；四是发展云计算等新兴技术，拓展新兴信息服务业态，实现商业模式创新等。政策的加强对行业的快速发展起到来了重要的推动作用，行业内的相关企业将极大受益。我们建议关注政策促进最有效、行业增速最快的领域。
行业长期看好，但企业逐步分化，选股需谨慎。软件产业作为促进国民经济和社会发展的基础性、先导性和战略性产业，对于我国经济结构转型、提升国家竞争力，具有十分重要的意义。根据《软件与信息技术服务业“十二五”规划》，软件产业到2015年末收入规模有望达到4万亿元，未来三年复合增长率近20%。我们长期看好行业的发展。此外，今年以来行业内的吸收兼并逐步增多，板块81家公司中有28家公布了对外投资以及兼并收购计划，占比高达35%。未来行业集中度逐步提升，龙头企业有望借助外延式发展快速增长。但软件产业是一个技术频繁更替、市场需求不断变动、经营理念持续创新的行业，行业竞争十分激烈。因此在对于未来公司选择上需要更谨慎，建议关注下游需求良好，综合竞争实力较强、持续研究创新的企业。
维持四季度行业推荐评级，重点看好智慧城市领域。四季度是行业内的传统旺季，我们认为在行业内公司业绩逐步得到确认的过程中，板块仍有望实现超越大市的表现。当前我们仍然最看好智慧城市领域。此外也建议关注下游发展良好、综合竞争力较强、持续创新的企业。我们建议投资者关注易华录，数字政通，广联达，东华软件，银江股份，飞利信，华平股份，太极股份、启明星辰、恒生电子、金证股份等。国都证券
（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)
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