证券时报记者 刘明
上市四天暴涨45.4%!这不是首日没有涨跌幅限制的新股,而是一只即使首日也有涨跌幅限制的基金。它就是创业板指数的杠杆基金创业板B(150153),即使昨日创业板指数大幅下跌,也未能阻挡其涨停的步伐。
昨日,创业板指数大幅下挫2.66%,上市3天已
大涨32.2%的创业板B,已经整体高溢价,本应大幅下跌,却仍然出乎市场意料报收涨停。分析人士表示,上市股本小、资金炒作是连续大涨的主因,而随着套利资金进场,预计周五创业板B大概率会跌停。
盘面上,创业板B昨日始终在涨停板附近高位震荡,至收盘封住涨停板,报收1.454元,涨幅9.98%,成交额1355万元。这已是创业板B自9月30日上市以来,第三个涨停。此前三个交易日,创业板B的涨幅分别为9.41%、9.97%、9.98%。
此前连续大涨,资金追捧还情有可原,因为创业板指数不断创出新高。而昨日创业板指数大幅下挫2.66%,跟踪创业板指数、净值杠杆倍数约2倍的创业板B仍然高位涨停,就格外引发市场关注。
华泰证券分析师表示,创业板分级基金上市规模较小,创业板B的场内流通规模才两千多万元,很容易受到炒作资金的操控。不过,随着套利资金的进场,创业板B将迎来抛压,预计周五跌停的概率很大。
据了解,创业板A、创业板B是富国创业板指数分级基金的子份额,均于9月30日上市交易,上市时场内份额约2000万份,截至昨日的最新规模约1500万份。创业板B为杠杆份额,相当于向A类份额融资,初始杠杆倍数为2倍。
今年以来创业板指数一路走强,也让创业板分级基金的上市备受市场关注。该基金将为投资者提供投资创业板带杠杆的工具。在上市的第二个交易日,10月8日,创业板B两天大幅上涨后,创业板分级基金场内两类份额的价格就明显高于母基金的净值。
10月8日,富国创业板分级基金场内即较场外溢价4.22%,10月9日溢价率更是高达8.11%。根据最新净值,昨日整体的溢价率升至16.41%,其中创业板B单类份额的溢价率高达34%。
作为上市型开放式的分级基金,投资者可通过场内外转换份额申赎买卖来套利。富国创业板分级基金的母基金可按1:1的比例,每2份母基金可转入场内拆分为1份创业板A和1份创业板B进行交易。同样,1份创业板A和1份创业板B也可以合并为2份母基金按净值赎回。
在场内整体出现高溢价的情况下,资金自然有按净值申购母基金,分拆为两类子份额在场内卖出的套利动力。按照申购分拆的流程,通常T日申购,T+3日可获得两类场内份额。此类申购母基金转场内拆分卖出的交易成本约为0.56%。
这意味着,10月8日进场套利的资金应该会在今日获得创业板A、B份额,这些份额卖出的抛压将大幅打压创业板B的价格。按当时申购的价格,由于创业板A的价格较为稳定,即使跌停卖出创业板B仍可获得较大收益,并且未来几个交易日应该仍会有不少套利资金进场。
因而,上述华泰证券分析师表示,从推高昨日价格的动力来讲,套利资金若是在10月8日申购了较多份额,昨日以百万甚至千万资金推高创业板B的价格,为周五大规模出货拉开空间也是有可能的。
同时,也有投资者表示,从富国基金的角度考虑,炒作场内价格,引起资金申购母基金入场,有利于做大基金规模,不排除富国基金引入做市商拉抬创业板B的价格。
作者:刘明 (来源:《证券时报》)
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