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昨日受国际板推出传闻以及技术回调压力的叠加冲击，沪综指跌逾20点，创业板指数也大幅回调。不过，题材炒作依然风生水起，近40只个股涨停。指数和个股的背离进一步加剧，结构性行情呈现“加强版”。分析人士指出，短期
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沪指创业板回调
题材炒作继续
昨日沪综指震荡下行，失守2200点；深成指横盘震荡，收出阳十字星；创业板指数在连创新高后明显回调。在主板走弱、创业板调整的背后，两市A股净流出190.50亿元。
截至昨日收盘，沪综指收报2190.93点，下跌20.84点，跌幅为0.94%；深成指收报8685.79点，上涨18.02点，上涨0.21%；创业板收报1387.15点，下跌2.66%。成交量方面，昨日沪市成交1365.8亿元，深市成交1448.7亿元，量能环比明显放大。
从资金流向来看，沪深股市主力资金均呈现净流出格局。据巨灵财经统计，昨日沪市A股资金净流出90.38亿元，深市A股资金净流出101.12亿元，两市资金合计净流出190.50亿元。
沪综指和创业板指数的明显回调，一方面缘于“四连阳”后面临回调压力，特别是9月经济数据公布在即，观望情绪有所升温；另一方面则受到“上交所借道上海自贸区推出国际板”传闻的冲击。尽管如此，题材炒作热情依然高涨，互联网金融、民营银行等概念再掀炒作热潮，两市涨停个股接近40只。
分析人士认为，在技术面和消息面的困扰下，短期大盘或回归震荡整理格局，9月经济数据成色将成为新的指示信号；而三中全会即将召开，资金对于改革和转型的兴致正浓，加上三季报即将步入披露时间窗口，因此结构性行情仍将继续演绎。
创业板减速难熄火
个股将分化
在连续三日创出历史新高之后，创业板指数昨日大幅下跌，华谊嘉信、神州泰岳、光线传媒、华谊兄弟和天舟文化5只明星股齐齐跌停。从行业资金流向上看，信息服务板块遭到资金大幅抛售。
据巨灵财经统计，在23个申万一级行业板块之中，只有商业贸易、家用电器、房地产和餐饮旅游板块实现资金净流入，净流入金额分别为21.40亿元、5.64亿元、2.42亿元和6059.85万元；而在资金净流出的板块中，信息服务、金融服务和医药生物板块的净流出规模居前，净流出金额分别为45.02亿元、37.77亿元和19.66亿元。
应该说，在持续的高歌猛进后，如今的创业板正在面临前所未有的冲击和挑战。首先，创业板指数迭创历史新高，估值溢价早已高高在上，风险不断累积。且历史经验显示，板块的超高估值难以持续两个季度以上。而从4月中旬创业板牛市正式启动至今，恰恰经历了两个季度。这也意味着资金对创业板的追涨意愿开始濒临极限。
其次，四季度往往是板块估值溢价收敛的阶段，即高估值成长股回落、低估值蓝筹股启动。这种季节性的风格切换主要是三季报对高估值板块的证伪、对低估值板块的支撑，以及主力资金调仓布局跨年行情等多重因素“共振”使然。一旦机构调仓，遭遇重创的无疑是前期获益颇丰的创业板。
需要指出的是，创业板固然受制上述压力，但短期尚不会彻底“熄火”。一方面，新经济浪潮正在席卷中国，科技创新成为经济转型的必然道路，这赋予了信息、互联网、传媒等新型产业足够的想象空间。另一方面，在三中全会召开之前，在三季报披露高峰来临之前，市场对于改革和转型的预期仍偏乐观，题材炒作或将此消彼长，大规模移仓创业板的概率短期不大。
在指数上行减速、波动剧烈的格局下，创业板将步入精细化的“个股行情”。在当前不确定性趋于上升的背景下，只有真正具备优质成长性的龙头股，才能够真正吸引主力的目光。对于投资者而言，可继续持有热门题材的龙头股，减仓质地欠佳的品种，且战且退。此外，三季报历来是主力资金优选跨年度个股的最佳时机，可将三季报业绩作为衡量创业板个股的关键要素。
股票代码 股票名称 最新价 涨幅（％） 流入金额（万元） 流出金额（万元） 净流入额（万元） 净流入资金占总成交额比例（％）
300104 乐视网 42．37 9．99 139346．52 68907．45 70439．07 33．65
002024 苏宁云商 13．99 6．88 305941．17 236580．60 69360．57 12．78
600196 复星医药 14．81 9．38 84237．17 41162．80 43074．37 34．35
600756 浪潮软件 17．49 7．17 83817．02 45539．16 38277．85 29．59
300059 东方财富 24．98 5．80 65864．69 27976．92 37887．77 40．24
000061 农 产 品 8．23 10．03 40927．87 7155．97 33771．90 70．10
600635 大众公用 5．86 9．94 48147．75 17198．57 30949．18 47．36
000719 大地传媒 15．37 10．02 34553．55 3669．42 30884．13 80．07
600690 青岛海尔 15．74 9．99 57621．13 29285．75 28335．38 32．60
000897 津滨发展 3．37 10．13 49534．59 22628．63 26905．96 36．80
沪深两市资金净流入前十
行业资金净流入（出）金额
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