广发证券：东软载波 智能家居新利润点蓄势待发

　　广发证券近日发布东软载波的研究报告称，公司是以低压电力线载波通信产品的研发、生产、销售和服务为主营业务的国内领军企业。2013年上半年，公司营业收入同比增长31.47%，净利润同比增长5.59%。今年8月公司新成立胶州子公司，建成后将形成年产量约3000万个载波模块批 量生产能力，为后续扩张发展奠定优良基础。

　　智能家居即将打开公司新成长空间。东软载波研发的智能家居产品包括：智能网关、智能插座、红外转换器、灯光控制器、智能开关等，覆盖智能家居各方面。公司基于电力线载波通信平台的智能家居解决方案实用性强、成本低，有望借国家政策支持的大机遇，实现快速发展和普及，打开新的更大的成长空间。

　　虽然国网电表招标量未来增速放缓，但载波智能电表招标份额却在不断提升，加之电表5~8年的更换周期，未来电表应用需求市场总体容量稳定。

　　公司目前在载波电表市场份额已经达40%以上，且行业地位稳固。预计未来传统业务将为公司提供相对稳定的利润和现金流。

　　预计公司2013~2015年实现营业收入分别为5.5亿、7.6亿10.3亿元；三年的EPS分别为1.30、1.84和2.57元。考虑到快速发展的智能家居业务为公司打开更广阔市场空间，按照2014年30倍市盈率计算合理价值为55元，给予“买入”评级。

　　（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)

https://business.sohu.com/20131011/n387966399.shtml business.sohu.com false 证券时报 https://kuaixun.stcn.com/2013/1011/10806014.shtml report 1406 广发证券近日发布东软载波的研究报告称，公司是以低压电力线载波通信产品的研发、生产、销售和服务为主营业务的国内领军企业。2013年上半年，公司营业收入同比增长31