今日股市：IPO开闸传闻再次戏耍市场(组图)

　　本周四关于IPO开闸的传闻，引发投资者对传媒上市公司壳资源价值的怀疑，再加上IPO开闸后资金关注点的转移，导致周四多支传媒股跌停，周五早盘传媒板块继续逆势领跌。

　　然而这次IPO开闸传闻再次戏弄了股民和市场。证监会新闻发言人在11日的例会上表示，关于新股发行 改革的若干意见修订完善的进展情况，目前还没有新的进展。

　　自从去年10月10日证监会发审委审核两家企业IPO申请之后，至今再没有新股上会，“空窗期”满1年。最近又传出了优先股的声音，还有国际板的谣言，而IPO还迟迟没有重启的舆论造势，是不是改革有困难？

　　虽然何时开尚未确定，但一定会开。一些机构资金已在市场打下“埋伏”，资深股民也已“调仓换股腾挪一下资金，准备等待新股的到来”。

　　从目前的市场预期来看，均把IPO重启的下一个时间窗口聚焦于十八届三中全会召开。德勤最新发布的一份报告预计，十八届三中全会前后A股市场IPO将会重启，已通过发审委的企业将首批获准IPO。同时程定华也在昨天的发言中，说IPO在四季度重启是大概事件，但却没有说原因。

　　中国A股市场一直以来也被认为是一个政策市，那么IPO何时开闸自然而然成为股民心中最关心的问题，有任何的风吹草动都会或多或少的影响股市的走向。

　　“空窗期”一年来，开闸传闻一出，股指迅速跳水，接着证监会澄清，一来二去不知道双方打了多少回合的“口水仗”，然而股民的紧张证监会又岂会不知？

　　但是在证监会最新的表态中不难发现，监管层提出把改革作为IPO重启的前提，这是我们值得称道的思路。尽管外界对于新股开闸的呼声越发高涨，但证监会仍旧按部就班的理顺改革头绪。

　　因此对于IPO开闸而言，改革还是重启，看谁坚持到最后了。市场不妨耐心等待，停得越久，出现好的改革结果可能性越大。而越早开IPO，回老路，走小改小调的可能性越大。

资料回顾：

　　第一次重启：股指继续下跌

　　暂停IPO时间：1994年7月21日-1994年12月7日

　　总计交易日：98天

　　A股期间涨幅：+65.75%

　　1994年7月20日粤宏远A发行后，一直到当年12月8日，中炬高新发行，新股暂停发行约5个月。期间大盘经过一轮俯冲，从380点附近快速探底至325.89点，持续时间大约在一周左右，随后A股展开一轮大幅度上涨，至9月上旬股指飙升至1052.94点。12月7日，又回到了650点附近。新股发行重新启动后，大盘继续探底，并在次年的2月探底至524点附近。

　　第二次重启：股指延续弱势

　　暂停IPO时间：1995年1月19日-1995年6月9日

　　总计交易日：96天

　　A股期间涨幅：+18.36%

　　1995年1月18日，仪征化纤招股后，到当年6月12日，创业环保(600874)招股，期间新股暂停发行时间约5个月。大盘在IPO暂停的背景下，走出一波大幅度上涨行情，从524.43点起涨，到当年5月涨到最高的926.41点，随后展开回调。随后新股发行恢复，6月12日大盘已经跌破700点，至7月初，大盘再次跌至600点附近。

　　第三次重启：A股绝地反击

　　暂停IPO时间：1995年7月5日-1996年1月3日

　　总计交易日：128天

　　A股期间涨幅：-12.60%

　　1995年7月4日东方电气公开发行后的一段时间内，A股市场只有洛阳玻璃、东北电气(000585)两家新股发行。到1996年1月4日，黔轮胎招股后，新股发行才密集进行，因此，这段时间也可作为暂停新股发行来看待。在此这期间，大盘曾走出一段上涨行情，但是在一直无法突破800点，随后股指开始暴跌，至1996年1月初，大盘已经跌至500点附近。而黔轮胎的新股发行后，大盘开始构筑底部，1月19日探底512.83点后，一路上行，展开一轮大牛市，在当年年底飙升至1258.69点。

　　
　　暂停IPO时间：2004年8月26日-2005年1月23日

　　总计交易日：101天

　　A股期间涨幅：-7.86%

　　自双鹭药业发行之后，新股发行再度暂停，到2005年1月，华电国际(600027)的发行宣告IPO重新启动。IPO暂停期间，A股市场虽然也出现了多次反弹，但是下降趋势十分明显，市场再度创出新低。新股发行重启后，大盘出现了短暂的反弹，从1180点附近反弹至1300点之上，这次的反弹持续时间不到两个月就直扑1000点。

　　第五次重启：最辉煌的牛市

　　暂停IPO时间：2005年5月25日-2006年6月2日

　　总计交易日：264天

　　A股期间涨幅：+49.53%

　　这是A股历史上，新股发行暂停时间最长的一次，因为股改的启动，新股发行暂停了一年。而就是在这漫长的1年里，大盘开始大幅度回升，新的牛市随之来临。2006年6月5日，新老划断第一股中工国际招股，虽然导致了短期市场的回落，股指也从1700点附近最低回落到1512点，但随后很快就创出新高，此后更是一路上涨到6000点之上。从历史经验来看，新股发行对市场更多是一个短期影响波动，并不能改变市场的大趋势。业内人士指出，投资者对新股发行的担忧，更多来自于心理层面。其中的逻辑大多来自于新股发行带来新资产的供给，吸引资金分流到一级市场，则供求格局改变，市场下跌。

　　第六次重启：延续上涨趋势

　　暂停IPO时间：2008年9月16日-2009年7月10日

　　总计交易日：191天

　　A股期间涨幅：+43.09%

　　受美国雷曼兄弟公司申请破产保护影响，2008年9月18日大盘最低见1802.33点，次日“三大救市利好”出台，A、B股和基金、权证全线涨停。2008年9月25日华昌化工4080万股A股登陆深市中小板，2009年7月10日，IPO在自2008年底暂停半年多后重启，上证指数当日最高触及3140点。此后的2009年10月，创业板的开板更是意味着中国资本市场开启新的里程。

　　第七次重启：重启倒计时中

　　暂停IPO时间：2012年11月16日至今

　　从2009年8月开始，A、B股一路下跌，连续3年成为主要经济体表现最差市场，而经济危机中的欧美国家股市反而率先走出低迷，股指连创新高。A股市场IPO暂停后，股指一度跌至1949点才开始展开一轮近500点的中级反弹。蛇年伊始，市场在IPO重启倒计时的预期中又再次延缓了前行的步伐，弱势徘徊在2200点附近…

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