STCN解读:东方精工拟收购国际高端瓦楞纸板生产巨头 扩大主业

　　瓦楞纸箱作为最主要的纸包装产品，使用时废弃物较少、易于自行分解和回收再利用，是公认的“绿色包装产品”。而作为国内瓦楞纸箱设计制造及技术服务龙头企业，东方精工（002611）此次把战略瞄准为收购国外顶尖同行，以开拓该前景广阔的产业。

　　10月14日晚间， 东方 精工发布重大资产购买预案，东方精工与佛斯伯（意大利）股东签署了《买卖协议》，公司拟以3.34亿元（ 4,080 万欧元）的现金支付方式购买Bartoloni S. Omer Ettore等合计持有的佛斯伯（意大利）180万股股权，占佛斯伯（意大利）总股份的 60%。交易价格增值率为628.99%。

　　资料显示，佛斯伯（意大利）是一家专注于瓦楞纸板生产线及其相关设备研发、生产的企业，是欧洲及美国市场上重要的高端瓦楞纸板生产线生产企业，在高速宽幅瓦楞纸板生产线领域是全球最大的两家公司之一。客户覆盖了 International Paper、Smurfit Kappa Turnhout 等全球知名大型包装企业，是全球重要的高端瓦楞纸板生产线技术推动者与革新者，在全球市场上具有非常高的知名度和影响力。目前世界上已经有超过 1000 套的佛斯伯（意大利）设备在进行运转，佛斯伯（意大利）在北美市场已跻身为行业龙头企业。

　　东方精工表示，本次交易完成后，借助佛斯伯（意大利）的研发优势，东方精工凭借强大的生产管理能力，通过优势互补的方式，不仅可以生产出优质的高端瓦楞纸板生产线，还可以有效降低佛斯伯（意大利）及成立的合资公司的生产成本，大幅提高产品性价比，提升客户的满意度和忠诚度，在行业的内占领新的高地。

　　根据《买卖协议》附件，此次双方还将签署一份在中国设立一家中外合资企业的《合资协议》，该《合资协议》的签署以《买卖协议》交割为前提条件。拟设立的合资公司董事会成员包括：唐灼林、邱业致、Massimiliano Bianchi，其中，执行董事由东方精工任命。合资公司拟投入股本400 万欧元，东方精工将出资 225.60万欧元，占 56.40%股份。

　　根据预案，交易标佛斯伯（意大利）2013 年经调整净利润不低于 600 万欧元是本次交易的前提之一，若到时实际净利不足600万欧元，将导致此次交易失败。另外，此次实际交易对价也会随着交易标的未来业绩实际的情况而进行调整。交易对方的承诺，佛斯伯（意大利）2013-2016年的业绩分别为650 万欧元、700 万欧元、750 万欧元和 750 万欧元。根据东方精工聘请的评估机构出具的预评估报告，2013 年佛斯伯（意大利）预期可实现净利润673.24 万欧元，2013年至 2015 年三年平均净利润838.45万欧元。对于佛斯伯（意大利）剩余的40%股权，也将在未来于期权方式受让给东方精工。

　　根据公告，本次交易尚需满足多项交易条件方可实施，包括广东省发改委核准、广东省外贸厅核准、证监会批准以及广东省外汇管理局对此次对外投资的外汇使用进行登记、备案等。

　　（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)

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