相关公司股票走势
美欧正就中国稀土出口政策起诉至WTO，诉讼结果最快年底见分晓。为此，中国正酝酿多项新政应对出口变局，包括严打走私、拟出台《稀有金属管理条例》、组建大集团、酝酿不同稀土品种差别化管理等。9月底，国家层面的“自查”已结束，本月起迎来力度更大的互查。同时，业内预期本轮中重稀土收储力度大，部分品种收储规模可能超过全球年消费量的50%。尽管下游需求一般，但供给收缩的催化剂持续发酵仍将推升稀土报价。
（《证券时报》快讯中心）
稀土行业整治力度加大，稀土价格回升将改善业绩
受国际经济前景堪忧及国内用户开工率不足的综合影响，稀土市场产品价格低迷，公司营业收入和业绩均受到较大影响。分产品分析，稀土氧化物营业收入25,692.40万元（占总收入96.73%），同比下降68.76%；毛利率23.17%，同比大幅下降36.21个百分点。按季度分析，二季度营业收入仅4,529.29万元（存货增加51%至13.36亿元），远低于一季度的22,030.41万元；归属母公司的净利润亏损1,691.79万元，而一季度净利润2,709.34万元。这主要是受到稀土市场持续低迷，稀土产品销售数量、价格及毛利率同比下降较大以及计提存在跌价准备（2,820万元）所致。
行业整治力度加大，助推稀土价格回升
受赣州地区对稀土私矿进行全面打击的提振，稀土价格6月份开始出现大幅反弹。8月上旬，工信部联合八部门组织展开为期3个月的打击稀土行业违法违规行为的专项行动，重点涵盖采矿、冶炼、回收，贸易流通等环节。预计伴随工信部等相关部门加大对行业的开采、冶炼和流通的整治力度，以及稀土应用范围的进一步扩大，稀土行业的生产和流通秩序以及下游需求将有望在一定程度上有所好转，带动稀土价格反弹较强的持续性。从6月底至今的稀土价格走势来看，稀土价格回升情况明显。以涨幅靠前的氧化镝为例，在6月初价格最低点时，报价每吨113万元，截止8月16日氧化镝的报价每吨227万元，涨幅超过100%；中重稀土价格的上涨也带动北方轻稀土的上涨，氧化镨钕在6月初每吨24万元左右，截止8月16日市场报价35.1万元左右，涨幅超过46%。
集团稀土整合平台，未来提升空间大
相比于轻稀土，中重稀土更加稀缺且具有战略价值。公司作为国内最大最先进的中重型稀土冶炼分离企业，分离冶炼技术行业领先。而五矿集团旗下拥有众多稀土资产，包括3本采矿权证牌照，和发光材料厂、母合金厂等稀土深加工企业。随着资产重组的完成和集团内部同行业竞争部门的整合不断深化，公司未来提升空间巨大。
行业评级与重点推荐
基于下游加工企业开工率提高以及国家对于稀土整治的力度不断加强，我们预计五矿稀土2013-2015年EPS分别为0.12、0.26和0.34元，给予公司“增持”评级。
风险提示
下游需求复苏缓慢；稀土行业整治力度不及预期；中国稀土政策变化。(方正证券)
（《证券时报》快讯中心）
拟定增募资17.85亿，维持中色股份买入评级
9 月23 日晚间，公司公告称拟非公开发行不超过1.45 亿股，募资不超过17.85 亿元，分别投资于以下项目：1）中国有色（沈阳）冶金机械有限公司新厂区建设项目（8 亿元）；2）中色南方稀土（新丰）有限公司7000吨/年稀土分离项目（4.5 亿元）；3）补充流动资金（5.35 亿元）。本次非公开增发价格不低于12.31 元。
中色沈冶机械扩产，有望贡献净利1.8 亿
中色（沈阳）冶金机械扩建项目拟投资15.38 亿元，其中投入定增募集资金8 亿元。项目建成后，公司预计年均销售收入为18.67 亿元，年均实现净利润1.8 亿元，折合贡献EPS 0.16 元（考虑定增摊薄后股本）。
新丰稀土储量50 万吨，中色南方稀土占尽地利
中色南方稀土（新丰）有限公司7000 吨/年稀土分离项目计划投资6.12亿元，其中投入定增募集资金4.5 亿元。项目地处广东省韶关新丰县，是目前中国国内资源储量大、保护完好的中重稀土矿区。据广东省韶关市发展和改革局于2012 年3 月1 日公布的《新丰县国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》，新丰县境内稀土储量达50 万吨，资源条件优越性明显。
国内外资源板块均可能存在惊喜
公司在国内赤峰地区拥有14 个探矿权，该地区是位于我国着名的大兴安岭成矿带上，未来找矿前景光明。此外公司与宜兴新威集团（香港上市“中国稀土”的母公司）合作成立探矿公司在缅甸开发多金属资源，因此未来公司在国内外资源上均有可能实现突破，为投资者带来惊喜。
维持“买入”评级
我们公司13-15 年EPS 预测分别为0.18 元、0.38 元、0.70 元，对应动态市盈率分别为79 倍、37 倍和20 倍，鉴于公司未来稀土业务成长潜力较大，我们看好其长期发展，因此我们维持公司“买入”的评级。
风险提示
稀土业务不及预期的风险；金属价格大幅波动的风险。（广发证券）
（《证券时报》快讯中心）
政策强化下稀土涨势望延至年底，包钢稀土业绩弹性简析
WTO诉讼裁决临近迫稀土供给政策强化，新能源汽车有望刺激稀土永磁长期需求
业内专家认为WTO 诉讼败诉几率大，有效解决途径为加速行业整合，国家明确要求央企加快整合步伐，为出口配额取消提前布局。同时打击稀土私采盗采、去产能。未来存收储可能，赣州市稀土储备体系基本完善，已设立收储中心。
供给控制政策支持稀土价格止跌回升，预期涨势将延续至年底
始于2012 年稀土价格大幅回调以来，共有两次在政策刺激下反弹，幅度均在30%左右，持续约2 个月；每次稀土价格反弹，相关个股均强联动，领涨个股涨幅在50-70%。我们预计自8 月开始打击盗采政策不断强化实施、以及稀土永磁需求逐步增长情况下，稀土价格有望继续持续上涨2-3 个月。
新能源补贴新政将出，稀土永磁市场需求将拓宽10%
据报道，由财政部牵头，发改委、工信部等多个部委共同参与制定的新一轮新能源汽车补贴政策框架基本确定，上报国务院审批通过后最快9 月份对外公布。另据我们调研，国内新能源汽车可能在2015 年井喷。根据规划目标，2015-2020年，平均每年销量在90 万辆左右，钕铁硼需求量预计将增10%左右。
产业整合壮大其系统龙头地位；占全球总产能75%的稀土分离主业具备定价权
2011-2012 年包钢稀土整合上游涉及稀土企业35 家，并与12 家稀土上游企业及股东分别签署了《整合重组框架协议》，产业整合基本完成，稳固了其系统龙头地位。另外，其控股和参股的生产企业稀土分离产品产能占世界总产能的约75%，在世界稀土行业处于主导地位，具有稀土初级产品的定价权。
公司稀土功能材料业务完善公司稀土全产业链布局
公司丰富的稀土资源为其延伸至产业链下游的稀土功能材料提供保障。公司稀土功能材料主要包括：钕铁硼永磁产品、贮氢合金产品和抛光材料。其中，钕铁硼永磁产品产能约1w 吨/年，与抛光材料毛利率水平均较高，具有一定盈利能力，而贮氢合金产品虽然质量优异，但其盈利水平较差，难以贡献较大业绩。
盈利弹性主要取决于稀土价格
在公司产能相对稳定且产能无扩张情况下，对应稀土氧化物价格4.4-20 万元/吨（氧化镧25%、氧化铈56%、氧化镨钕12%、其他7%），业绩区间0.22-1.11 元。其中稀土氧化物0.17-0.68 元，稀土金属0.05-0.15 元，碳酸稀土0.01-0.26 元。
风险提示： 1）下游需求复苏低于预期；2）稀土价格反弹乏力。（民生证券）
（《证券时报》快讯中心）
广晟有色收购稀土和钨资产 成长空间较大
定增募资5.2 亿，收购稀土和钨资产
8 月29 日晚，公司公告称：拟以不低于36.23 元/股的价格，非公开发行1435.2746 万股，募资5.2 亿元，其中公司控股股东广晟集团承诺以现金认购30%的增发股份。公司拟用本次募资收购德庆兴邦88%的股权、收购清远嘉禾44.5%的股权、收购瑶岭矿业61.464%的股权、收购有色集团拥有的由红岭矿业实际使用的固定资产。
稀土冶炼配额翻倍，领跑A 股
公司本次拟收购的“德庆兴邦”和“清远嘉禾”，分别拥有稀土冶炼指令性生产计划1300 吨和1200 吨。收购完成后，公司将拥有稀土冶炼配额4700 吨（权益配额4244 吨），较原有指标翻倍，成为目前拥有中重稀土冶炼配额最多的上市公司。
期待采矿面积扩张，盈利能力有望提升
根据公开资料显示，公司稀土资源储备丰富，4 本采矿权控制区域拥有离子型稀土储量折合REO 约35.59 万吨。目前公司拥有稀土采矿配额2000吨，但受采矿面积影响，2011 年和2012 年稀土矿销量仅为250 吨和1039吨，远低于配额值。我们认为未来待国家稀土大集团整合启动后，公司作为核心企业，采矿面积有望大幅扩张，稀土精矿销量有望达到2160 吨以上，届时，公司稀土业务盈利能力有望出现质的提升。
成长空间较大，给予“买入”评级
生产配额代表了稀土企业的盈利能力，公司“单亿市值配额量”的指标（39）高于可比企业（五矿稀土10，中色股份20），结合钨业务，我们认为公司未来成长空间较大，目前股价被低估，因此，给予公司“买入”评级。
风险提示
定增收购不确定性的风险；稀土大集团整合不确定性的风险。（广发证券）
（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)
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