通知还提出，脱硝达标和除尘浓度低的企业将得到补贴
相关公司股票走势
两大龙头占据了五成市场份额。
（《证券时报》快讯中心）
除尘电价首次出台 龙净环保新盈利模式呼之欲出
投资要点
除尘电价首次出台，新盈利模式呼之欲出。在火电厂排放治理体系中，脱硫、脱硝均有与之对应的电价补贴从而使得环保部分能够自负盈亏，形成更好的盈利模式。但除尘此前一直没有对应的度电补贴，这也是除尘一直没有形成特许权经营盈利模式的原因。我们认为，随着除尘电价的逐步落实，除尘领域的特许权经营有望带来下一个蓝海市场。公司是国内电厂烟气净化的综合性领军企业，其中在除尘方面，公司是当之无愧的龙头。随着在多领域BOT群，特别是除尘BOT 方面进一步发力，公司盈利模式的转型也将逐步深化。
脱硝多领域扩张有望带来超预期。我们预计明年脱硝改造的新增覆盖率将相比今年有约100%的增长。即使不考虑脱硝电价上调带来的BOT 项目购入，仅是EPC 的改造量预计就有望带来较多的工程收入，而公司依靠在除尘和脱硫上积累下来的客户资源，我们认为也有望能够获得较好的市场份额。
湿式电除尘或将引领下一轮改造革命。根据考虑到随着目前30 毫克/立方米（重点地区20 毫克/立方米）的覆盖率已较高，未来进一步提标的可能性较大，而在不断提标的过程中，技术将成为角逐的重要因素。公司的湿式电除尘技术能做到20 毫克/立方米乃至更低的水平，有望引领下一轮除尘改造革命。
财务与估值
维持盈利预测及买入评级。考虑项目扩张仍存不确定性，我们维持公司的盈利预测，预计公司2013-2015 年每股收益分别为0.85、0.92、1.00 元，参照可比公司13 年40 倍估值，给予公司34 元目标价，维持公司“买入”评级。
风险提示:
海外业务低于预期、BOT 项目发电小时低于预期、脱硝工程确认低于预期。（东方证券）
（《证券时报》快讯中心）
脱硝迎爆发脱硫有惊喜 关注雪迪龙
环境监测业务贡献主要增长。2013 年上半年，公司营业收入同比增长37.33%，其中环境监测系统业务收入增长约39.95%，增量占比超过86%，成为公司营收增长的主要推动力；系统改造及运营业务增长103.67%，增长亦较为显着。由于火电小型机组脱硫市场的大幅扩张以及第一批脱硫CEMS 进入更换期，公司脱硫CEMS 系统销售量2013 年预计能够达到15-20%的增长。受国家火电脱硝政策驱动，2013 年公司脱硝监测市场呈爆发式增长，我们预计公司脱硝监测系统销售规模增长2 倍。截止到2012 年底公司共运营设备900 套，估计目前运营设备1200-1300 套。我们估计电厂烟气在线监测运营市场规模超过10 亿/年，第三方监测运营将成为公司业务继脱硝监测之后新的增长点。
抢占市场，主动降低毛利率。公司2009-2012 年毛利率水平基本维持稳定，2013 年公司为扩大市场份额，主动降低毛利率水平，以质优价低的产品吸引订单。我们认为毛利率降低是公司促销措施，毛利率持续降低的可能性不大。
脱硝爆发如期而至。我们预计2013-2015 年，脱硝机组在3400 台左右，在线监测系统整体市场需求在20400 套左右。2012 年，公司脱硝在线连续监测系统签订订单1.7亿元，估计在760 套左右，而2011 年订单仅70 套。2012 年，实际销售达到400 套左右，以25%的市场占有率来测算，我们预计2013-2015 年，公司脱硝在线监测系统销售规模累计在5100 套之间，年均销售规模1700 套。是2012 年脱硝在线监测系统销售规模的4.25 倍，脱硝业务进入业绩释放期。
公司评级：增持。公司专注于火电行业脱硫脱硝CEMS，业务发展的驱动因素是火电机组脱硫脱硝的实施，我们预计公司2013-2014 年因脱硝CEMS 市场的迅速爆发而保持高速增长，同时第三方监测运营市场的迅速扩大又能为公司提供新的业务增长点，相对于传统的烟气治理公司，雪迪龙业绩的持续性更强。因此，公司估值获得一定溢价我们认为合理，我们维持“增持”评级。合理价格区间在19.7-22.6 元。
风险提示：公司毛利率水平、市场占有率低于预期；市场整体空间低于预期。(华泰证券)
（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)
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