安信证券：广田股份 业绩持续快速增长

　　安信证券近日发布广田股份的研究报告称，2013年1-9月，公司共实现营业收入59.56亿元，较上年同期增长35.2%，归属于母公司净利润3.19亿元，较上年同期增长40.8%，经营活动产生的现金流量净额为-5.67亿元。

　　业绩保持快速增长态势。报告期内，公司净利润增速超过40%， 基本符合市场预期。其中，综合毛利率为15.18%，同比上升0.46个百分点，净利润率为5.33%，同比小幅上升0.19个百分点。1-9月份，虽然财务费用因发债有所增加，但公司毛利率持续上升，所得税率降至15%带来了净利润率的继续提升。收现比（收入/经营性现金流入）为1.55，经营活动产生的现金流量净额为-5.67亿元，较去年同期均有所好转。

　　新签订单继续加速。公司在持续深化事业部制改革、促进业务属地化的同时，持续打造大装饰平台，加大力度提供设计、施工一体化服务，总包集成业务模式优势逐步显现，同时公司致力于精细化管理，通过搭建ERP一体化管控平台，成本控制和管理能力持续上升，逐步占领高端装饰市场，业绩和订单双双快速提升。预计2013年公司新签订单将在2012年增长40%的基础上进一步加速，同比增速有望达到45%。

　　维持之前的盈利预测，预计公司2013年-2015年的净利润增速分别为41.8%、35.5%、32.9%，未来三年业绩复合增长率达36.7%，维持买入-A的投资评级，考虑到公司全年新签订单继续加速，上调6个月目标价至28元，相当于2014年20倍的动态市盈率。

　　（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)

https://business.sohu.com/20131016/n388295814.shtml business.sohu.com false 证券时报 https://kuaixun.stcn.com/2013/1016/10817217.shtml report 1325 安信证券近日发布广田股份的研究报告称，2013年1-9月，公司共实现营业收入59.56亿元，较上年同期增长35.2%，归属于母公司净利润3.19亿元，较上年同期