申科股份（002633，收盘价7.93元）的投资者着实比较郁闷，在苦等大半个月之后，昨日公司的复牌公告却宣布终止重大事项，导致其股价以跌停报收。
《每日经济新闻》记者注意到，在停牌前20个交易日，申科股份累计涨幅超过20%这一红线。根
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复牌后股价大跌/
在停牌大半个月后，申科股份昨日终于透露了停牌公告中 “重大事项”的具体内容：公司与有关各方商讨了购买游戏类资产事宜，但由于各方对标的资产的交易价格未达成一致，现终止收购行为。申科股份同时承诺，自公司复牌公告之日起未来三个月内不再筹划重大资产重组、收购、发行股份等事宜。
受并购活动取消的影响，昨日开盘，申科股份大幅跳空低开后，于上午9时40分左右被卖单砸至跌停板，截至收盘封板的卖单高达2.32万手，全天换手率12.24%。
在复牌公告发布前，恐怕很少有投资者能想到申科股份昨日会跌停，因为停牌前公司股价十分强势。盘面显示，在8月28日~9月26日这20个交易日内，申科股份的累积涨幅为27.68%，而在同一时间段里，中小板指数的累积涨幅为1.66%，通用机械指数的累积涨幅为-0.81%。
停牌前股价大涨/
《每日经济新闻》记者注意到，根据 《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》的第五条，“剔除大盘因素和同行业板块因素影响，上市公司股价在股价敏感重大信息公布前20个交易日内累计涨跌幅超过20%的，上市公司在向中国证监会提起行政许可申请时，应充分举证相关内幕信息知情人及直系亲属等不存在内幕交易行为。证券交易所应对公司股价敏感重大信息公布前股票交易是否存在异常行为进行专项分析，并报中国证监会。中国证监会可对上市公司股价异动行为进行调查，调查期间将暂缓审核上市公司的行政许可申请”。
由上可见，申科股份停牌前涨幅已经触发了监管红线，同时申科股份表示 “未来三个月内不再筹划重大资产重组、收购、发行股份等事宜”，这与《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第十二条要求吻合。
实际上，类似的情况也发生在兴源过滤 （300266，前收盘价15.94元）身上。公开信息显示，10月10日复牌的兴源过滤专门发布了一则“重大资产重组风险提示”，当中就提到了由于股价在停牌前20个交易日涨幅超过20%，中国证监会可能会对公司重组停牌前的股价波动进行调查，调查期间将暂缓审核公司的行政许可申请，公司本次交易能否按正常进度审核、以及能否审核通过，均存在不确定性。同时，兴源过滤还提醒，由于股票在停牌前存在交易异常，可能存在因涉嫌内幕交易被立案调查，导致本次重大资产重组被暂停、被终止的风险。
对此，申科股份证券部工作人员称，终止收购是因为双方价格没有谈拢，至于收购哪块资产，其并没有透露。另外，该工作人员认为，公司股价没有达到3天涨幅20%的异动门槛。
律师张远忠认为，就算终止了收购，申科股份仍然存在内幕交易的嫌疑。
申华控股步后尘？/
同申科股份境遇相似，今日（10月17日），申华控股（600653，前收盘价3.12元）发布公告称，由于重组方案涉及的事项较多，公司与重组方未能就合作协议的相关条款形成一致意见，目前重组条件尚不成熟。经审慎研究，公司决定终止商谈本次重大资产重组事宜，此外，股票复牌之日起3个月内不再筹划重大资产重组事项。
公开信息显示，申华控股在8月15日至9月11日停牌前这20个交易日之间，累计涨幅为34.48%，同时段沪指累计涨幅6.72%，所属汽车类指数累计涨幅为5.36%，也就是说，申华控股也存在停牌前区间涨幅超过监管红线的情况。
从申华控股的公告内容以及昨日市场普跌的表现来看，今日复牌的申华控股表现堪忧。
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