净利增速放缓
贵州茅台前晚发布的三季报显示，前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润约11
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这一增长数据已好于今年上半年，据茅台半年报，上半年实现营收141.28亿元，同比增6.51%；净利润72.48亿元，同比增3.61%。
但茅台三季度的增幅速度仍创下近几年新低，茅台2011年、2012年三季报显示，2011年茅台三季度净利润增幅为57%，2012年这一数据达到58.62%。从今年三季报业绩来看，这一高速增长并未延续。
此外，记者注意到，在报告期内，茅台的预收账款大幅下降61.85%，至19.42亿元。这一数据与年初相比还是同比减少，但是与其中报相比则明显好转。茅台半年报显示，上半年贵州茅台预收账款为8.35亿元，较年初的50.91亿元大幅下降83.6%。
预收款一向被视作白酒公司利润调节的“蓄水池”，对白酒公司业绩有重要作用。预收款的增加往往被解读为行业景气度上升，减少则意味着对于渠道的强势管控能力有所松动。经销商销售面临压力，给企业打款不踊跃。对于预收账款减少的原因，贵州茅台在三季报中表示，主要是由于经销商预付的货款减少所致。
多家酒企三季度业绩预降
昨日有业内人士表示，三季度业绩改善在预期范围之内，茅台今年7月份实行了销售新政，放开经销权同时开放供应给贵州酒交所、酒仙网、京东商城等，据测算该部分量约有3000吨，可带来约50亿元的报表收入。这部分收入增厚将在下半年开始体现，同时新进入的经销商也拥有新的渠道资源和客户群体，将在长期持续贡献增长动力。
记者注意到，在去年7、8月份，茅台股价曾连创新高，股价一度超过260元。仅一年多时间，茅台股价从266元的高位跌落至150元以内，跌幅达46%。昨日，贵州茅台收盘于144.24元，下跌0.01%。
对于白酒行业而言，今年无疑是最为困难的一年。高端白酒受“三公消费”限制、“严查公款吃喝”等政策影响，量价齐跌，白酒上市公司的业绩也没有往年“炫丽”。
此前，酒鬼酒、水井坊等白酒企业已公告其三季度业绩将大幅度预减。酒鬼酒预计，1~9月份净利润预计下跌95%~96%。水井坊预计，今年前三季度的净利润将同比下降80%~100%。皇台酒业预计1~9月份公司将亏损约2600万元，而在上年同期公司盈利1019.53万元。
作者：李静
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