上市公司争抢跨境电子商务万亿商机 概念股望爆发

　　跨境电商渐成外贸增长新引擎，万亿市场份额引得多家公司试水。证券时报记者通过采访了解到，目前已有东方航空 、小商品城 等多家上市公司及大股东意图分羹跨境电商市场，涉足第三方支付、物流、电商平台、商品供货等多个领域。

　　作为首批入驻上海自贸区的项目之一， 跨境贸易电子交易试点“跨境通”启动在即。中国电子商务研究中心高级分析师张周平预测，在政府发文表示支持并改进、完善法规的基础上，以上海自贸区启用为契机，2013年底或2014年初我国跨境电子商务行业将会呈现集中爆发式增长。

　　国家发改委的数据显示，2011年跨境电子商务交易额达到1.6万亿元，同比增长33%；2012年跨境交易额2万亿元，同比增长超过25%，增速远高于外贸增速。2012年，B2C（商户对用户）跨境电子商务交易额达到150亿美元，年均增幅在50%以上，B2B（商户对商户）成交额达到1000多亿美元。

　　在上海自贸区的光环下，华东地区公司在跨境电商的布局中享有近水楼台的便捷。东方航空在上证E互动平台表示，公司目前正在申请跨境电子商务牌照，何时获批尚无法确定。小商品城日前宣布，旗下的“义乌购”跨境电子商务平台已经正式启用。义乌购总经理王建军称，义乌市场商户可以通过该平台自动翻译工具，发布英文商品信息，海外买家也可通过“义乌购”在线直接下单购买。

　　分行业来看，第三方支付及空港物流等领域的公司有望率先受益跨境电商扩容。从10月11日开始，国家外汇管理局陆续发放试点开展跨境电商外汇兑换业务的首批牌照，17家第三方支付公司开展跨境电子商务外汇支付业务试点。

　　在空港方面，除了东方航空的浦东机场之外，深圳机场 也有望成为跨境贸易电子商务试点区域。深圳机场方面透露，深圳市经贸信息委批复深圳机场集团公司，同意机场集团参与申报国家和拟定深圳市工作方案的相关工作，该工作仍在申报阶段。深圳机场表示将抓住机遇，依托其特有的政策条件，实现航空物流的长足发展和进行区域产业带动，同时借助深港合作的平台将机场服务平台向境外延伸并同香港机场进行对接。

　　相关概念股可关注小商品城、东方航空、深圳机场、生意宝、焦点科技、苏宁云商、拓维信息、东信和平等

　　（《证券时报》快讯中心）

　　浙商证券：小商品城业绩符合预期

　　业绩较上年略有增加

　　公司实现营业收入为17.77 亿元，同比增加1.25 亿元，增长7.56%，其中主营业务收入为16.36亿元，增加1.14 亿元（市场经营收入同比增加0.32 亿元）；利润总额为5.44 亿元，同比增加3,875.65 万元，增长7.67%；净利润为4.05亿元，同比增长6.05%。公司前两季度的EPS为0.15元，其中二季度为0.07元。

　　业绩增量自于市场经营业务

　　报告期，一方面，公司一至三区提租导致公司营业收入增加0.32亿元；另一方面，公司四区市场部分资产在12年10 月摊销完毕使营业成本减少0.45亿元，导致市场经营业务经营利润较上年同期增加了近8,000万元。

　　经营性现金流量下降为正常现象

　　经营活动产生的现金流量净额同比减少14.76亿元，其中上年同期五区和篁园市场部分商位出租引致当期市场场租金较本期增加了4.68亿元；另外，房地产方面，报告期公司支付浦江绿谷土地款及契税6.84亿元，支付房地产各项目进度款同比增加3.26 亿元。考虑到公司收取市场租金和房地产拿地、建设的时间不太稳定，因此影响现金流量属正常现象。

　　电商和义西生产资料市场开业为影响下半年业绩增长的主要因素

　　电子商务业务和义西生产资料市场为公司本年度工作重点，报告期筹备开办费达到了1,476万元，较上年同期增加了1,300多万元；义乌中国小商品城信息技术有限公司亏损额达到了1,207万元。预计，上述因素在下半年继续存在，伴随着义西生产资料市场开业，开办费会大幅增加。

　　维持增持评级

　　我们预计，2013-2015年EPS为0.26元、0.34元和0.39元。考虑到公司目前正在加速实体市场与网上市场融合，其有形+无形市场发展战略思路日渐清晰，我们维持增持评级。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　中金公司：明年基本面有望改善 政策利好提前催化

　　评论

　　需求（RPK）同比增长9.73%，国际/国内分化严重。东方航空

　　国内航线同比增幅环比上月下降了4.18 个百分点，仅为5.00%，从第三方监测数据了解，主要是上海和西安两个主要基地的航班量同比出现下滑，尤其是上海，投放座位数降幅约为10%。国际航线同比增幅环比上月增加了7.48 个百分点，回升至22.52%，高于累计增速的18.30%。公司目前的国际航线RPK 占比已接近30%，处于行业领先位置，几乎持平国航。

　　投入（ASK）当月同比增长10.10%，高于需求增幅，客座率同比减少0.28 个百分点至80.09%。1～9 月累计投入增长11.65%，也高于需求增幅，客座率同比下降0.29 个百分点至79.90%。从第三方监测数据了解，国内运力增长主要来自昆明机场新增大量时刻，国际运力增长主要来自北美、东南亚和西欧。

　　货运需求依然低迷，但供给被动式增长，载货率同比下降。本月货运需求（RFTK）同比下降0.76%，1～9 月累计增幅仅为1.48%；但由于客机量增长，带来腹舱货运载量提升，导致供给（AFTK）同比增幅较高，本月和累计增幅分别为9.22%和7.23%，载货率分别下降6.15 和3.37 个百分点。

　　估值建议

　　基本面见底，明年有望改善。4 季度起日本高基数因素将消除；昆明基地因今年运力大增导致收益下滑，为明年创造低基数；新型宽体机明年陆续投入，美线有望扭亏为盈；廉价子品牌捷星或将首飞。

　　上海自贸区和国企改革政策利好持续发酵。目前市净率为1.5x，位于历史低位，我们认为体现了部分政策利好的预期，但基于明年业绩改善及带动的估值进一步向上修正，维持“推荐”评级。

　　风险

　　经济恢复不如预期，油价大幅上升，人民币贬值。

　　（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)

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