新华网上海10月24日电(记者有之炘、杨溢仁)今年以来,多部国产影片单片票房超过6亿元,传媒业界的并购案例也此起彼伏,亮丽的票房叠加这一轮并购热潮,让传媒板块一度走俏。然而近几个交易日,传媒股冲高回落,资金博弈日渐激烈,显示部分市场人士对“传媒盛宴”望
而生畏。
贺岁档或现单片票房10亿
我国电影产业发展迅猛,从票房上就可见一斑。2012年,我国内地电影票房突破了170亿元;2013年国内电影市场持续火爆,《西游降魔篇》、《致我们终将逝去的青春》、《中国合伙人》等多部国产影片单片票房就超过6亿元。
华谊兄弟最新发布的三季报显示,今年前三季度其营业收入和净利润分别增长了44.53%和206.86%。《致我们终将逝去的青春》《中国合伙人》《不二神探》等电影大卖成为光线传媒三季度高收益的主因。
今年年底,冯小刚将携电影《私人订制》向贺岁档发起冲击。“我们对华谊贺岁档票房表示乐观,鉴于冯小刚的人气,《私人订制》票房有望上10亿级别。”高盛高华传媒行业分析师廖绪发在接受记者采访时表示,“两年后,届时国内电影市场票房达到300多亿元,单片破20亿元票房的电影就会出现。”
传媒产业现并购浪潮
投中集团统计显示,今年三季度,文化传媒行业共披露9起VC/PE融资案例,融资规模6633万美元;过去一年期间,A股传媒板块公司5000万元级别的并购案例40多起,显示中国传媒产业进入了第一波并购浪潮。
高华证券发布报告称,传媒产业当前处于横向集中度提升、纵向一体化启动、跨产业链运作逐渐成形的阶段。在这个期间,细分行业内经过第一轮竞争涌现出来的领导者,为了巩固地位,追求持续增长,从而展开横向或纵向并购。“以华策影视并购克顿传媒为例,作为电视剧生产的龙头企业,华策影视出资16.52亿元并购克顿传媒。”廖绪发称,“未来,华策影视产能扩张及电影新业务拓展是看点。”
与此同时,少数地位确立的龙头公司,进一步往大传媒、大娱乐、大文化的全产业链方向发展,最终目的是成为类似好莱坞六大集团的传媒巨头。
中金公司分析师表示,传媒行业整合的脚步刚刚开始,筛选有野心和能力来整合行业的管理团队,是行业龙头实现价值的发展路径。业内人士预计,在未来5年时间内,传媒公司之间的并购将持续处于高潮,已经上市的传媒企业可谓占据了有利条件。
传媒后市投资现分歧
虽然文化传媒行业在今年前三季度成为A股市场最迷人的一道风景线,却在四季度伊始遭遇大幅回调。10月份以来,文化传媒指数下跌幅度将近6%,华策影视、华谊兄弟等个股纷纷大幅下跌。
兴业证券分析师盛海分析认为,传媒板块大跌一部分是创业板下挫引发的恐慌所致;另一方面板块内的多数个股在经历一番高歌猛进的上涨之后,令人望而生畏。
万德数据统计,传媒板块平均市盈率达到了56倍,高居A股各行业之首,导致获利盘和解套盘的兑现意愿非常强烈。
有些投资人士认为,目前多数传媒股依靠外延式扩张维持高估值,传媒股目前业绩和估值不匹配。传媒股还有多少故事可讲、多少饼可以画,存在不少疑虑。但也有一些投资人继续看好传媒股,试图挖掘业绩增长态势良好且具备并购预期的个股。
“进入四季度,政策面有很多不确定性,与其增持传媒股不如关注符合国家产业政策和改革即将受益的个股。”盛海坦言。
作者:有之炘 杨溢仁
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