市场流动性本周再现紧张局面，反映市场流动性指标的7天回购利率也在10月24日上升至4.5%的上方，创下了7月31号以来的最高点。10月25日早晨，7天回购利率开盘价格再上4.8%。
对于市场流动性紧张，监管当局是什么态度？“钱荒”是否会重演？澳新银行10月25日发布的研究观点认为，央行连续三次暂停公开市场逆回购操作，在一定程度上表明货币政策的紧缩倾向，但市场担心的“钱荒”再度上演的可能性较小，这是因为央行在经历了6月的“钱荒”之后也开始认识到过度收紧流动性可能导致系统性风险的明显上升。
对于央行的后续举措，澳新银行表示，未来一段时间需要关心两个因素：第一是央行是否会在下周二重启逆回购，第二则是央行是否会再度频繁干预外汇市场（买入美元卖出人民币），因为这样也可以造成人民币流动性增加。
澳新银行并称，持续且超出预期的流动性紧张，在一定程度上表明央行货币政策开始收紧。而对于其原因，澳新银行分析认为，一是由于通胀压力开始上升，二是因为今年以来的社会融资总量以及广义货币等指标，一直高于央行在年初的目标值，年底将至，为了控制这些目标不超限，央行也可能提前动手，否则到了年底，流动性管理将更加困难。
此外，澳新银行研究也认为，流动性突然收紧，也可能表明监管当局对表外业务以及地方政府债务控制等目标的完成状况并不满意，“钱荒”之后相关影子银行业务出现了一定的收缩迹象，但在过去两个月，表外业务等影子银行业务再度出现上升，这可能导致了紧缩的举动。
(编辑:王艺)
作者：夏心愉来源一财网)
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