三季度，创业板、中小板大涨，使得以这些股票为主要投资标的的基金收益丰厚。但国海富兰克林中小盘基金（以下简称国富中小盘）单季下跌1.69%，成为三季度仅有的三只下跌的股票型基金之一。本来投资中小盘股票的国富中小盘基金，重仓频现大盘蓝筹股，涉嫌违约操作。
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重仓大盘股涉嫌违约
按照国富中小盘基金的合同约定，其股票投资的比例范围为基金资产的80%－95%，不低于80%的股票资产投资于中小盘股票。基金业绩比较基准为：中证700指数收益率×90%+银行同业存款利率×10%，之所以选择中证700指数，合同中指出“其成分股由中盘指数（中证500）和小盘指数（中证200）的成分股一起构成，具有较高的权威性及市场代表性。本基金股票投资部分主要投资于具有良好品质和较大发展潜力的企业，尤其是处于快速成长过程中的中型及小型企业的股票，中证700指数作为综合反映沪深证券市场中小市值公司整体状况的基准指数，可以较合理地衡量本基金股票投资业绩。”
而国富中小盘基金在投资中所投标的与合同规定恰恰相反。根据最新披露的三季报，其前十大重仓股分别是泸州老窖(行情,问诊)、五粮液(行情,问诊)、洋河股份(行情,问诊)、山西汾酒(行情,问诊)、海正药业(行情,问诊)、海翔药业(行情,问诊)、久联发展(行情,问诊)、中联重科(行情,问诊)、贵州茅台(行情,问诊)和上汽集团(行情,问诊)。记者将十大重仓股与中证700成分股对比后发现，仅有山西汾酒和海正药业两只股票属于中证700，其余8只个股，除了海翔药业外的7只个股均是沪深300成分股。
统计显示，国富中小盘基金今年三季度末的股票仓位88.23%，按照“不低于80%的股票资产投资于中小盘股票”，其投资中小盘股仓位最低应该达到70%。其前十大重仓股占基金资产净值比例为53.23%，即便除却山西汾酒、海正药业和海翔药业的投资比例，其余7只属于沪深300成分股的股票投资比例也达到38.27%。也就是说，假设除了38.27%持仓外的个股都投资中小盘股票，仓位也只有49.96%，远远达不到按合同约定计算出来的70%。
“基金招募说明书或者基金合同中均有基金投资范围、投资标的的详细说明，这是基金投资方向的重要依据，也是投资者根据自己风险承受能力选择基金的最主要依据。本约定主要投资中小盘股的基金，将大部分仓位投资大盘蓝筹股，涉嫌违约。”浙江裕丰律师事务所厉健律师对记者说。
豪赌白酒 死磕到底
国富中小盘基金经理赵晓东在三季报中承认“由于本基金行业配置较多的白酒和低估值蓝筹板块，是三季度跑输业绩标准的主要原因”。该基金前十大重仓股中一半是白酒股。排在前四的分别为泸州老窖、五粮液、洋河股份、山西汾酒，第九大重仓贵州茅台，五只股票占基金资产净值的33.7%。而根据Wind申万三级行业分类统计，白酒股在三季度的跌幅达到7.67%，位于跌幅榜首位。
业内基金分析师告诉记者，即便是以沪深300指数为业绩比较基准的基金，也很少有这么大手笔买入同一子行业股票的，“这种投资带有赌性，赌赢了成王，赌输了就成败寇。这种投资方式风险太大，投资者选择时需要谨慎。”
其实，国富中小盘基金从今年以来就一直以白酒作为主要投资行业。今年一季报，前十大重仓股中，除了继续加仓去年年末已是重仓的洋河股份使其成为第三重仓，又大笔买入山西汾酒、五粮液、贵州茅台、泸州老窖和老白干酒(行情,问诊)等5只白酒股。而白酒股在一季度的跌幅达到20.6%。一季度，基金净值下跌0.67%，落后业绩基准4.35%。基金经理表示：“由于本基金行业配置较多的白酒板块，是一季度跑输业绩标准的主要原因”。
上半年，白酒股大跌33.7%，在申万三级行业分类中，是仅次于煤炭开采（-34.11%）跌幅的第二大跌幅。整个上半年，基金净值下跌4.57%，跑输业绩比较基准1.23%，基金经理的理由仍然是“由于本基金行业配置较多的白酒和地产等蓝筹板块，是上半年跑输业绩标准和同类基金的主要原因”。
有投资者质疑：“明明不允许买大盘股，还总是买大盘的白酒股。国家政策不支持、业绩没好转、市场资金不往那流，一直在大跌，却死磕到底，我不知道该说是基金经理水平差，还是有什么抬轿子、利益输送之类不可告人的交易？”
管不同基金买相同重仓
查阅资料发现，国富中小盘基金的基金经理赵晓东同时还管理着国富焦点驱动混合（爱基,净值,资讯）型基金和国富沪深300指数增强（爱基,净值,资讯）基金，这三只基金虽然全部是权益类基金，但涵盖主动和指数两只基金类型，两只主动型基金的业绩比较基准不同、投资方向也不尽相同。
国富焦点驱动基金成立于今年5月份，是只混合型基金，业绩比较基准是沪深300指数。从今年三季报披露的重仓股情况看，前十大重仓分别是五粮液、泸州老窖、洋河股份、上汽集团、久联发展、兴业银行(行情,问诊)、中国平安(行情,问诊)、森马服饰(行情,问诊)、中联重科、民生银行(行情,问诊)。和国富中小盘的重仓股相比，重合股票达到6只（五粮液、泸州老窖、洋河股份、上汽集团、久联发展和中联重科）。
由于基金发行加速，基金经理一拖多的现象越来越普遍，但一般而言，基金经理精力有限，基金公司为保障基金品质，会尽量安排一个基金经理管理同类型的基金。赵晓东管理的三只基金基本需要涵盖所有A股股票，投资者感叹：“完全不同类型的基金，三季报内的基金经理的投资策略和展望完全一样，一字不差，可见基金经理有多忙了！”
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