酒行业步入深度调整期，多家白酒上市企业第三季度出现亏损。分析人士指出，经销商层面的压力已经体现在白酒上市公司的财务报表上了，白酒行业形势最差的时候已经基本过去。
难看的三季报
“总体来看，今年的三季报是最近几年白酒行业上市公司最难看的。”
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白酒营销专家、成都尚善品牌管理有限责任公司董事长铁犁预计，今年业绩上升的酒厂不会超过5%，下降的超过70%。从白酒行业上市公司三季报来看，这一预测成为现实。
白酒行业上市公司一直被认为是高毛利、高利润的“高富帅”，但在“禁酒令”、限制“三公消费”、塑化剂事件和行业调整等多重压力下，依然未能抵挡住“寒流”来袭，多家企业第三季度出现亏损。
酒鬼酒（000799.SZ）财报显示，公司前三季度实现营业收入4.83亿元，同比下降67.34%；实现净利润2035万元，同比大幅下滑95.56%。其中，第三季度单季度实现营业收入1.03亿元，比去年同期下降81.2%；净利润亏损1037.20万元，扣除非经常性损益后为亏损2114.23万元。去年同期，酒鬼酒实现净利润957.61万元。
沱牌舍得（600702.SH）公布的三季报显示，前9个月公司实现营业收入10.13亿元，盈利0.75亿元，同比分别下滑15.2%和97.1%。其中第三季度净利润继续亏损0.21亿元，延续第二季度亏损0.29亿元的态势。
有些二线白酒企业的业绩甚至出现高台跳水的走势。水井坊（600779.SH）前三季度实现营业收入4.89亿元，同比下降60.47%；净利润3459.98万元，同比下降89.1%。这意味着，水井坊第三季度单季度巨亏0.99亿元，第三季度实现主营收入仅0.78亿元，延续了第二季度营收0.88亿元的低迷走势。今年第一季度，水井坊尚有3.24亿元的收入。
金种子酒（600199.SH）前三季度营业收入为15.88亿元，同比减少9.11%；净利润为2.73亿元，同比减少36.17%。其中，第三季度营业收入为4.34亿元，同比减少10.36%；净利润为130.7万元，同比大跌98.91%。
尽管如此，多数一线白酒企业的业绩比二线企业的情况要好看得多。贵州茅台（600519.SH）前三季度实现营业收入220亿元，同比增长10.4%；净利润同比增长6.2%。分析人士指出，第三季度收入、净利润增速回升主要得益于2000多吨计划外茅台的销售，这部分茅台的出厂价为999元，高于计划内的819元，计划外的茅台在7~10月份执行，参与者包括现有茅台经销商、现有其他白酒的经销商以及大企业团购单位。
山西汾酒（600809.SH）前三季度实现营业收入53.05亿元，净利润11.86亿元，同比分别增长1.0%、-4.6%。其中，第三季度收入和净利分别为12.40亿元和2.00亿元，分别同比增长-13.6%和-56.1%，收入降幅相比二季度的-20.7%有所收窄。
泸州老窖（000568.SZ）前三季度实现营业收入、净利润分别为81.6亿、27亿元，同比增长1.8%、-8.6%，其中第三季度营业收入、净利分别为29亿、8.8亿元，同比分别增长3%和-6.5%。
而作为高端白酒代表企业之一，五粮液（000858.SZ）27日晚发布的三季报显示，今年前三季度，五粮液实现营业收入191.66亿元，同比下滑9.28%；前三季度净利润71.04亿元，同比下滑8.95%；第三季度营业收入与净利润双双接近腰斩，其中营业收入为36.5亿元，比上年同期下降40%，净利润为13.1亿元，比上年同期下降52.36%。其他几个核心指标也不容乐观，其中，应收票据和预付款项大幅增加，分别为41.0亿与3.76亿元，分别增长了58.20%和45.17%；在预收账款上，则从期初的64.7亿元大幅下降为13.1亿元，下降了79.75%；而经营活动产生的现金流净额跌幅更高达95.21%，仅为3.14亿元。
作者：林向来源第一财经日报)
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