博时基金：少量投资美国市场有利资产稳定升值

　　博时基金ETF量化投资组投资总监王红欣昨天在谈到标普500指数时表示，少量投资美国市场有利于投资者，整体资产的稳定升值。

　　美国股市从1929年以来，经历过大大小小的危机，但每次，都能走出危机，进而带动经济的复苏和股市的上涨，而这次美国股市的复苏从房地产、信 息、工业和能源行业，具有传统行业传统工业和新技术相结合的特点，具有很强可持续性。而美国的通胀处于历史低位水平，相对宽容的利率环境，有利于经济的复苏和市场的增长。美国长期国债率从今年四月份最低1.7%，升到2.8%左右。已经充分基本上消化了QE3可能退出的情形，回复到正常的利率水平，但它是一个正常的偏低的，宽松的利率环境。

　　从流动性角度，全球资本从新兴市场回流发达市场，尤其是美国，从现金和国债市场回流股票市场，进一步推动估值的修复和提升。

　　现在标普500指数市盈率仍在15-16倍之间，低于20年长期的19.5倍的长期市盈率，处于合理偏低的区间。从关联度来看，美国市场和中国市场的关联度只有10%左右。是资产配置和分散投资的绝好标的。

　　海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷则表示，美国对石油(行情 专区)的依赖度在下降，它的科技创新，依然是引领全球，所以它的问题它的风险已经出现，已经暴露，已经发现，而中国的还没有，所以这是将来中国的问题。作为证券市场的投资者，更应该考虑到怎么去应对，比如投资标普500，就是ETF，也是一种避险的手段，让资产分散化，不要把资产过度集中于一个领域。

　　李迅雷指出，股市方面，上证指数大的趋势上行可能性不是太大，更多的还是表现在结构性机会上面，因为整个经济在转型，经济增速又在下降，就估值水平而言，也没有足够的便宜。

　　(编辑:张昕)

　　作者：陈晶泽 程亮亮来源一财网)

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