 中信证券首席策略分析师毛长青"> |
中信证券首席策略分析师毛长青
10月31日，北京国际金融博览会在北京展览馆开幕。“新财富”中国证券市场投资策略会于11月2日在展览馆报告厅举行。
在本次策略会上中信证券首席策略分析师毛长
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毛长青指出，三中全会之后到下一波牛市开启之前，这个市场可能会是一个调整期，我个人倾向于也是一个调整期，这个调整期时间到底多长现在还不能特别确定，比较可以确定的是今年年底，明年上半年，这个调整期可能会是比较明显的，当然我也不认为这是一波非常深层的调整，我觉得是一个结构性的调整，以结构性的调整为主。在这波调整过程中，市场仍然会有一些结构性的投资机会，这个结构性的投资机会我个人觉得主要表现在两根主线。一个就是人民政府投资的，当然并不是人民政府投资的所有内容都是可以做二级市场投资的，我们要看的是政府投资的结构调整，边际改善最突出的那一块，可能会是这一段时期行业景气会逆流上行的这样一个行业和板块可能才会有机会。举个例子，环境保护，这一块政府投资的力度在明年肯定会比今年上一个大的台阶，实际上今年2013年我们看今年政府年度的投资增速，财政支出的投资增速增长速度最大的实际上也是环保，我新明年这块仍然会是政府投资的主力。环保、高端装备、电子信息，这些领域可能还是政府投资力度比较大的。这是一条主线。
毛长青说，另外一条主线是人民群众消费的，这个时间段我看好大消费板块，包括农业、医药、食品饮料、商业餐饮旅游，大消费的这些板块，是我在这个调整期看好的。主要三个方面，一个通胀在一个上升的通道，消费类受益。第二，整个消费的数据也在逐步改善。第三，真正三中全会的改革方案出来之后，理智分析，真正受益的，别看三中全会前整个市场围绕一些短平快的改革主题在炒作，但是真正三中全会之后，整个市场受益的，我们能够看到的是市场管制的放松，是中国内需的释放，可能是最大的看点，最受益的还是大消费这个板块，比较确定的行情的启动就是从11月中旬开始，也就是三中全会结束之后，大消费板块是短线的一个起点，而且持续的时间可能会有半年左右的时间。这是我对三中全会后市场的一个基本的展望，也就是说其实分两段，我认为三中全会之后整个市场从方向上来讲可能会进入一个调整期，这个调整期可能持续的时间会在半年左右的时间，相对比较长。这是第一个时段。
毛长青强调，第二个时段在明年下半年，乃至后年上半年，最晚后年上半年，我觉得中国资本市场还是会迎来中国经济进入转型期的一个牛市。这是我对三中全会后整个市场方向，还有风格的变化，总的来讲，三中全会的前后市场会有比较大的，无论是方向上还是风格上，比较大的变化，这个要提醒大家注意的，一定会有比较大的变化，支持今年以来整个市场保持一个相对比较平稳，甚至相对走强的一个基本的原因就是改革的预期，三中全会结束后，这个因素可能会逐步的淡出，更重要的回归到经济的基本面，回归到通胀，物价水平的变化，流动性总的来讲明年会有一些适度偏紧的状态。三中全会之前的市场非常简单，因为也只有十个交易日，这十个交易日市场没有太大的风险，改革的预期还在不断的升温，对这个市场起到一个支撑，短期的市场风险不大，但是中期市场的风险还是存在的。
（证券时报网快讯中心）来源证券时报网)
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