【财经网专稿】记者 殷语临
A股今年市场风格切换迅速，采取市场中性策略的对冲基金能较好的对冲波动风险，取得较为稳定的收益。
近日，国内首只在合同中明确采取对冲策略为主要投资策略的公募混合基金—嘉实绝对收益策略定期混合基金将发行。据悉，该基金主要通过做空机制，对冲市场风险，即在主动买入股票的同时卖空股指期货，以此剥离市场波动的系统性风险，获取与市场无关的绝对收益。对于投资者来说，对冲基金最大的优势在于可以降低投资风险。
据全球对冲基金研究机构HFR数据显示，截至三季度末，全球对冲基金总规模达到25100亿美元，而中国2010年以前受制于法规约束和金融工具种类，A股缺乏做空机制，无法对冲市场风险，国内公募基金一般只能采用做多股票的策略，追求超越指数表现的相对收益。当系统性风险不期而至时，多数公募基金会采取降低股票仓位来尽可能规避风险。而股票型基金囿于仓位限制，收益波动巨大；去年底以来随着监管层放开对混合型基金的仓位限制，使得对冲基金公募化成为可能。
今年来，新基金法及相关配套政策陆续出台，公募开始尝试将股指期货、融券等工具引入到公募基金操作中，运用对冲手段实现绝对回报，来规避和化解投资风险。
从国内现有对冲基金分布看，多是由券商、私募及信托等推出，公募基金公司所设计的对冲基金，主要面向“一对一”专户客户和“一对多”客户等高净值人群。
嘉实绝对收益策略作为首只以对冲策略为主要投资策略的混基，采取市场中性投资策略，使普通投资者追求“绝对收益”成为可能。
（证券市场周刊供稿）
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