季度4家A股保险上市公司净利润呈高增长。统计显示，2013 年前三季度4家上市保险公司实现归属净利润590.6亿元，同比增长103.8%。行业净利润高增长受益于投资收益的提升和资产减值的减少。
11月6日，长江证券(000783.SZ)在研报中提出
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该机构进一步解释称，净利润高增长、总资产低增速主要是因为责任准备金增速下滑导致负债增速放缓。责任准备金增速下滑主要是由于新单增速不高，同时退保和期满给付规模较大（公司退保支出和赔付支出增长较快，退保支出同比增长 63.6%，赔付支出同比增长 42.6%）。
据了解，由于银保渠道受到限制,同时理财产品竞争削弱了保险产品的竞争力,降低了公司的保费收入增速。2012年是公司保费增速的低点，因为基数较低，2013年行业保费同比增速略有好转,但是从规模和新单增速来看，分化较大。
而退保增加主要是受到其他理财产品的冲击。据了解，利率市场下之下,金融产品之间的界限更加模糊，收益率的竞争会更加激烈，其他理财产品将会持续对保险产品产生竞争。退保率在近两年会持续在高位。
另，从行业反馈的情况来看，2008年银保渠道大规模销售5年期产品，因此导致2013年面临的期满给付压力较大。
长江证券称，预计保险行业全年业绩仍将持续高增长。一方面三季报确认了保险行业投资改善的趋势,另一方面费改新产品为年内保费增长带来了新的期待。行业净资产和保费增长均会持续向好。但是,公司之间的分化也会更加明显。从三季报来看,部分公司净利润的高增长和总资 产的低增速相互背离得更加明显。
该机构提出，净利润和总资产持续稳定增长才是一个良性的循环。当前投资收益的改善一方面受益于投资收益率的提升,另一方面得益于投资资产规模的较快增长。只有总资产保持较高增速,才能保证投资资产持续稳定增长, 确保投资收益的提升。
该机构最后表示，看好保险行业全年业绩以及未来政策,同时不可忽视费改新产品为保费结构调整和规模提升带来新机会。尽管当前公司遭遇被动去杠杆压力,保费增长乏力、理财产品冲击导致退保、产品周期带来期满给付导致责任准备金增速放缓等因素使得个股分化加大，但拥有良好销售渠道、产品结构合理, 同时投资资产、收益率增长稳定的公司会迎来净利润和总资产的持续增长。
（证券市场周刊供稿）
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