近日,中国量化投资研究院常务副院长、清华大学深圳研究生院教授林健武在第四届(2013秋季)中国量化投资国际峰会透露了一组数据,显示国内量化投资产品的收益仍然不具有持续性,说明中国的量化投资还处于比较初级的阶段,洗牌非常严重。
近年来,国内量化投资迎来了蓬勃发展的春天,“大资管”竞争时代的开启更是为其施展拳脚提供了广阔的空间。初期繁荣及无限神秘光环之下,量化投资的未来同样成为广大投资界人士热议的焦点。
然而,现实情况又是怎样?
在对量化投资产品做了一系列业绩持续性的分析后,林健武发现,首先券商的理财产品收益并没有持续性,“也就是说以前排名很高的,现在不一定排名很高,所以运用历史业绩进行判断,还是很难挑出一只好的量化投资基金。”他说。
而后,私募基金也是不具备持续性,“这说明中国的投资还是在比较初级的阶段,中国的洗牌是非常严重的,现在排在前头的,以前并不是,以前排在前头的,现在并不在前头,这对中国的量化投资提出挑战。”他说。
林健武认为,中国只经历了大概三四年的量化投资的发展,由于量化投资的收益持续性还不够,策略、风险控制还比较薄弱,所以遇到了很多的问题。“这就要求我们将来不仅要注重量化投资工具的使用,同时团队的使用,以及规模化的建立对于量化投资也非常的重要。”他说。
据了解,私募基金的量化投资产品2013年以来的年化收益率是15%,公募基金是25%,券商集合理财量化投资产品的年化收益率是4%。公募量化投资产品的年化标准差和下行风险最高,但信息比率也是最高的,券商集合理财量化投资产品相对风险较低,但是信息比率为负。
根据林健武提供的数据显示:不管是公募基金、券商的集合理财还是私募基金,其收益可能和沪深300不会差太远,整个量化的对冲并没有显示出在收益上的明显区别。
作者:安卓来源一财网)
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