富豪指数 城中热议

　　富豪指数，城中热议

　　理财周报记者 张伟湘

　　香港基金圈大佬时常聚首的镛记酒家里，从不缺乏话题。

　　三天前，他们可能在议论为什么以接近下限定价的徽商银行上市后会二连跌，两天前，他们可能在议论为什么光大银行的IPO募资额会大幅缩水。而如今，他们在热

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• 光大银行

　　这个指数，是在美国纽约时间周三登陆纽交所的。今年早些时候，纽交所完成了与洲际交易所的合并。后者，以经常推出一些交易量并不太活跃的“另类”指数闻名。

　　不过，显然，亿万富豪指数不在“另类”之列。按照指数的编制轨迹，它有非常丰厚的回报率，如以2012年的标普500指数为基准，亿万富豪指数的回报率比前者高7%，如以标普500指数最近8年的表现为基准，则亿万富豪指数的回报率比前者高90%。标普500指数，过去的几十年间，一直被投资者视为美国回报最优异的指数。

　　这可能与亿万富豪指数独特的编制方法有关。首先，该指数每个季度会更换追踪的投资人，为了保证指数的可操作性，这些被选定的投资人的资产中必须90%为股票，股票的持有时间必须超过两个季度，当然，最关键的是，这些股票必须有50%为大蓝筹。

　　让我们来看一看第一批入选的投资人。他们包括沃伦·巴菲特、卡尔·伊坎、约翰·保尔森、David Tepper、Leon Cooperman、Daniel Loeb、Jorge Lemann、Chase Coleman、David Einhorn和Steve Mandel。

　　沃伦·巴菲特，投资者们一定很熟悉，世界最有名的“股神”，他的数百亿美元的现金流基本来自旗下的保险公司，而约翰·保尔森，大家也不会陌生，这位“沽神”2008年美国次贷危机时凭借做空挂钩次贷的衍生产品赚取了华尔街历史上最惊人的利润。

　　接下来，虽然指数的最新季报并未出炉，但大家也许可以猜到指数的重仓股了吧？它们也许包括富国银行，这是巴菲特的重仓股，也许包括苹果、雅虎和可口可乐，这是卡尔·伊坎、David Tepper的心头所好。唯一不确定的，是这些股票在指数中所占的比例。

　　从某种角度上说，比例很关键。欧洲股神波顿的基金中，动辄都是数十只股票，持股比例不同，往往影响到基金的最终业绩，指数也不例外。

　　当然，大多数投资者并不会太关心这些细节，他们关心并且想知道的，也许是为什么这些身为亿万富豪的知名投资人会选择这些股票。

　　笔者窃以为，亿万富豪们持有的股票，就是他们投资理念的影子。而几乎所有的投资产品，也都有它们的影子。曾被誉为“华尔街神童”的台湾股市教父胡立阳，最喜欢通过成交量看股票，看市场，他认为，成交量就是股票的影子。香港知名投资人王冠一，也喜欢通过债市看外汇，他认为，某种外汇的表现就是债券的影子。

　　如果投资者能选定一种可靠的影子，那么，他在这类投资产品上，一定会大有斩获。