每日经济新闻记者 罗慧
在耶伦颇为鸽派的讲话之后，美国股市似乎又被注入了一针 “兴奋剂”，周一（11月18日），美国股市呈现高开低走态势，标普500指数和纳斯达克综合指数最终分别以0.37%和0.93%的跌幅收低，盘中却表现强劲。其中，道指一度上扬至16030.28点的历史记录高点，标普500也突破了1800的整数关口至1802.33点的高点，纳数刷新了2001年以来的最高纪录，在上一轮互联网泡沫破裂之后，这是第一次逼近4000点整数关口。
今年以来，美国股市一个又一个新的里程碑被载入史册，三大股指的表现在全球范围来看也是最抢眼的，其中纳指在特斯拉等科技股的带动下，上涨了30.79%，道指和标普500的涨幅也分别达21.92%和25.62%。
除科技股以外，在金融危机中倍受打击的银行业，似乎也已经走出了阴影。据道琼斯旗下的市场观察（MarketWatch）报道，衡量银行板块表现的银行股基金已经达到了金融危机以来的最高水平，预示着危机已经逐步褪去，银行股正在重拾危机前的辉煌。其中，跟踪标准普尔500金融指数的FinancialSelectSectorSPDR基金，在周一早盘的交易中，价格一度升至21.18美元，为2008年9月以来最高水平。
股市的强劲数据，究竟意味着经济复苏推动的一轮牛市，还是仅仅意味着货币刺激政策催生的泡沫呢？对于这个问题的市场分歧正越来越大。
乐观激进的投资者认为，随着美联储继续进行850亿美元的债券购买计划，将使融资成本继续保持在低位，市场存在“耶伦效应”。而谨慎的投资者认为，对于股票的估值还是应该回到理性的基本面上来，相对于美国依然疲弱的经济增长，股市的表现显然有点过了。
据资产管理公司GranthamMayoVanOtterloo（GMO）对标普500指数公允价值的估算，认为目前该指数的合理价值应该在1100左右，也就是说应该低于目前水平的40%，结合当前19倍的市盈率，他们认为目前标普500指数已经被严重高估了75%。对此，GMO联合主席本·英克尔（BenInker）称，“在未来7年里，美国股票市场指数的预期年回报率经通胀调整之后为-1.3%。”
尽管市场对泡沫的担忧日益浓厚，不少交易员依然认为，股票市场的上涨趋势短期内不会改变。
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