美联储于北京时间周四凌晨发布的10月FOMC（联邦公开市场委员会）会议纪要显示，美联储仍然预计在“未来数月”开始缩减目前每月850亿美元的购债计划（即QE）。但在10月29-30日的议息会议上，美联储官员们也广泛讨论了如何在QE结束后将短期利率在很长时间内维持在极低水平的各种方法。
纪要显示，FOMC看到了经济存在的“几个重大风险”，认为经济有下行风险，劳动力市场在萎缩,消费者信心指数仍然过低,房地产市场的复苏变缓。未来数月，如经济数据进一步好转，联储可能缩减QE。
关于缩减QE的时机，纪要显示，与会者们讨论了美联储的资产购买计划。他们普遍认为，如果劳动力市场的数据像美联储预期的那样持续变好，那么在“未来数月”内，仍然预期缩减QE。不过与会者们也在考虑，如果经济数据未明显进一步好转前，何种情形可能是缩减QE的合适时机。
与会者们还讨论了设定简单准则来自动调整QE额度的可能性。例如引入单一变量，如失业率、就业人数等作为标准，自动调整QE额度。一些与会者对此表示赞同；另一些与会者认为，此政策不太可能可靠地产生预期效果。
也有与会者提出，可以采取更简单的方法：明确剩余购债总额或开始缩减QE的具体日程。该方法的好处在于，增强了与公众之间的沟通，有助于市场将联储的购债计划与联邦基金利率和联储的整体货币政策区分开来。然而，明确剩余购债总额或具体日程等方法与“资产购买进程不是预先设定的，购债速度取决于美联储的经济展望”的本质是违背的。
缩减QE可以包括缩减国债和MBS两种证券。一些与会者表示，同时约等量削减两类证券的购买速度比较合理，也易于与公众沟通。另一些与会者认为，削减美国国债的购买速度可以快于削减MBS证券的购买速度，目的是继续给房地产部门的复苏提供支持。还有一位与会者认为，首先削减MBS证券的购买速度，有利于缓解信贷配置的扭曲。
另一方面，与会者也讨论了联储向市场表明短期利率将维持在低位的各种方式，如强调委员会对联邦基金利率的前瞻指引。大多与会者认为，降低央行支付给银行的超额存款准备金率（IOER），是未来某一阶段可以考虑采取的行动。尽管此举通常被认为成效较小，但给市场传达了联储维持低利率的意愿。
作者：严婷来源一财网)
我来说两句排行榜