近几个月，兴业信托阳光私募产品密集出现意外。其中3只阳光私募产品提前清盘，提前期限超过两年；“博时2号”濒危，亏损超过20%；并有两只产品大幅延期3年。股市结构分化严重的今年，作为业内阳光私募信托的发行大户，兴业信托战战兢兢。
兴业信托今年3只阳光私募 不正常死亡，1只濒危
10月29日，兴业信托发布“盈融达3号证券投资集合资金信托计划”终止公告函，该产品2010年12月20日成立，投向金融市场。公告显示，该产品于2013年11月14日终止，比预期到期日2015年12月20日提前了两年多。信托计划目前产品规模过低，其投资顾问盈融达投资有限公司为了更好实现客户收益，要求终止该计划。截至今年10月18日，该信托计划累计参考净值0.926元。
这是今年以来，兴业信托的第3只“非正常死亡”的阳光私募产品。今年6月20日，兴业信托已提前终止“兴业信托·金海财富成长1号证券投资集合资金信托计划”(原联华信托·金海财富成长1号证券投资集合资金信托计划）。该产品2011年3月15日成立，投资顾问是广东金海资产管理有限公司，清盘时净值低至0.66，亏损了33%。兴业信托公告称，其“投资顾问申请辞去本信托计划投资顾问一职，并提前终止本信托计划。”同样的情况出现在“兴业信托·中睿合银6 期证券投资集合资金信托计划”(原联华信托·中睿合银6期证券投资集合资金信托计划)。该产品2010年6月21日成立，今年4月30日提前终止，比预计到期时间提前了一年半。
受市场波动影响，这些2011年之前成立的“老产品”被迫走上提前清盘之路。信托业内人士表示，信托提前清盘，大多数是合同约定的。私募的结构化产品中，产品净值触及平仓线，投资顾问就要补钱将净值拉升回止损线之上，或者选择清盘。信托一般都按照优先级和劣后级设计，如果私募产品出现亏损，优先级的本金和收益一般都可以得到保证，劣后级的投资者则面临亏损，而劣后级往往为投资顾问持有。
值得注意的是，兴业信托还有不少产品在0.7元的“生死线”附近徘徊。
10月21日，兴业信托公告，对“兴业信托·博时2号证券投资集合资金信托计划”暂不行使特别交易权。该产品2011年7月1日成立，有效期10年，截至11月15日，累计亏损20.2%。公告称，该产品截至目前运作正常。近日受二级市场波动影响,本信托计划净值波动较大,信托计划于2013年8月20日,信托单位份额3020万份,单位净值0.8451，财产总值2552.202万元；2013年9月18日，信托单位份额2520万份,单位净值0.8332,财产总值2099.664万元; 2013年10月18日信托单位份额 2420万份,单位净值0.8426,财产总值2039.092万元。项目信托财产总值连续3个估值基准日低于3000万元,根据信托计划说明书第十三条第五点止损安排约定“本信托计划存续期内,若信托计划财产总值连续3个估值基准日低于3000万元,则受托人有权决定终止本计划”。本信托计划根据合同约定已触发特别交易权条款,但考虑近期二级市场处于相对低点,为了最大限度地维护受益人的权益,我公司决定对本信托计划暂不行使特别交易权。
此外，近期兴业信托有两只阳光私募产品延期3年。产品名为兴业信托·新价值15期证券投资集合资金信托计划和兴业信托-新价值9期证券投资集合资金信托计划。兴业信托公告，两只产品投资顾问都是广东新价值投资公司，2010年9月2日成立，同时延期3年。
近年来，兴业信托证券投资类信托业务发展迅猛，新增发行证券投资类信托产品数量和规模都在同业前列。2012年年报显示，其证券投资类信托产品投资规模225.95亿元，主要投资于债券／二级市场股票和基金等，当年已清算的证券投资类项目41个，平均实际年化收益率为－0.63%，实收信托规模高达85.5亿元，仅次于中信信托。2011年，兴业信托发行阳光私募数量达到87只，为业内最多，其次为外贸信托全年发行79只。
东莞信托阳光私募最短命
目前阳光私募产品类型主要有3种，包括结构化产品、非结构化产品、TOT产品（投资标的为非结构化产品或结构化产品资金池）。据用益信托不完全统计，截至2013年10月27日，信托公司推出的证券投资类信托产品共有2818个（不包含期间已清算、终止的产品），其中非结构化产品有1730个，TOT产品128个，结构化产品有960个。
2012年以来一直低迷的A股市场，给了阳光私募产品沉重的打击。在机构投资者的一片哀嚎之中，2012已经成为私募基金的“清盘年”。来自私募排排网的数据显示，2012年前11月，全国已经清算的阳光私募产品共有331只，其中提前清算的就达到了112只，到期清算219只。112只提前清盘的阳光私募中，非结构化的就达到了47只，与2011年相比，这个数字同比大幅增长了50%。
据中国信托业协会公布的最新数据显示，今年一季度集合资金证券类投资信托（包括股票、基金、债券）新增规模为375.99亿元，与2012年一季度166.11亿元的新增规模相比，增长了126.4%，是今年一季度规模增加最快的一大信托投资领域。信托分析师认为，今年一季度证券类投资信托增速最为明显，主要利益于去年三季度中登公司发布的《有关信托产品开户与结算有关问题的通知》，因为《通知》发布后，使得被限制了3年有余的信托新开证券账户得到了解禁，从而使得投向证券类方面的信托产品发行升温。
今年市场波动较大，导致不少私募产品提前清盘。据私募排排网统计：截至10月底，今年共有67只阳光私募私募产品提前清盘，其中结构化产品32只，运作不满一年并在今年清盘的阳光私募产品达到27只。
最短命的私募产品是东莞信托发行的“汇信睿智1号”，该产品成立于2013年5月21日，规模4000万元，期限为12个月，信托资金主要用于委托天风证券进行定向资产管理。因天风证券未能开立证券账户，导致信托目的未能正常实现，于2013年5月30日提前终止。“西部信托·稳健人生系列伞形结构化1期”项下第0011信托单位，今年3月19日成立，7月18日提前终止，实际存续121天，而其合同期限为12个月。
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