森马服饰（002563.SZ）证券代表钟惠春对《第一财经日报》表示，2014年森马服饰将对旗下的儿童服饰渠道，进行有针对性、有方向的调整。
2014年，森马服饰将加速开设童装
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“以前街边店、专卖店促进了公司的发展，尤其是最近两年，电子商务、大型购物中心，综合性购物广场等新型渠道的崛起，渐渐成为消费的主渠道。”钟惠春认为，放在整个童装行业，这也是渠道发展的大趋势。
“我们对单独二胎政策带来的行业利好，非常期待。”华南某高端亲子品牌服装负责人表示，该政策将为童装行业带来新的发展契机。
涌入童装市场
据森马服饰员工介绍，森马服饰总体分为森马和巴拉巴拉两大品牌，其中巴拉巴拉是儿童服饰的主品牌，Mini balabala是其延伸品牌，主要面向婴幼儿；梦多多则是在巴拉巴拉童鞋的基础上延伸出来，经营帽子、手套、袜子等配饰的品牌；而Sarabanda是今年签下来的代理品牌，主要定位于中高端市场。
钟惠春表示，现阶段，森马儿童服饰的大集合店主要以一二线城市为主。“在子公司运营范围内的由公司直营，而在加盟商地区的，则由加盟商做。”钟惠春说。
“进入购物中心，需要有一定的品牌影响力。”在钟惠春看来，巴拉巴拉经过多年的积累，现在已经具备了进入购物中心的优势，而在拓展新渠道的时候，仍然会保留原有渠道的优势，两种渠道扩展会同时推进。
某儿童服饰品牌负责人认为，开在购物中心的集合大店，一方面有利于提升品牌形象，提升购物体验，另一方面可以抢占高端市场。
兴业证券分析师唐亮、姚永华认为，从收入构成来看，森马服饰的休闲服饰业务仍处在调整中，展望2013年全年，预计公司新增收入的贡献主要来自于童装业务。
招商证券的研报显示，2014年春夏订货会上，森马服饰旗下品牌森马和巴拉巴拉订单额分别实现了10%、20%的增长。
从订货会订单的增长幅度看，儿童服饰的增长幅度是成人服饰的两倍。
国泰君安分析师李佳嘉在其研报中表示，从公司终端铺设看，预计2014年森马童装店铺数量年增长200~300家，店铺面积增长15%。
政策红利
森马服饰2013年上半年财报显示，森马休闲服饰总营收18.03亿元，比上年同期增长2.55%；毛利率32.67%，比上年同期减少4.63%；儿童服饰实现营收8.95亿元，比上年同期增长23.2%。其中，毛利率为41.09%，比上年同期增长1.64%。
对比之下可以看出，儿童服饰的营收总量虽不及成人服饰，但营收增长比例和毛利率均远远高于成人服饰业务。
“发展潜力大、利润高”成为童装市场的标签。
据某亲子服饰品牌负责人介绍，童装行业的平均毛利率超过50%，一些授权经营的国际童装品牌的毛利率则更加丰厚。
特步（01368.HK）管理层在2013年半年报中表示，看好国内庞大的童装市场潜力，继续扩充“特步儿童”系列，并设有一个专门管理该产品线的独立团队。
安踏（02020.HK）、361度（01361.HK）等众多运动服饰品牌，也纷纷加码童装业务。截至2013年上半年，安踏儿童体育用品店已经达到811家。
除此以外，H&M、ZARA、无印良品、优衣库等多家服装品牌，也都特别设置了儿童专区或童装店。而奢侈品牌Gucci、Dior等也在品牌旗舰店中独辟场地，布局童装零售。
多位儿童服饰从业者表示，行业内对这轮因政策刺激带来的利好期待，大于对风险的恐惧。
作者：彭甜甜来源第一财经日报)
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