近日，又一家“股改钉子户”S*ST华塑披露了股改草案，A股市场股改收官渐行渐近。
根据草案，S*ST华塑采取“捐赠资产对价+资本公积金转增”的组合方式进行股改对价安排，上市公司将获得园林资产以实现保壳，流通股东则将获得每10股送20股的
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然而，在不少流通股东看来，此次方案中获得园林资产体量较小，流通股东获得的股改对价较低，股改方未进行业绩承诺、资产注入承诺、减持价格承诺等，将致使股改的通过存在不确定性。
知情人士透露，S*ST华塑此次股改停牌时间逾一个月，其中公司方与监管部门之间的沟通耗费了不少时间，争议焦点即在股改对价方面。
根据草案，成都麦田投资有限公司（以下简称“麦田投资”）向上市公司赠与现金2亿元，以及成都麦田园林有限公司（以下简称“麦田园林”）100%股权，用于代全体非流通股股东支付股改对价。此举将使净资产变负为正，避免暂停上市。
此外，S*ST华塑以500,019,770元资本公积金定向转增500,019,770股；其中，向麦田投资转增198,205,920股；向股改实施股权登记日登记在册的全体流通股股东转增301,813,850股（折算流通股股东每10股获得20股）。
上述转增完成后，S*ST华塑总股本将变为7.5亿股，麦田投资成为S*ST华塑的潜在控股股东。
根据财务数据，2013年1-9月，麦田园林的营业收入为5817万元，净利润仅为616万元。截至2013年9月30日经审计的净资产为5,683.81万元，股权评估值为20,228.59万元。
然而，上述股改方案却引发了S*ST华塑流通股东的不满，这主要是与刚刚完成股改的深华新对比来看的。
根据深华新的股改方案，五岳乾坤向上市公司赠予园林类优质资产（评估值约3.99亿元。）的同时，另赠予4.41亿元现金，全体流通股股东因此获得了“每10股转增30股”的股改对价。
不过为了给股东吃上一颗“定心丸”，麦田投资在方案中透露，麦田园林已与阳光壹佰置业集团有限公司、四川京什建设投资有限公司、四川港荣投资发展有限责任公司签订的《合作意向书》、《战略合作协议》、《战略合作协议书》的12亿项目合同为框架合作协议，具有不确定性，且后期履行将与合同各方协商落实具体的业务执行合同，需要履行一定程序和准备时间，也具有一定不确定性。
根据相关规定，股东会议就本次股权分置改革方案做出决议，不仅需经相关股东会议参加表决的股东所持表决权的三分之二以上通过，而且还需经相关股东会议参加表决的流通股股东所持表决权的三分之二以上通过且参加表决的非关联股东所持表决权的二分之一以上通过。因此，流通股东拥有很大的话语权。
S*ST华塑董事会表示，将在12月11日之前（含当日）与流通股股东进行沟通后公告非流通股股东与流通股股东沟通协商的情况、协商确定的股权分置改革最终方案，并申请公司股票于公告后下一交易日复牌。如果S*ST华塑董事会未能在12月11日之前（含当日）公告协商确定的改革方案，将刊登公告宣布取消本次相关股东会议，并申请公司股票于公告后下一交易日复牌。
S*ST华塑股改沟通小组人士对记者表示，他们刚刚结束了在上海的沟通，下一站奔赴武汉。
作者：彭友
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